Når det kommer til aktievalg, er der altid to spørgsmål øverst i mit hoved:(1) Er der en enkel måde at finde ud af, hvor god en virksomhed er? Jeg skal i det mindste være i stand til at identificere aktier, som jeg ikke bør investere i. Hvis jeg kan gøre dette på en visuel måde ud fra balancedata, ville det være fantastisk. (2) Er der en måde, hvorpå jeg kan identificere en god forretning alene ud fra prisoplysninger?
The Earnings Power Box af Hewitt Heiserman Jr. er svaret på det første spørgsmål (efter min mening selvfølgelig), og lav volatilitetsinvestering er svaret på det andet. I denne artikel præsenterer jeg indtjening Power Box-graferne for de 10 bedste aktier i Nifty Quality Low Volatility 30 Index baseret på det gratis aktieanalyseregneark for at værdiansætte aktier på flere måder!
Som læserne måske er klar over, er jeg fan af strategiske indekser, også kendt som smart beta-indeks, også kendt som faktorbaserede indekser. Faktorinvestering er, når et eller flere kriterier som alfa, kvalitet, lav volatilitet, værdi bruges til at bygge en kurv af aktier. Dette kunne simpelthen være en individuel aktieportefølje eller et indeks, som en investeringsforening eller ETF er baseret på.
Momentum-investering, hvor aktier med en nylig kursstigning også er en type faktorinvestering:Momentum-aktieinvestering i Indien:Virker det? I det mindste i large cap-segmentet er der en stærk sammenhæng mellem momentum og investeringer med lav volatilitet.
Dette har 30 aktier fra NIFTY 100 og NIFTY Midcap 50 indekser. Aktier med lav kursvolatilitet i de sidste 365 dage og højere rentabilitet (ROE), lavere gearing (gæld til egenkapital) og stabilere indtjening (EPS-vækst) er en del af indekset.
Dette er topaktierne i dette indeks pr. 31. maj 2019
Aktierne i rødt (50 % af top 10) er også en del af Nifty 100 Low Volatility 30 Index – 30 aktier fra Nifty 100 med lav kursvolatilitet i de sidste 365 dage. Jeg kunne bare have gået med det lave volatilitetsindeks for denne undersøgelse, men regnede med, at en anden faktor som kvalitet er lidt mere æstetisk tiltalende!
Dette er et plot af to målinger:Defensiv EPS (indtjening pr. aktie) vs Enterprising EPS. Ideen er at få øje på, hvor en virksomhed falder i. 
Dette er baseret på Earnings Power Valuation Model (doc-fil), og den blev udviklet til en Excel-beregner af Rs. Srivatsan. Hans gæsteindlæg er et godt udgangspunkt for at forstå ideen: It's Earnings That Count:Forget the next Infy; Kan du identificere den næste Satyam?
Srivatsan har defineret initiativrig og defensiv EPS som følger:
Enterprising EPS =(Enterprising Income)/(Aktier udestående)
Defensiv EPS = (Defensiv indkomst)/(Udstående aktier)
Enterprising Indkomst =Nettoindkomst – (15 % x samlet kapital)
15 % her er den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC) og er et forventet afkast. Du kan ændre dette for hvert regnskabsår og for hver aktie i det gratis regneark til aktieanalyse
15 % x samlet kapital =virksomhedsrente.
Defensiv indkomst =frit cash flow – ændring i arbejdskapital siden sidste regnskabsår.
For flere kommentarer, se fordele og ulemper ved at finde aktier med indtjeningsstyrke til langsigtet overskud.
Denne metode blev tidligere brugt af Lokesh til at identificere 50 aktier med solid indtjeningsevne:Evne til selv at finansiere og skabe værdi
Så når først vi har plottet grafen, er det en simpel sag at tjekke, i hvilken kvadrant datapunkterne ligger, og hvordan det har ændret sig for hvert regnskabsår. I nedenstående grafer refererer året til 31. marts i det tilsvarende regnskabsår.
Jeg håber, at du er enig i, at faktorinvestering og en simpel prisbaseret investering er en vidunderlig måde at få øje på gode virksomheder uden at bekymre sig om balancejargon. Naturligvis ville det ikke være idiotsikkert, men det er en enkel måde at købe aktier på uden at bryde vores hoveder.