Aktiemarkedet er fyldt med alle slags mennesker. Nogle foretrækker at investere i hurtigtvoksende virksomheder, mens der er andre, der foretrækker at investere i aktier med højt udbytte. Der er også værdiinvestorer, der foretrækker at investere i nedsatte virksomheder. Og så kommer de vovede tilbudsjægere, der er ivrige efter at investere i faldende knivaktier.

I dette indlæg skal vi diskutere, hvad der præcist er faldende knivaktier, og hvorfor det er farligt at investere i denne type aktier. Vi vil også se nærmere på et par strategier, som investorer kan bruge, mens de forsøger at fange en faldende knivaktie.

Hvad er faldende knivlagre?

Den faldende kniv er den kategori af aktier, som har gennemgået et hurtigt fald i aktiekursen på kort tid. Her bruges udtrykket 'faldende kniv' som en metafor for virksomhedens hastigt faldende aktiekurs.

Nu, per definition, er der så specifik 'faldets størrelse' eller 'varighed' til at definere disse faldende knivbestandskategorier. Den aktie, der kan falde +50 % på en måned eller +80 % på seks måneder, kan begge betragtes i kategorien af ​​faldende knivaktier.

I investeringsverdenen foreslås det altid, at "forsøg ikke at fange en faldende kniv!", især hvis du er nybegynder. Under alle omstændigheder bør investorerne fortsætte med stor forsigtighed, hvis de er interesserede i at investere i denne slags aktier. Generelt er disse aktier ekstremt farlige og kan resultere i et alvorligt tab, hvis investoren går ind på det forkerte tidspunkt.

Bemærk:Selv i den virkelige verden er det ekstremt farligt at prøve at fange en faldende kniv og kan nemt skade din hånd. En tommelfingerregel her er at vente på, at kniven falder på jorden og derefter tage den op. På samme måde, hvis du planlægger at investere i en faldende knivaktie, skal du vente, indtil priserne falder til en væsentligt lavere pris med en enorm sikkerhedsmargin.

Et par nyere eksempler på faldende knivaktier på det indiske marked

— Ja Bank: Aktierne i Yes Bank er faldet over 85 % i tidsrummet mellem august 2018 og september 2019.

— Manpasan-drikke: Beholdningerne af Manpasand Beverages er faldet med over 95 % i tidsrummet mellem maj 2018 og september 2019.

— DHFL: Aktierne i Deewan Housing Finance Corporate Limited er faldet over 90 % i tidsrummet mellem september 2018 og september 2019.

Hvis du allerede har prøvet at fange disse faldende knivaktier under deres nedadgående rejse, ville din portefølje være blevet alvorligt skadet nu. Men kan disse aktier stige og give massive afkast til den investor, der planlægger at gå ind til denne pris? Svaret på dette spørgsmål kræver meget mere omfattende undersøgelse end blot at se på deres aktiekurs.

Hvordan fungerer faldende knivlagre?

Rejsen med faldende knivkategoriaktier er ret ligetil. I første omgang kan de negative nyheder vedrørende en virksomhed resultere i et fald i aktiekursen. Men når situationen fortsætter med at forringes, resulterer det i markedspanik og efterfølgende fald i priserne. I sådanne tilfælde er der to mulige udfald:

• I nogle få tilfælde kan aktiekurserne stige, hvis der er positive nyheder, eller virksomheden er i stand til at kontrollere skaden i den nærmeste fremtid. Sådanne scenarier kan være yderst rentable for de investorer, der købte aktien til den nedsatte pris, før de vendte tilbage.
• I de fleste tilfælde kan investorerne dog stå over for alvorlige tab, selvom de købte aktien til en nedsat pris, hvis virksomhedens præstation fortsatte med at svækkes. I værste fald, hvis virksomheden går konkurs, kan investorerne blive nødt til at miste de fleste af deres investeringer.

Samlet set kan det resultere i en massiv gevinst at vælge sådanne aktier på den nærmeste bund. Men indtastning af disse virksomheder på det forkerte tidspunkt kan føre til en katastrofe. Der er tilfælde, hvor disse aktier aldrig vendte tilbage til den oprindelige pris i årtier, siden de begyndte at falde.

Årsager til, at virksomhedens pris falder:

Der kan være flere årsager til, at selskabets aktiekurs falder. Her er et par af de vigtigste årsager:

• Et betydeligt fald i omsætning og overskud i en fortsat periode.
• Negative rapporter og virksomheden mangler konstant markedsestimaterne/målene.
• Forringelse af virksomhedens grundlæggende forhold
• Opdagelse af virksomhedens fejlbehandling, anklager for bedrageri fra SEBI eller retssager
• Ændringer i ledelsen såsom fratræden af ​​topledere, initiativtagere osv.

Her, hvis faldet i kursen skyldes midlertidige årsager, bør den langsigtede investor fortsætte med at holde aktien eller endda købe mere. Men hvis årsagen er på grund af ændringen i virksomhedens fundamentale forhold, er det tid til at afslutte, selvom du skal bogføre et tab.

Hvorfor er investorer så interesserede i at fange faldende knivaktier?

Mange finder det fascinerende at investere i faldende knivaktier af følgende årsager:

• Da aktiekursen i disse virksomheder er faldet betydeligt, ser de ud til at være undervurderet. De fleste investorer betragter disse aktier som en glimrende mulighed for at købe aktien, før den vender tilbage for at opnå en pæn kapitalstigning.
• Folk anker den nuværende pris på virksomheden med dens oprindelige pris, før den begyndte at falde og derfor tro dem som billige. Men mens de forankrer prisen, lægger de ikke tilstrækkelig vægt på de seneste begivenheder, som resulterede i prisfald.

Under alle omstændigheder bør en investor kun købe disse aktier, hvis de har fundamentale grunde til at støtte virksomheden, ikke kun fordi prisen er faldet betydeligt.

Et par punkter at overveje, som fanger en faldende kniv:

Hvis du planlægger at investere i en faldende knivaktiekategori, er her et par punkter, der kan hjælpe dig med at analysere situationen bedre og undgå tab:

— Start med at analysere din egen adfærd: Planlægger du at gå ind på aktien, fordi du forankrer dens nuværende kurs med dens tidligere priser, baseret på nogle forudsigelser, eller bare for at spille.

— Sig "nej" oftere: I de fleste tilfælde af faldende knive er aktien ikke rentabel for investorerne i længere tid. Selvom sådanne aktier kan virke som en god mulighed, så prøv at sige 'nej' til aktien så meget som muligt. Jo oftere du siger 'nej', jo mere tid får du til at studere virksomheden og evaluere den bedre.

— Forstå situationen: Læs om de seneste og tidligere hændelser og analyser, om problemet er midlertidigt eller strukturelt.

— Køb ikke aktier ved første fald: Der er en berømt kakerlakteori, som siger, at hvis du finder en kakerlak i dit køkken, er der sandsynligvis flere kakerlakker, der vil blive opdaget. På samme måde, hvis der er en dårlig nyhed relateret til virksomheden, er der endnu ikke afsløret mere. Normalt, efter det første fald, er der flere problemer forude for virksomheden. Spring derfor som tommelfingerregel ikke ind i aktien ved første fald.

— Kend det værste tilfælde: At kende det værst tænkelige scenarie kan få dig til at forberede dig på det. Inden du går ind i aktien, skal du vide, hvor meget risiko du kan håndtere. Vil du være tryg, hvis din investeringsværdi i den aktie falder til under 70 %? Hvad er risikoen kontra belønningen for din investering?

— Vær pessimistisk: Mens du beregner aktiens indre værdi, skal du altid være pessimistisk og tage konservative værdier, mens du estimerer vækstraten og estimerer de fremtidige pengestrømme.

— Hav altid en sikkerhedsmargin: Da disse aktier har en højere risiko, skal du altid have en større sikkerhedsmargin, mens du investerer i disse virksomheder. For eksempel, hvis den rimeligt beregnede indre værdi viser sig at være 100 Rs., så giv dig selv en sikkerhedsmargin på 40 % og invester kun, når prisen kommer under Rs 60. Jo højere sikkerhedsmarginen er, jo lavere vil risikoen være.

— Diversificer — Ja, du vil have store afkast, og de faldende knivaktier ser ud til at have potentialet til at give højere kapitalstigning. Men hvis vi af en eller anden grund antager, at din undersøgelse er forkert, eller at aktien ikke fungerede, som du antog, den ville, så vil du stå over for kritisk skade. Læg derfor ikke alle dine penge i en enkelt aktie, men diversificer.

Afsluttende tanker:

En faldende knivaktiekategori kan repræsentere en stor mulighed, men de har også et større potentiale til at skade investorens portefølje.

For nybegyndere er det svært at bedømme, om aktien er en værdiaktie eller værdifælde. Hvis du er nybegynder og ikke erfaren i at bedømme virksomheder, vil jeg foreslå, at du simpelthen ignorerer disse aktier og prøver at finde fundamentalt stærke virksomheder.

For erfarne investorer, hvis du planlægger at købe dem, så ved, hvad du går ind til. Analyser den belønning, du kan modtage ved at investere i disse aktier, men hav også hjertet til at se dine investeringer falde og ikke opnå nogen gevinster i lang tid. Du skal ikke forvente, at aktien hopper i banken allerede den næste dag eller endda en måned eller deromkring, når du går ind.