Der er mere end én måde at evaluere lager på. At følge det gamle ordsprog, "Køb lavt, sælg højt," er ikke så simpelt, som det lyder. Når alt kommer til alt, kan prisen på en aktie, der sælges til $50 per aktie, være enten høj eller lav, afhængigt af om prisen er ved at rykke op til $100 eller spiral ned til $20. Men du kan ikke vide det med sikkerhed, før det sker.
Indhold 1. Fundamental analyse for enkeltaktier 2. Fokus på virksomhedens indtjening 3. Graflæsning og teknisk analyse 4. Beta forklaret 5. Volatilitet og risikoMens ingen investor kan forudsige fremtiden med absolut sikkerhed kan en omhyggelig analyse af de nuværende forhold give en indikation af, hvordan de enkelte bestande sandsynligvis vil opføre sig, i det mindste på kort sigt. For at vurdere disse forhold stoler investorer på to typer analyser:fundamental og teknisk.
Fundamentale analytikere vurderer en virksomheds finansielle styrke og potentiale for at øge profitten, mens tekniske analytikere forudser investorernes efterspørgsel efter aktien ved at lede efter mønstre i kursbevægelser og handelsvolumen. I praksis kan investorer bruge begge typer analyser:grundlæggende for at finde virksomheder, der er værd at købe (eller sælge) og teknisk for at finde det rigtige tidspunkt at træffe investeringsbeslutninger.
De fleste investorer begynder med fundamentale analyser, da langsigtede ændringer i en virksomheds værdi i sidste ende kommer fra dens forretningssucces. Den succes afhænger af et komplekst samspil af faktorer, interne og eksterne. Interne faktorer omfatte kvaliteten af en virksomheds ledelse, forretningsstrategier og driftseffektivitet. Samtidig ydre faktorer inkludere trends eller begivenheder, der påvirker hele branchen - inklusive virksomhedens konkurrenter - og økonomien generelt.
Som udgangspunkt bruger fundamentale analytikere oplysninger i en virksomheds finansielle balance og resultatopgørelse, som indsendes årligt i Form 10-K til SEC og opdateres kvartalsvis.
Blandt de tal, som fundamentale analytikere fokuserer på, er omsætning eller indkomst og indtjening eller overskud efter at udgifter er betalt. Et mønster med konstante stigninger i omsætning og indtjening fører ofte til en positiv vurdering. Der er dog mange måder at måle en virksomheds indtjening på, så det kan være svært at drage meningsfulde konklusioner ud fra rapporterede tal.
Det skyldes til dels på trods af standarderne kendt som GAAP - for almindeligt anerkendte regnskabsprincipper - har virksomheder haft spillerum i, hvordan de rapporterer deres indtjening. Proforma indtjening angiver for eksempel, hvad en virksomheds resultater ville have været, hvis visse hændelser var indtruffet tidligere eller slet ikke havde fundet sted.
Se, hvordan jeg kan hjælpe dig med at få dine penge til at fungere for dig
Administrerede investeringskonti – frigør kraften ved professionel asset management. Lad mig tjene penge til dig, mens du nyder dit liv.
Aktie- og fremtidsmarkedsundersøgelser – brug min tekniske og fundamentale analyse til at hente swing-handler med det bedste risiko/belønningsforhold.
Send anmodningEn anden almindelig målestok, indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering (EBITDA ), blev designet til at diskontere visse regnskabsposter for at give et klarere billede af indtjeningen for virksomheder med dyre aktiver at nedskrive over tid. Med frit cash flow trækkes alle kontante udgifter fra indtægter, investeringer og andre indtægtskilder for at bestemme, hvor meget, hvis noget, der er tilbage. Mange analytikere ser frit cash flow som et bedre mål for en virksomheds sundhed og fremtidige værdi end EBITDA, da det identificerer penge, der kan bruges til at betale udbytte, købe aktier tilbage eller geninvesteres.
Fri pengestrøm identificerer den risiko, der kan opstå som følge af gæld. Nogle analytikere ser på driftsindtjening pr. aktie (EPS) i et forsøg på at udelukke engangs- eller usædvanlige poster. Men til dels fordi drift af EPS ikke er et GAAP-defineret tal, er der potentiale for subjektivitet i at bestemme, hvad der skal inkluderes. Nogle varer, som en virksomhed kalder "særlige" eller "ikke-sammenlignelige", kan stadig være inkluderet i drifts-EPS, hvis de betragtes som relativt normale dele af at drive forretning.
Hvis du nogensinde har set på et diagram, der viser bevægelsen af en akties kurs over en periode, har du måske undret dig over, hvordan nogen kunne forstå dens komplekse mønstre. Men for en øvet teknisk analytiker kan mønstrene give vigtige fingerpeg om, hvad der sandsynligvis vil ske med en akties pris baseret på udbud og efterspørgsel.
Tekniske analytikere leder efter meningsfulde mønstre eller tendenser, der tidligere har indvarslet prisstigninger eller -fald, og som kan signalere kommende prisbevægelser. For eksempel kan en stigning i volumen betyde, at store institutionelle investorer begynder at handle med en bestemt aktie. Eller en bestemt form i mønsteret af prisbevægelser kan signalere klassisk markedsadfærd, såsom en nedadgående korrektion før en stigning.
Et andet aspekt af teknisk analyse er fokus på varighed, eller hvor længe en trend vil vare. Det varierer. Men hvad der ikke varierer, er princippet om, at hvis du træffer investeringsbeslutninger baseret på en trend, skal du holde fast i din tilgang, indtil trenden slutter.
STANDARDAFVIKLING
Standardafvigelse måler forskellen mellem den faktiske lukkekurs og den gennemsnitlige lukkekurs for en aktie over en vis periode. Jo større spredning — eller forskel mellem værdierne — jo højere standardafvigelsen er, og jo mere volatil anses investeringen for at være. Jo mindre standardafvigelsen er, jo lavere er spredningen og flygtigheden.
Tekniske analytikere fokuserer også på en akties volatilitet, nogle gange udtrykt som dens beta. Beta sammenligner en akties volatilitet med aktiemarkedet som helhed - repræsenteret ved SP500 - som er sat til 1. Hvis aktiekursen bevæger sig mere dramatisk end markedet - vinder den typisk mere på procentbasis, når markedet går u og taber mere når markedet er på vej ned, har den aktie en beta højere end l og anses for at være mere volatil.
I modsætning hertil, hvis en akties pris typisk svinger mindre end markedet, er dens beta lavere end l, og den er mindre volatil. Volatilitetsrisiko kan spille en stor rolle i investeringsbeslutninger. For eksempel kan du have grunde til at undgå en meget volatil aktie, selvom en fundamental analytiker giver den en stærk købsanbefaling. Omvendt kan du have grunde til at opsøge meget volatile aktier i et stigende marked.
Investeringer med det højeste potentielle afkast og derfor den største risiko er ofte de mest volatile. En effekt af volatilitet er, at hvis du sælger en aktie, når kursen falder – uanset årsagen – opgiver du muligheden for at drage fordel, hvis kursen bevæger sig tilbage mod dens gennemsnits- eller mediankurs eller endda højere. Men hvis du beholder aktien i din portefølje i en længere periode, med forbehold for uforudsete udviklinger, der kan påvirke dens værdi negativt, kan du være i stand til at drage fordel af volatiliteten, da prisen på et tidspunkt sandsynligvis vil overstige dens gennemsnitlige pris.
Volatilitet kan være resultatet af systemisk risiko som påvirker et helt marked eller en aktivklasse, eller risikoen kan være ikke-systemisk , hvilket betyder specifik for den pågældende aktie.
Fundamental vs teknisk analyse. Forklaret af Inna Rosputnia