S&P MERVAL-indekset har registreret nogle forbløffende afkast. Dens 10-årige SIP-afkast er 36,68 % (ja, det er annualiseret!) et 15-årigt SIP-afkast på 30,25 % og et 5-årigt SIP-afkast på 30,06 %. Hvis du har undret dig over, hvorfor de indiske og amerikanske aktiemarkeder har bevæget sig op på trods af pandemien, er disse afkast fra et land præget af økonomiske kriser og gældskriser mildest talt bizarre.

Merval står for MERcado de VALores og er Argentinas primære aktieindeks. Ovennævnte afkast er i argentinske pesos. For 15 år siden var en sådan Peso værd Rs. 15, men nu er begge valutaer værdsat ens. Som vi så tidligere i tilfældet med Japan og Indien, ville disse afkast ikke betyde meget for den almindelige argentiner. Se: Nifty SIP giver 2 % reelt afkast over 15 år, men underperformer japansk aktie med 50 %

Før vi fortsætter, skal det huskes, at denne artikel kun er til informationsformål, og ingen del af den bør behandles som investeringsrådgivning. Det argentinske aktiemarked er farligt på mere end én måde. Afkastene nævnt ovenfor var fyldt med risiko.

Ifølge statistica er disse de årlige inflationsrater i Argentina:I 2004 var det behagelige 4,42 %. I løbet af de næste ni år fordobledes den og svævede omkring 9,5 %. Det var 25 % i 2017, 34 % i 2018 og omkring 53 % i 2019. Denne femte højeste rate i verden. Uanset aktiemarkedsbevægelsen ville de fleste borgere have haft få penge tilbage til selv at spare, endsige investere. Centralbankrenten i februar 2020 var 44 % ret lav efter 2019-standarder på 80 %! Disse SIP-afkast kan virke saftige, men de er teoretiske.

I maj 2020 misligholdt landet for niende gang statsgæld, siden det blev uafhængigt i 1816. Dets internationale obligationsrating er "D". Den internationale monetære fond har gentagne gange reddet nationen. Denne rapport forklarer de vigtigste årsager til den økonomiske krise:afhængighed af ekstern finansiering, amerikanske investorers flugt og den værste tørke i 50 år har ført til et dyk i valutaværdi.

Merval-bevægelsen fra august 2005 til 26. august 2020 i log10-skala. Hver 0,2 division på y-aksen repræsenterer den samme gevinst eller tab.

Bemærk, at indekset har lidt to fald i september 2019 og april 2020 omkring halvdelen af ​​størrelsen af ​​2008-krakket. Den ekstraordinære stigning i indekset kombineret med utrolig volatilitet skyldes, at internationale investorer leger med argentinske aktier.

På trods af suverænt misligholdelse er større aktier noteret på NYSE og ser livlig handel. Hver større op-bevægelse følges af stærk profit-booking og flere penge strømmer ind til profit igen. Dette er et dramatisk eksempel på et landes aktieindeks, der ikke følger "fundamentals"

Vi har ofte en tendens til at kritisere regeringens politik og den måde, vores økonomi håndteres på. Selvom det kan være berettiget på et absolut grundlag, vil jeg hellere bo i Indien end i mange andre lande.

Selvom det er lidt ekstremt, er Argentina et eksempel på, hvorfor "højt afkast" fra enhver aktivklasse ikke nødvendigvis er en velkommen begivenhed. Vi har en tendens til at se tilbage på 12 % PPF/EPPF-afkast i 90'erne og ønsker at gå tilbage i tiden uden at forstå, at vi med nød og næppe undslap statens misligholdelse. Ligesom med en sund livsstil, bør alt i finans også være med måde – renter, inflation, valutakurs, aktivklasse afkast.