Tilbud til salg (OFS) vs IPO: En børsnotering har altid været populær og forudgået med masser af razzmatazz for at imponere investorerne, der overvejer aktien. En investor i Indien kan købe en aktie fra det primære marked under sådanne offentlige udbud. Desuden kan de i andre tilfælde drage fordel af en situation, mens aktier allerede handles på det sekundære marked. SEBI fremlagde i 2012 tilbud til salg (OFS). Dette gjorde det muligt for initiativtagerne at sælge deres aktier direkte på en børs i stedet for at vente på et offentligt udbud.
I dag ser vi på OFS og offentlige tilbud og deres egenskaber. I denne artikel lærer du, hvad der præcist er OFS, og hvordan du adskiller tilbud til salg (OFS) vs børsintroduktion. Lad os komme i gang.
Indholdsfortegnelse
OFS (Offer for Sale) blev indført for at give initiativtagerne mulighed for at udvande deres investering i en virksomhed gennem enklere midler. Snart fik andre aktionærer, der ejer mere end 10 % i et selskab, også lov til at drage fordel af OFS. OFS er dog i øjeblikket begrænset til kun de 200 bedste virksomheder (i form af markedsværdi).
Offentlige udbud er af to typer. Initial Public Offering (IPO) og Follow on Public Offer (FPO). I et offentligt udbud tilbyder selskabet aktier til investorer i bytte for kapital. Et offentligt udbud er et af midlerne for et selskab til at rejse yderligere kapital.
Enhver virksomhed, der opfylder kravene i SEBI, kan blive børsnoteret. Børsnotering er første gang, en virksomhed rejser egenkapital gennem offentlig udbud. Efter en børsnotering, hvis der opstår behov for kapital, kan virksomheden stadig rejse egenkapital ved hjælp af FPO (Follow on Public Offer).
Her er de mest karakteristiske træk mellem tilbud til salg (OFS) vs børsintroduktion baseret på fremtrædende faktorer:
OFS (tilbud til salg): Formålet med en OFS er at give aktionærer, der ejer mere end 10 %, et let alternativ til at sælge deres ejerandel i virksomheden. Dette bruges især af statslige virksomheder til at reducere deres beholdninger i en gennemsigtig kanal gennem en børs. Intet af det rejste beløb fra investorer overføres til selskabet. Den overføres i stedet til arrangøren for at passe til hans behov i bytte for det ejerskab, han havde.
Offentlige tilbud: En virksomhed går til børsnotering eller en FPO for at rejse kapital til dets vækst- og ekspansionsbehov. Beløbet flyttes i dette tilfælde fra investorerne til virksomheden i bytte for ejerskab gennem aktier.
OFS (tilbud til salg): I en OFS er det nødvendigt for virksomheden at informere børsen 2 hverdage (bank) før OFS finder sted. Muligheden for at hengive sig til en OFS er kun tilgængelig for de aktionærer, der ejer mere end 10% af aktierne i virksomheden. OFS finder sted på handelsdagen.
25 % af de aktier, der gennemgår en OFS, er forbeholdt investeringsforeninger og forsikringsselskaber. Dog kan ingen enkelt budgiver (gensidig fond eller forsikringsselskab) få mere end 25 % af aktierne i OFS. OFS finder sted på én handelsdag. 10 % af aktierne i OFS er gemt til detailinvestorer. Det maksimale kumulative bud en detailinvestor kan afgive er 2 Lacs.
Offentlige tilbud: En børsnotering er generelt længerevarende og tager 3-10 dage at finde sted. En børsnotering kræver, at der er udpeget en investeringsbank til at garantere børsnoteringen. Dette efterfølges af registrering hos SEBI og udarbejdelse af et prospekt. 35 % af de udstedte aktier er forbeholdt detailinvestorer. Det maksimale beløb, der kan investeres af en detailinvestor i et offentligt udbud, er 2 Lacs.
OFS (tilbud til salg): Omkostningerne for initiativtageren og aktionæren i virksomheden under en OFS er minimale. Det eneste krav er, at virksomheden skal have børserne informeret to dage i forvejen. Investoren pådrager sig i dette tilfælde kun de almindelige transaktionsgebyrer.
Offentlige tilbud: Forud for en børsnotering er der en masse reklameaktiviteter for at få budskabet ud. Jo mere uklar virksomheden er, desto større vanskeligheder vil den stå over for, og det vil derfor være nødvendigt at bruge højere penge på dette stadium. Udnævnelse af en underwriter og andre SEBI-formaliteter øger udgifterne.
OFS (tilbud til salg): Selskabet skal levere bundprisen, inden OFS finder sted. Det er T-2 eller T-1, hvor 'T' er dagen for OFS. Gulvprisen er den pris, som investorerne må byde til og over. Investorerne får generelt en rabat på 5 % på deres bud. Hvis investorerne byder et beløb under bundprisen, bliver buddet afvist. Investoren har lov til at ændre detaljerne i buddet i løbet af dagen. Men der kan ikke annulleres.
I tilfælde af overtegning kan der foretages to typer tildeling
Offentligt tilbud: Prisbåndet her er fastsat af investeringsbanken forud for børsnoteringen. Ved overtegning tildeles aktierne på grundlag af pro rata-basis eller automatiseret lotterisystem.
OFS (tilbud til salg): I tilfælde af en OFS er der ingen ændring i balancen. Her rejser selskabet ikke yderligere kapital. Det samme antal aktier, som måtte have været hos en respektive promotor, vil nu være til stede i hænderne på de nye aktionærer via. OFS.
Offentlige tilbud: Når aktier udstedes i et offentligt udbud, vil selskabets balance nu have øget aktiekapital under Egenkapital og Passiver, og aktivsiden Kontanter og likvide midler vil tage højde for de penge, der kommer ind.
Et OFS og et offentligt udbud er begge attraktive fra et investorperspektiv. Dette er i betragtning af de rabatter, der er modtaget i en OFS, og investorer, der giver first mover fordel i tilfælde af offentligt udbud. Investorer skal dog stadig passe på og først overveje at investere efter en grundig undersøgelse af virksomheden. Begge disse metoder kan blive brugt af initiativtagere og venturekapitalister som en flugtstrategi, når de ikke ser fremtidsudsigter i virksomheden.