Hej læsere. Et af de hyppigst stillede spørgsmål fra Trade Brains læsere er, hvad der er futures- og optionshandel. I denne artikel vil vi dække dette emne og diskutere, hvad der er derivathandel sammen med at forklare futures og optioner. Lad os komme i gang.
Et derivat er en enhed, hvis pengeværdi er udtrukket fra værdien af en eller flere primære variable kaldet baser. Her angiver grundlaget hovedsageligt underliggende aktiver, rente eller indeks. Disse underliggende aktiver omfatter yderligere aktier, udenlandsk valuta, råvare eller ethvert andet aktiv.
Da værdien af disse underliggende aktiver bliver ved med at svinge, kan disse værdiændringer hjælpe handlende med at tjene overskud fra handel med derivater. De mest almindelige typer derivater er futures, optioner, forwards og swaps.
Denne udvikling af markedet for afledte produkter som forwards, futures og optioner daterer sig tilbage til overholdelse af risikotøvende økonomiske fortalere for at beskytte sig mod volatilitet, der dukker op ud af op- og nedture i aktivpriserne. Med andre ord fungerer det som et sikringsapparat mod svingninger i råvarepriser .
Efter 1970 kom finansielle derivater hovedsageligt under rampelyset på grund af blomstrende udsving på markederne. Lige siden de sivede ind i billedet, har disse produkter vundet en stor popularitet og har regnet for omkring to tredjedele af de samlede transaktioner med afledte produkter i 1990.
I klassen af aktiederivater har Future og Options opnået mere fremtræden end individuelle aktier. Tendensen er især fremtrædende blandt institutionelle investorer, som ofte deltager i indekserede derivater. De finansielle markeder er præget af en eskaleret amplitude af volatilitet, men med anvendelsen af afledte produkter er det levedygtigt helt eller delvist at flytte prisrisiciene ved at tilbageholde aktivpriserne.
Som udstyr til risikostyring bestemmer disse generelt ikke inkonstansen i de underliggende aktivpriser. Men ved at udnytte aktivpriserne reducerer afledte produkter indflydelsen af udsving i aktivpriserne på rentabiliteten og pengestrømsscenariet for risiko bange investorer.
I de sidste tredive år har derivatmarkedet oplevet en eksemplarisk fremgang. Et stort udvalg af derivatkontrakter er blevet introduceret på børser over hele kloden. Nogle af de faktorer, der øger dyrkningen af finansielle derivater, er:
Derivatkontrakter har forskellige varianter. De mest basale varianter er Forwards, Futures &Options.
En terminskontrakt er en skræddersyet kontrakt mellem to personer, hvor afregning sker på en bestemt dato i fremtiden til den aktuelle præ-kompilerede pris. Andre kontraktdetaljer som leveringsdato, pris og mængde forhandles bilateralt af parterne. Terminskontrakterne handles generelt uden for børserne.
På udløbsdatoen skal kontrakten afvikles ved levering af aktivet. Hvis parten ønsker at modpolere kontrakten, skal den absolut gå til den samme modpart, hvilket ofte resulterer i højere priser. På visse markeder er terminskontrakter blevet standardiserede som i tilfælde af udenlandsk valuta. En sådan standardisering reducerer transaktionsomkostningerne og øger transaktionsvolumen.
Lad os f.eks. overveje en eksportør, der forventer at modtage betaling i dollars tre måneder senere. Han er udsat for risikoen for valutakursudsving. Ved at bruge valutaterminsmarkedet til at sælge dollars fremad, kan han holde sig til en kurs i dag og mindske sin usikkerhed.
En futureskontrakt er en alliance mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv på et bestemt tidspunkt i fremtiden til en bestemt pris. Futures kontrakter er særlige typer terminskontrakter, der handles på børser. Fremtidige kontrakter letter også eliminering af risiko og giver mere likviditet til en markedsdeltager. Terminologien for futureskontrakten består af spotpris, futurespris, kontraktcyklus, udløbsdato og kontraktstørrelse.
For eksempel, hvis du køber/sælger en råoliefutureskontrakt, accepterer du at købe/sælge en bestemt mængde råolie til en bestemt pris (den pris, du afgiver en ordre til) på en fremtidig dato. Du behøver faktisk ikke at tage imod råolien, men du tjener eller taber penge baseret på, om den kontrakt, du købte/solgte, stiger eller falder i værdi i forhold til, hvor du har købt/solgt den. Du kan derefter lukke handlen til enhver tid, før den udløber for at låse din fortjeneste eller tab.
Mulighederne er af to typer, nemlig opkald og putter. Opkald giver køberen bemyndigelse, men ikke forpligtelsen til at købe en given mængde af det underliggende aktiv til en given pris på eller før en given fremtidig dato. Puts giver køberen bemyndigelse, men ikke forpligtelsen til at sælge en given mængde af det underliggende aktiv til en given pris på eller før en given dato. I modsætning til Futures-kontrakten kræver køb af en option forudbetaling.
Der er fire brede kategorier af deltagere, nemlig Hedgers, Speculators, Margin Traders og Arbitrageurs. Lad os diskutere hver af dem nu:
1. Hække: Handlende, der ønsker at sikre sig mod den risiko, der er involveret i prishandlinger, deltager generelt på derivatmarkedet. De er blevet kaldt hedgere, fordi de forsøger at afdække prisen på deres aktiver ved at foretage en stik modsat handel på derivatmarkedet.
2. Spekulanter: I modsætning til hedgere, leder spekulanter efter muligheder for at påtage sig risiko i håbet om at give afkast. Disse skarpe kontraster i risikofiguration og markedssyn adskiller hedgere fra spekulanter.
3. Marginhandlere: Håndtering af afledte produkter kræver ikke betaling af den samlede værdi af forhåndspositionen. I stedet indbetaler det kun en brøkdel af det samlede beløb, og det er kendt som Margin Trading. Marginhandel resulterer i en høj gearingsfaktor i derivathandel, fordi man med et lille indskud er i stand til at holde en stor udestående position.
4. Arbitragere: Afledte instrumenter værdiansættes på baggrund af det underliggende aktivs værdi på spotmarkedet. Der er dog tidspunkter, hvor aktiekursniveauet på kontantmarkedet er lavere eller højere i forhold til prisen på derivatmarkedet. Arbitragører udnytter mulighederne og udnytter disse skavanker og uorganisering til deres fordel.
Arbitragehandel er en lavrisikohandel, hvor en parallel handel med værdipapirer foretages på et marked, og et tilsvarende salg udføres på et andet marked. En sådan handel udføres, når de samme værdipapirer bliver noteret til forskellige priser på to forskellige markeder.
Lad os for eksempel på kontantmarkedet overveje, at prisen er Rs. 1000 pr aktie. På den anden side er det på Rs. 1010 på futuresmarkedet. En arbitrageur ville købe 100 aktier til Rs. 1000 på kontantmarkedet og sælg 100 aktier til Rs. 1010 pr. aktie på futuresmarkedet, hvilket giver et overskud på Rs. 10 pr. aktie.
Et derivat er en enhed, hvis pengeværdi er udtrukket fra værdien af en eller flere primære variable kaldet baser. Her angiver grundlaget hovedsageligt underliggende aktiver, rente eller indeks. Yderligere kan aktivet være alt fra aktier, råvarer, valuta til renter.
De mest almindelige typer derivater er futures, optioner, forwards og swaps. Ved handel med derivater udnytter de handlende den svingende værdi af de underliggende aktiver til at skabe overskud.