Hver gang markederne bevæger sig op i et par sessioner, gør det mange investorer utilpas. Er det en boble? Er det eufori? De undrer sig, og hvis bevægelsen resulterer i en alletiders tid, drejer bekymringsmaskinerne i fuld gang. I dette indlæg diskuterer jeg nogle årsager til denne investoradfærd, og hvordan man kan stoppe med at bekymre sig om markedsbevægelser ved at fokusere på vigtigere aspekter.
Bekymring og frygt er uproduktive, fordi folk ofte bekymrer sig og frygter, når de ikke ved, hvad de skal gøre. Dette gælder perfekt for investering og porteføljestyring. Hvis du hænger rundt i et privatøkonomisk forum, kan du se et mønster i spørgsmålene. Overvej blot de spørgsmål, folk stiller, eller de bemærkninger, de sender, når markedet når et rekordhøjt niveau.
1:Er det det rigtige tidspunkt at starte en SIP? Jeg er bange for, at indekset har ramt det højeste nogensinde.
2:Jeg har nogle penge at investere. Kan jeg vente eller investere nu?
3:Jeg har ventet på en dukkert i de sidste 18 måneder, hvor længe skal jeg vente?
4:Er en rettelse nært forestående? Når alt kommer til alt, er det ikke sandsynligt, at tilbagevenden* skyldes?
* Markeder betyder ikke tilbage, fordi der ikke er nogen måde at vende tilbage til, og de er heller ikke effektive. Nå, det er en anden sag.
Mindst én grund til frygten for alle tiders markedshøje skyldes vores modtagelighed for mediemanipulation
Al denne snak minder mig om et citat fra Live free or die hard
Nassim Taleb fortalte for nylig en nyhedsvært, "du ser for meget tv"! da han blev bedt om at spekulere i præsident Trumps udtalelser. Taleb sagde, "fokus på det han gør og ikke hvad han taler".
Vores frygt for markedsstigninger stammer fra at tage medierne for seriøst, læse/se for mange nyheder. Hvis vi vidste, hvordan vi behandler information effektivt, stopper vi helt med at læse nyhederne.
Medierne er ligeglade med dig. Det eneste, de ønsker, er, at du klikker på deres historier. Se på de mest populære historier i dag Google, når du prøver at finde ud af bevægelsen i Sensex/Nifty.
Ved manipulation henviser jeg ikke til forfalskning (ikke her altså). At appellere til vores hjernes frygt- og angstmekanismer med titler, der lokker, skjuler information og fakta fra meninger og spekulationer, er også manipulation.
Medierne kan ikke bebrejdes fuldstændigt, da vi har et valg mellem at vælge og vrage, hvad vi læser. Desværre er der noget, der fortæller os, at hvis vi ikke fandt ud af, hvad de artikler handler om, vil vi blive udeladt eller tabe. Når først den frygt sætter ind, erstatter panik logik.
Har du set denne film? Fra venstre mod højre (dele af vores hjerne):Trist, Frygt, Glæde, Afsky og vrede. Glæde kan kun være den følelse, der styrer, når de andre holdes i skak.
Som jeg ser det, er investorer tre typer:
1: Dem, der har en plan og er ligeglade med, hvad den aktuelle værdi af markedet er. Fordi deres plan allerede tager højde for "tendenser" (inklusive at ignorere dem helt). De har ikke brug for hjælp. Desværre er mange i denne gruppe tilbagetrukne.
2:Dem, der ville ønske, de havde en plan, men simpelthen ikke ved, hvor de skal starte.
3:Dem, der græsser rundt uden formål. Asan Ideas of Wealth vil være ret nyttige for at få "hvad man skal gøre nu" udtalelser. Masser af støj at svømme om.
Dette indlæg har en primær takeaway:Det er ikke bare vigtigt at investere så hurtigt som muligt, men det er også vigtigt at have en plan på plads så hurtigt som muligt. Når først der er en plan, kan du ignorere mediestøjen og holde dig til din kurs uanset markedets højdepunkter eller lavpunkter.
Jeg vidste det ikke, da jeg startede, men jeg kan nu trygt konstatere, at "korrekt" målbaseret investering vil håndtere markedsrisici effektivt og give os mulighed for at bevare roen.
Det kan defineres med to ord:aktivallokering. Jeg ved, at freefincal stamgæster må være trætte af dette, men investering starter og slutter med den rigtige aktivallokering.
Aktivallokering refererer blot til:hvilke aktivklasser skal jeg investere i, og i hvilken andel, og hvordan skal jeg variere denne andel i tide til mit mål. Dette er faktisk meget dybere end at sige "til langsigtede mål, brug en masse egenkapital". Vi skal forstå risici godt for at vælge den rigtige aktivallokering. Her er et eksempel: Sådan opretter du en pensionsindkomstordning for 27-årige Amar (casestudie)
Det andet aspekt er årlig porteføljeovervågning med et øje på "hvor meget skal jeg bruge til målet nu?" Som nævnt min personlige finansielle revision 2017 nulstillede jeg min aktieeksponering til 58-60 % to gange sidste år, mens markederne rykkede op. Ved at holde øje med min formueallokering og ikke med markedsbevægelser, har jeg nu sikret min søn mindst et par års UG-uddannelse. Da han er ti år væk fra college, giver det mig tid og plads. Jeg har ingen grund til at bekymre mig om op- og nedture på markedet.
Læs mere: Beslutning om aktivallokering til et økonomisk mål
Dette er porteføljestyring 101 :at vælge en aktivallokering (f.eks. 60 % egenkapital, 40 % fast indkomst de første par år og gradvist nedtrappe egenkapitalen) og derefter gennemgå den en gang om året og nulstille den. Efter et par års investering kan du rebalancere to gange om året (jeg har investeret i de sidste 8 år for hans uddannelse).
At have en simpel plan som denne (og have tillid til den) er mere end nok til at ignorere markedsstøjen.
Hvis du ønsker at reducere markedstab yderligere (ikke nødvendigvis gevinster), kan du gå videre til porteføljestyring 201 (ikke 102). Dette kræver modenhed på et andet niveau. Jeg vil vædde på, at kun omkring 1 ud af 100 indser, hvad "markedstiming" ikke er. til afkastforbedring. Kun 1/100 erkender, at forebyggelse af tab ikke betyder flere gevinster, og at det virkelige liv er meget sværere end hvad "lyder" som sund fornuft.
Med porteføljestyring 201 refererer jeg til at ændre aktivallokeringen taktisk. For eksempel skal du reducere aktieeksponeringen fra 60 % til 40 %, når et glidende gennemsnit eller en PE eller et afkastgab eller et Motilal Oswal Value Index (MOVI) eller en af de strategier, som dynamiske assetallokering investeringsforeninger praktiserer, eller et hvilket som helst antal aktiver allokeringsstrategier tilgængelige.
Der er kun én klausul: disse vil hjælpe dig med at sænke tab næsten hver gang, men kan eller måske ikke forbedre afkastet (det afhænger af, hvornår du startede eller rækkefølgen af afkast):Se: Er det muligt at time markedet?
Hvorfor kræver dette mere modenhed? For som for nylig argumenteret – Lad dig ikke narre:SIP er IKKE systematisk investering! – SIP har intet med disciplin at gøre. Taktisk aktivallokering er svær, fordi det eneste, det kræver, er disciplin (når du har tro på den anvendte metode). Det kræver en dybtliggende modenhed, at det hverken er muligt eller nødvendigt at fange de absolutte markedstoppe eller højdepunkter.
Det er meget svært at reducere aktieallokeringen, når du ser markederne zoome op, og lige så svært at øge aktieallokeringen, når markedet falder. Det er én ting at back-teste og noget andet at implementere i realtid.
1:Stop aldrig med at investere. Det er her de fleste problemer ligger. Bemærk, at de fleste spørger "er det et godt tidspunkt at investere på?". Forkert spørgsmål. Hvis de har lyst til at reagere på et højt markedsniveau (ikke nødvendigt!), bør de spørge, sig selv "er det et godt tidspunkt at reducere aktieeksponeringen i min portefølje?".
Hvis ja, hvad er udløseren for faldende aktieallokering? Hvad skal være udløseren for stigning? Er der foretaget nogen back-testing af disse triggere?
For eksempel at købe "lavt" med "aktive" kontanter vs at købe systematisk:stadig en overraskelse! eller misforståelser om Nifty PE.
Der er to fordele ved at investere systematisk (automatiseret endda):
a:du fortryder ikke, at du har misset stævner. At minimere fortrydelse er lige så vigtigt som at minimere risiko i porteføljestyring.
b:du bliver ved med at akkumulere enheder eller aktier. Så når du skal foretage en taktisk udbetaling, vil du altid have nok enheder, som er gamle nok til at reducere skat og exit-belastning. Det er også vigtigt at reducere sådanne udstrømninger.
Så ideen er:vælg et system/metode til at styre risiko —–> invester automatisk + reducer systematisk risiko.
Hvis du gør dette, er der ingen grund til at bekymre dig om "hvor" markedet er. du kan roligt ignorere al mediestøj og kun tage beslutninger ved at se på din portefølje.
2:Hav altid dit mål for øje :Hvor meget skal du bruge, hvis du skulle bruge for det i dag ? Dette giver dig en fornemmelse af, hvor meget du har opnået. Vælger du taktisk at ændre aktivallokeringen, så sørg for, at der til enhver tid er et godt nok korpus i renteinstrumenter. Dette holder dig rolig og selvsikker. De er nødvendige for at bruge dit hoved.
En linje fra Tombstone som jeg hele tiden siger til mig selv:
Bemærk: Jeg vil kraftigt råde nye investorer, der arbejder hen imod langsigtede mål, til at holde sig væk fra taktisk aktivallokering. Efterhånden som din portefølje bliver større, kan du overveje taktisk aktivallokering baseret på en solid model.
For at konkludere, skal du ikke bekymre dig, når aktiemarkedet når et rekordhøjt niveau, fordi der er andre og større prioriteter!