Forstå IPO Grey Market: Hvis du er aktivt involveret i markedet, er du måske stødt på begreberne hvidt marked, sort marked og overraskende gråt marked. Et hvidt marked er et, der betragtes som et lovligt, officielt og autoriseret marked for varer. Et sort marked er en fuldstændig modsætning, som er ulovlig.
Et gråt marked står derimod for et marked, der eksisterer med vareindehaverens viden, men som foregår uden for de officielle byttekanaler. I dag ser vi nærmere på det grå børsnoteringsmarked.
En børsnotering er et middel for virksomheden til at rejse kapital til dets vækst- og ekspansionsbehov. For investoren kan det være en mulighed for hurtigt at eje aktierne i en hurtigt voksende virksomhed. Købet af disse aktier foregår generelt gennem autoriserede medier, som er aktiemarkedet reguleret af SEBI.
Indholdsfortegnelse
En vellykket børsnotering har generelt alle sine aktier tegnet eller overtegnet. I tilfælde af overtegning tildeles aktierne forholdsmæssigt, eller i tilfælde, hvor tegningen er for høj, indføres et lotterisystem. Her er chancen for en tildeling for lav. I disse situationer vender investorerne sig til det grå marked for potentielle sælgere, som også har ansøgt om tildeling.
Når børsnoteringen bliver solgt gennem uofficielle eller uregulerede markeder, er det kendt som et gråt børsnoteringsmarked.
Det grå marked involverer generelt en sælger, køber og forhandler.
Det er nødvendigt at bemærke, at der ikke er nogen tilsynsmyndighed, der styrer det grå marked. Alle de aftaletransaktioner, der finder sted, er på grundlag af gensidig tillid til hinanden.
Når en investor deltager i børsnoteringen gennem det hvide marked, ansøger han/hun og byder den dag, børsnoteringen åbner. Processen med tildeling af aktier tager generelt omkring ti arbejdsdage. Det tager to uger for aktierne at blive noteret og begynde at handle efter lukningen af børsnoteringen.
Når en investor involverer sig i det grå børsnoteringsmarked, kan handelen starte før børsintroduktionen begynder og endda efter at allokeringen er gennemført.
På et gråt marked foregår handlen gennem en forhandler eller en mægler.
— Afhængigt af efterspørgslen og forholdene på markedet fastsættes Gråmarkedspræmien. Gråmarkedspræmien er det beløb, der overstiger udbudsprisen (udbudsprisen er den pris, hvortil virksomheden sælger aktier til investorer i en børsnotering).
— De købere, der er villige til at købe det til denne pris, indgår en aftale med mæglerne. Mægleren kontakter til gengæld sælger. Købernes bud kan finde sted før ansøgningen overhovedet finder sted eller endda efter deres -allokering.
— Aktierne tildeles derefter sælgeren. Så snart aktierne er noteret, kan mægleren efter anvisning fra køber pålægge sælger at overføre aktierne til købers Demat-konto. Eller han kan anmode om, at aktierne sælges på aktiemarkedet til afregningskursen og overføre salgsprovenuet til køber.
I det tilfælde, hvor en af parterne misligholder, er der ingen handling, som en person kan foretage sig, da der ikke er nogen tilsynsmyndighed til at overvåge transaktionerne, og alle overførsler finder sted online.
På det grå marked er det muligt for en person at få solgt sin ’Ansøgning om børsnoteringen’. Køber vil betale en pris kaldet Kostak-prisen til gengæld for, at sælger lover sin børsnoteringsansøgning til køber.
Det er lige meget, om ansøgningen bliver tildelt eller ej. Uanset hvad skal køberen betale Kostak-prisen til sælgeren.
Den største fordel, køberne opnår, er stigningen i deres chancer for tildeling af aktier i tilfælde af tegning. Det tager normalt op til 2 uger fra lukningen, til aktierne bliver noteret. Køberne på det grå marked satser på, at priserne vil være højere på en noteringsdag i forhold til den uofficielle pris (inklusive gråmarkedspræmien) fra det grå marked.
Køberen kan derefter sælge dette til en højere afregningspris, når aktierne er noteret og opnår en fortjeneste. På den anden side står køber også over for risikoen for et potentielt fald i prisen, som kan resultere i et tab.
I det samme eksempel som ovenfor for ABC-virksomheden siger, at Kostak-prisen er sat til Rs.100, og en enkelt partistørrelse er på 100 aktier. Ansøgningen fra sælger har drejet sig om et parti.
I tilfælde af at sælgeren ikke modtager en tildeling for sin ansøgning, skal køberen stadig betale ham Rs. 100.
Køber vil også lide tab, hvis sælgeransøgningen ikke får tildelt. Derfor opretter han en aftale med mange sælgere for at mindske risikoen for manglende tildeling. Lad os sige, at hvis børsnoteringen er overtegnet tre gange, så opretter han en aftale med flere sælgere, at han reducerer chancerne for tab på grund af Kostak-prisen på grund af manglende tildeling.
Det grå marked tjener også den funktion at give andre investorer en idé om den efterspørgsel, som aktierne i en virksomhed kan have, og investoren kan justere sin ansøgning i overensstemmelse hermed. Kravet kan også angive en kurs, som aktierne kan handles til, når de først er noteret.
Det grå marked kan også bruges af selskabet eller forsikringsgiveren til at øge efterspørgslen efter aktierne. Før du bruger det grå marked som reference, skal det derfor bemærkes, at de er genstand for manipulation. Derudover er aktiemarkedet et risikabelt nok sted. Det grå marked øger kun risikoen på grund af manglen på et tilsynsorgan, og fordi risikoen for tillid ikke kan kvantificeres.