Skal vi prøve følgende eksperiment? Vælg en fond, som du investerer i. Sig Quantum Long Term Equity eller PPFAS LTVF eller HDFC Balanced. Indtast alle transaktionerne i den eller de fonde i en porteføljesporing. Tilføj derefter et par indeksfonde som Franklin Nifty Fund eller ICICI Nifty Next 50-fond. Brug den samme transaktionsdatoer og hvis du ønsker de samme beløb for indeksfondene.
Hvis du investerer yderligere i nogen af dine fonde, tilføjer du det samme beløb på samme dato som en transaktionspostering i indeksfondene. Indløser du, indløser du fra indeksfondene. Antag, at du holder dette i 5-år, måske 7-år, 10-år eller endda 15-år.
Efter "lang nok" tid, hvis du sammenligner afkast og korpusværdi og finder ud af, at indeksfondene har slået "dine" fonde, ville du så føle dig skuffet? Ville du tænke, "Jeg spildte alle de penge på udgiftsforhold, kun for at få lavere afkast!" Ville du fortryde dine valg?
Det er menneskeligt at føle sig i det mindste en smule ked af et sådant resultat. Det er dog kun et udsnit af historien. Hvilket får mig til at spørge, er du en Amazon-kunde eller en Amazon-leveringsmand?
Hvad gør Amazon-kunden? De går til en Amazon-produktside og afgiver en ordre. De ser den forventede leveringsdato og forventer produktet på den dato. De er involveret i slutpunkterne – starten (læg i kurv og køb) og slutningen (modtagelse af produktet).
De fleste af os er Amazon-kunder, når det kommer til investering. Vi investerer i noget og forventer, at det leverer, når vi har brug for pengene. Det er den slags hjernevask, som de finansielle tjenester beskæftiger sig med. Ofte fordi de er hjernevasket til at tro, at det er en ædel sag at få investorer til at føle sådan.
Investorerne har også skylden. De tror, at bare fordi de har investeret i egenkapital, forventer de, at det "leverer på lang sigt". De fortæller sig selv, "op- og nedture er ligegyldige. Mine mål er år væk ”
Der er en almindelig eksplicit eller implicit antagelse involveret i aktieinvestering: på trods af op- og nedture vil indekset altid bevæge sig opad, givet nok tid.
Dette er identisk med, hvad en Amazon-kunde gør. Køb et produkt og forvent, at det bliver leveret på nævnte dato. Vi bekymrer os ikke om, hvordan pakken vil blive afsendt, hvilken rute den vil tage og så videre. Den forventning er der ikke noget galt med, for vi har betalt for leveringen. Selvom pakken er helt sammenpresset, er det en simpel sag at få den udskiftet. Hvis varerne går tabt eller beskadiges under transporten, vil amazon gøre krav på forsikring og erstatte dem for dig på bekostning af forsinkelse. Selvfølgelig vil der være et blip eller to, en utilfreds kunde hist og her, men det er en rimelig robust og betroet proces.
Investering kan ikke gøres på denne måde. Intet finansielt instrument, herunder faste indskud, kommer med nogen form for garanti for, at de vil give dig de penge, du har brug for, når du har brug for det.
Lad os nu sætte os i leveringsmandens eller leveringsudbyderens sted, som Amazon kalder det. De bliver nødt til at finde ud af en omkostningseffektiv og ressourceeffektiv måde at levere pakker på, og de skal bekymre sig om trafiksikkerheden (ulykker sker. Google – "amazon leveringsulykke"). For dem er processen betyder noget – hvordan og hvornår de leverer.
En aktiv investeringsforeningsforvalter er (forventes at opføre sig) som en ansvarlig leveringsudbyder.
I modsætning til hvad de fleste investorer tror, er en aktiv investeringsforeningsforvalters opgave ikke at få højere afkast end et benchmark. Dette indebærer ofte at tage mere risiko, og det kan give bagslag. Den aktive fondsforvalteres opgave er at øge afkastet til et rimeligt risikoniveau. Se: Hvad er en fondsadministrators rolle?
Ville du på en regnvejrsdag være ivrig efter at modtage en fugtig pakke eller være glad for, at den blev leveret en dag for sent, men tør? Investering i markedsrelaterede værdipapirer er ikke meget anderledes. En fond, der konsekvent falder mindre end et indeks, er mere værdifuld, end en fond konsekvent stiger mere end et indeks.
Nogle mennesker forkaster denne idé i form af "risikoappetit" og siger:"Jeg har højrisikoappetit og kan klare op- og nedture". Simpel sund fornuft dikterer, at uanset om vi har en høj, lav eller middel risikoappetit, så har ingen af os rigtig råd til et tab tæt på, hvornår vi har brug for pengene. Det betyder, at vi alle tænker i leveringsudbydere.
Som du måske ved, havde jeg for nylig foretaget en sammenligning af 235 aktiefonde med Nifty Next 50. Disse var fra Value Research's
Kategorier. For varigheder over 3 år, ingen af de 235 fonde havde ("i gennemsnit") tabt mere end smarte næste 50, da månedlige afkast blev taget i betragtning for de sidste 4,5,6,7,8,9 Y-perioder. Dette er kendt som downside-beskyttelse og beregnes i forhold til downside capture ratio. Læs mere: Forstå op- og nedadgående optagelsesforhold.
Over 3 år havde 19 af de 67 multi-cap fonde en dårlig nedsidebeskyttelse end Nifty Next 50. Kun en håndfuld fonde i de andre kategorier havde en lignende statistik.
Hvis (og det er en stor IF), skal man sammenligne resultaterne af fonde i ovenstående kategori med de smarte næste 50 (kun fordi det har gjort det godt), synes jeg, at aktiv fondsforvalter har taget sig af nedsidebeskyttelsen ganske godt. De fleste af dem har været effektive leveringsudbydere, og det må vi som kunder anerkende.
Risikostyring ender ikke hos investorens fondsforvalter. Uanset om vi investerer i en indeksfond eller en aktiv fond, skal vi stadig have en specifik aktivallokering og ændre den systematisk (f.eks. en gang om året) eller betinget (følger glidende gennemsnit eller PE osv.). Risikostyring kan eller måske ikke resultere i bedre afkast. Det kan kun afgøre i bakspejlet. Hovedformålet med risikostyring er at holde os rolige i realtid .
Hvad angår "op- og nedture er ligegyldige. Mine mål er år væk “, ja, op- og nedture over dage eller uger betyder ikke noget for et mål, der er år væk. Men op- og nedture over et år eller måske to, betyder noget. Der skal være en strategi på plads for at minimere sådanne risici.
Vi skal være begge en kunde og leveringsudbyder.
Som kunde skal vi vælge produkter i det rigtige forhold, der passer til vores mål: Beslutning om aktivallokering til et økonomisk mål
Derefter tager vi leveringsudbyderens loft på og vedtager nogle enkle trin for at fjerne risikoen for vores investeringsportefølje. Først da kan vi tage imod levering.
=-=-=-=-=-=
Meddelelse: Hardcoveret til Du kan også blive rig med målbaseret investering er tilgængelig for 279 INR (30 % rabat) hos Flipkart . Kindle-udgaven (du kan bruge den gratis app til at læse den). er tilgængelig for kun 90,74 INR. Google Play Butik-udgaven (læs på pc/fane/mobil) er også tilgængelig til samme pris. Få fat i dem, før tilbuddet slutter!
Klik her for at tilmelde dig mødet
Klik for at få begge bøger vist nedenfor for Rs. 349.
er den nye boghat diskuterer effektive pengehåndteringsløsninger for alle.
1) Sådan har du en plan om at stoppe, så snart du begynder at arbejde og investerer for det med minimal indsats på autopilot.
2) Sådan administrerer du udgifter og tid med minimal indsats
3) Lær, hvordan du laver den 4-dages weekend i Thailand for 12.000 plus rejser til eksotiske steder til 50 % lavere budgetter, end du gjorde tidligere
4) Lær, hvordan kreditkort kan sænke boliglånsbetalinger, og hvordan du forhandler de tilknyttede gebyrer.
5) Invester for økonomisk frihed på bil -pilot! Forudbestil nu for 279 INR (249 INR+ 30 INR til forsendelse)
En dybtgående analyse af ferieplanlægning, at finde billige flyrejser, budgetteret indkvartering, hvad man skal gøre, når man rejser, hvordan det er bedre at rejse langsomt økonomisk og psykologisk med links til websiderne og håndtag på hvert trin. Din engangsbeslutning om at læse den vil påvirke den måde, du rejser på i årtier. Få det nu (download øjeblikkeligt) for 199 INR
er min bog med PV Subramanyam.
Hvis du endnu ikke har fået bogen, så tjek anmeldelserne nedenfor og brug linkene til at købe.
Læsercitater:
Tak, læsere, for jeres generøse støtte og protektion.
Amazon Hardcover Rs. 316. 23 % RABAT
Flipkart Rs. 279 30 % rabat
Kindle på Amazon.in (Rs.90,74)
Google Play Butik (Rs. 90,74)
Infibeam Nu kun Rs. 319 21 % RABAT.
Hvis du bruger en mobikwik pung og køber via infibeam, kan du få op til 100% cashback!!
Bookadda Rs. 344. Flipkart Rs. 359
Amazon.com ($3,70 eller Rs. 267)
Mere information er tilgængelig her:En begyndervejledning til at få dine pengedrømme til at gå i opfyldelse!
