Introduktion til handel med optioner: Optioner er finansielle instrumenter, hvis værdi er afledt af værdien af et underliggende (aka involveret) aktiv som værdipapir eller et aktiv. En optionsaftale giver køberen mulighed for at købe eller sælge afhængigt af ens syn på værdien af involveret sikkerhed. At eje en call-option giver ret til at købe aktier ved udløb til strike-kurs, og at eje en put-option giver ret til at sælge til strike-kurs ved udløb.
Optionerne, når de købes eller sælges, behøver ikke nødvendigvis at blive udnyttet ved Udløbet og til udnyttelseskursen. De kan udnyttes når som helst, indtil optionerne udløber. Så hvis de bruges med omtanke, anses optionerne for at være mindre risikable end aktier eller futureskontrakter. På grund af dette system betragtes optioner som afledte værdipapirer - hvilket betyder, at deres pris er afledt af involverede aktiver. Dog repræsenterer optioner ikke ejerskab i virksomheden.
Indholdsfortegnelse
Forestil dig, at Mohan har et bryllup i sit hus efter fire måneder og vil købe guld for det samme. Han er dog bange for, at guldprisen kan stige i fremtiden. For at beskytte sig mod risikoen for prisudsving går han derfor til en smykkebutik og indgår en aftale med butiksejeren, hvorved han fastsætter prisen for smykker for køb fire måneder senere, til den aktuelle pris på Guld.
Men du må undre dig over, hvad er incitamentet her for smykkebutiksejeren til at fastsætte prisen, fordi han potentielt tager en stor prisrisiko. Hvis prisen stiger efter fire måneder, bliver han stadig nødt til at sælge smykkerne til den forudbestemte pris. Her er hans incitament et lille gebyr (dvs. Premium/Token), som han vil opkræve til Mr. Mohan for at fastsætte prisen på guld. Og dette gebyr her kan ikke refunderes.
Lad os sige, fire måneder senere, hvis prisen på guld stiger, så har hr. Mohan ret til at købe guld til den forudbestemte pris. På den anden side, hvis prisen på guld af en eller anden grund falder, behøver han ikke at udøve sin ret, dvs. han kan vælge at købe smykker fra en anden butik til den nedsatte aktuelle pris. Han står blot til at miste sin præmie/token.
Når en investor eller erhvervsdrivende køber en optionskontrakt, satser han/hun på, at aktiekursen går til hans fordel (op for call-option og ned for pit-option). Den pris, som man accepterer at købe det involverede aktiv til via optionen, kaldes "strike-prisen", og prisen, der betales for at have denne ret, kaldes "optionspræmien."
Her er et par vigtige fordele ved Optionskontrakter:
Call/Put-optionerne er finansielle afledte instrumenter, hvilket betyder, at deres bevægelse er afhængig af kursbevægelsen på det involverede aktiv eller værdipapir. Det egentlige formål med at købe en call-option er, at den handlende/investor forventer, at prisen på det involverede værdipapir vil stige i den nærmeste fremtid og omvendt for call-option-sælgeren.
En put-option købes af den erhvervsdrivende eller investor, når han forventer, at prisen på et involveret aktiv vil falde i den nærmeste fremtid og omvendt for sælger eller forfatter af putoptioner. Optionsskribenten tjener selv præmie, mens han sælger, men risikerer at opgive det involverede aktiv, hvis optionerne går til fordel for optionkøberen.
For optioner i amerikansk stil giver en købskontrakt med call-optioner køberen til at købe det involverede aktiv til strejkepris når som helst indtil kontraktens udløbsdato. I tilfælde af en option i europæisk stil har ejeren af call-optionen beføjelse til kun at udøve på udløbsdatoen.
Det er fordelagtigt for call-køberen at give sin ret til at sælge sin call-option, hvis spotprisen bevæger sig over strike-prisen inden udløbet, og call-optionsskriveren forpligter sig til sit løfte.
Præmien betalt af optionskøberen giver ham ret til at købe den involverede aktie eller værdipapir til strikekurs indtil udløbet af optionsaftalen. Hvis prisen på aktivet bevæger sig ud over strikeprisen, vil muligheden være In the money
Optionsskribenten modtager præmien. Den modtagne præmie er den måde, hvorpå man kan generere indtægter for optionsskriveren eller -sælgeren. Men optionsskriverens indkomst er begrænset til de penge, der modtages som præmie, og løber den ubegrænsede risiko for at betale optionskøberen op i tilfælde af, at den involverede sikkerhed går over strikeprisen.
Opkaldsmuligheder kan være Ind, Til eller Ud af pengene . For eksempel, hvis indekset i øjeblikket handles til 9500, vil en In the money call option være at købe optionen med strejken under 9500 (f.eks. 9400 CE), En At the money call option vil være at købe en option vil strike pris på 9500 og en Out of money call option vil være at men strike pris over 9500 (f.eks. 9600 CE). En in the money call option er de dyreste, og out of money optioner er de billigste, men de har størst risiko for at udløbe værdiløse.
Optionskontraktens varighed kan variere fra meget kort sigt (ugentlig) til langsigtet (månedlig kontrakt). Det er rentabelt for køberen af putoptioner at udnytte eller sælge sin option, hvis spotprisen på det involverede værdipapir kommer under strikekursen.
Den præmie, der betales af køberen af salgsoptioner, giver ham ret til at sælge den involverede aktie eller værdipapir til udnyttelseskurs, indtil optionsaftalens udløb.
Optionsskribenten modtager præmien. Den modtagne præmie er den måde, hvorpå man kan generere indtægter for optionsskriveren eller -sælgeren. Men salgsoptionsskriverens indkomst er begrænset til de penge, der modtages som præmie, og løber den ubegrænsede risiko for at betale optionskøberen op i tilfælde af, at den involverede sikkerhed går under strikeprisen.
Ligesom Call-option kan selv Put-optioner være In, At eller Out of the money. For eksempel, hvis indekset i øjeblikket handles til 9500, vil en In the money put-option være at købe optionen med strejken over 9500 (f.eks. 9600 PE), En At the money Put-option vil være at købe en option vil strike pris på 9500 og en Put-option uden penge vil være at men strejkekursen er under 9500 (f.eks. 9400 PE).
En in the money pall-option er de dyreste, og out of money put-optionerne er de billigste, men de har størst risiko for at udløbe værdiløse.
| Markedsvisning | Valgmulighed | Positionsnavn | Andre handelsalternativer | Premium |
|---|---|---|---|---|
| Bullish | Opkaldsmulighed (køb) | Køb CE | Køb Futures(Spot) | Betal |
| Bearish | Sælgsoption (køb) | Køb PE | Sælg futures | Betal |
| Flatish eller Bullish | Sælgsoption (Sælg) | Sælg PE | Køb futures (spot) | Modtag |
| Flatish eller bearish | Opkaldsmulighed (sælg) | Sælg CE | Sælg futures | Modtag |
I denne artikel har vi diskuteret to grundlæggende optioner:Call Options og Put optioner. Men fra grafen ovenfor ser vi, at der er fire forskellige aktører, der handler med optioner, dvs. Køber med optioner, sælger af købsoptioner, købere af salgsoptioner, sælgere af salgsoptioner.
Købere af calloptioner og putoptioner har begrænset risiko i forhold til optionspræmien, men har ubegrænset gevinstpotentiale. Men købs- og salgsoptionsskriverens risici er ubegrænsede, og den maksimale belønning er præmien, der opkræves fra optionskøbere.
For at opsummere er en option en kontrakt, som er valgfri, dvs. det er ikke obligatorisk for køberen at købe eller sælge det involverede værdipapir eller aktiv til en forudbestemt strikepris inden for den fastsatte/udløbstid. Fordi de er billigere at købe (sammenlignet med at købe samme antal aktier), har de mulighed for at udnytte investorens begrænsede penge.