Markedets op- og nedture kan ikke forudsiges præcist – selvom de ofte kan forklares i bakspejlet. Op- og nedture på et marked, ligesom op- og nedture i værdien af en individuel aktie, er drevet af investoradfærd. Hvis investorerne sætter penge ind på markedet, får det værdi. Hvis de trækker penge ud, falder værdien.
Indhold 1. Tyre- og bjørnecyklusser 2. Bevæge sig med cyklusserne 3. PorteføljebeskyttelseFor det meste er styrken eller svagheden af aktiemarkedet som helhed direkte relateret til økonomisk og politiske kræfter. For eksempel, når indtjeningen er stærk, og renterne er lave, har indekser, der følger aktiekurserne, en tendens til at stige. Men når virksomhedernes indtjening ikke lever op til forventningerne, eller investorernes tillid er rystet, aktiekurserne falder, eller markedet er fladt eller stagneret.
Aktiemarkedet bevæger sig op og ned i tilbagevendende cyklusser og vinder terræn i en periode, populært kendt som ettyrmarked . Derefter vender den og falder et stykke tid, inden den går op igen. Generelt skal et faldende marked falde 20 %, før det betragtes som et bjørnemarked . Nogle gange varer markedstendenser måneder, endda år.
Samlet set har tyremarkeder haft en tendens til at vare længere end bjørnemarkeder. Men fald i markedet har en tendens til at ske hurtigt, mens gevinster tager længere tid. Det er meget ligesom tyngdeloven:det tager meget længere tid at klatre 1.000 fod end at falde den afstand. Markeder oplever også korrektioner eller generelle tab, der ikke er så alvorlige eller vedvarende som et rigtigt bjørnemarked.
At lokalisere bunden af et langsomt marked eller toppen af et varmt er næsten umuligt - før efter det er sket. Men investorer, der køber aktier i virksomheder, der klarer sig godt i voksende økonomier – og køber dem på det rigtige tidspunkt – kan drage fordel af deres smarte beslutninger eller deres held og lykke.
Et kendetegn ved ekspanderende virksomheder er deres evne til at hæve priserne, efterhånden som efterspørgslen efter deres produkter og tjenester vokser. Øget indkomst betyder mere profit for virksomheden og kan også betyde større udbytte og højere aktiekurser for investoren.
Det er generelt svært at forudsige, hvilke virksomheder der vil vakle i løbet af en nedtur, og hvilke der vil overleve og trives. Ingen økonomisk cyklus gentager tidligere nøjagtigt. Så det pres, som virksomheder står over for i en recession, er ikke det samme, som de står over for i en anden. I de fleste tilfælde afhænger langsigtet økonomisk succes dog mere af virksomhedens interne styrke og de varer eller tjenester, den leverer, end af økonomiens tilstand.
Aktier giver typisk deres stærkeste afkast i genkendelige økonomiske klimaer. For eksempel, når renten er høj, har likvider, såsom skatkammerbeviser, en tendens til at give et stærkere end gennemsnittet afkast, og aktieafkast har en tendens til at være skuffende. Korrelation er et mål for, hvor ens eller forskelligt to aktivklasser opfører sig i et bestemt klima, rangeret på en skala fra -l til l. Hvis værdierne af to klasser altid stiger og falder sammen, er deres korrelation l. Hvis de altid bevæger sig i modsatte retninger, er deres korrelation -l. Derudover er nogle aktivklasser, såsom aktier og ikke-handlede REIT'er, ikke-korrelerede, fordi deres afkast er påvirket af forskellige faktorer snarere end forskellige reaktioner på de samme faktorer.
Strategien kaldet aktivallokering understreger vigtigheden af at inkludere negative og ikke-korrelerede aktiver i en investeringsportefølje som et forsvar mod de cykliske nedture, der påvirker hver af aktivklasserne på bestemte tidspunkter .
Forstå markedscyklusser og strategier til at beskytte porteføljen af Inna Rosputnia