En detaljeret undersøgelse for bedre at forstå, hvorfor råoliepriserne dykkede ned i negative?: For en måned siden, den 8. marts 2020, så '30 % skråstreg i råoliepriserne' ud til at være de største overskrifter, råolie nogensinde kunne få. Men den 20. april brød råoliepriserne ind i nyhederne for deres ekstraordinært ufattelige negative prisdump. En negativ pris vil teoretisk set betyde, at du skal betales for købet af varen. I dag forsøger vi at afkode, hvordan råoliepriserne vovede sig ind i det negative territorium, og hvad det ville betyde for os.
Indholdsfortegnelse
Kort sagt ville svaret på ovenstående spørgsmål være 'Nej'. Dette skyldes, at der er flere sorter af råolier klassificeret på geografien af deres indkøb, deres kvalitet og andre faktorer. Dette sikrer, at deres priser forbliver anderledes ligesom andre varer.
Populære råolietyper er West Texas Intermediate(WTI), Brent Crude, Dubai Crude, OPEC osv. Et indblik i de forskellige typer olier ville hjælpe os til bedre at forstå, hvorfor kun en bestemt olie blev negativ.
Brent-råolien kommer fra vandet i Nordsøen mellem Storbritannien og Norge. Den består af 0,37% svovl. Det er kendt for at være perfekt egnet til produktion af benzin. Den kendsgerning, at den kommer fra havet, gør dens transport billigere fra skibe.
Finansielle handlende glæder sig over Brexit-råolie, da den er meget ustabil. Dette giver det et større spillerum til at placere deres indsatser.
Som navnet antyder kommer denne olie fra USA. Oliefelterne er boret for deres skiferolie af høj kvalitet. WTI-råolien består af 0,24% svovl. WTI bruges til fremstilling af diesel. Men at være hentet fra oliefelter og de høje omkostninger ved at etablere rørledninger gør "transport og opbevaring" dyr.
Dubai råolie aka Fateh er en medium sur råolie udvundet fra De Forenede Arabiske Emirater. OPEC inkluderer olie fra OPEC-medlemmer som (Iran, Irak, Kuwait, Qatar, Saudi-Arabien og også Murban-råolie fra UAE). Urals råolie kommer fra Rusland. Der findes også flere andre råolier som Tapis, Bonny Light osv.
Ligesom alle andre råvarer er disse råolier prissat forskelligt baseret på kvalitet, indkøbsomkostninger osv. Af de ovennævnte råolier var WTI blevet prissat til $-37,63 den 20. april.
De faktorer, der spillede en rolle i det massive fald i oliepriserne var
Efterspørgsel og udbud spiller den vigtigste rolle, mens prisen på en vare bestemmes. Politiske spændinger og krig har haft indflydelse på efterspørgslen. Det skyldes, at landene foretrækker at lagre op på grund af fremtidige usikkerheder, der driver priserne op. Dette blev også bemærket under 9/11-angrebene og invasionen af Irak.
I dagens scenarie kunne kontrol af forsyningskæden dog have spillet en stor rolle. Store spillere som Rusland og OPEC (med saudierne i spidsen) havde et nedfald. Dette var over en aftale om at reducere produktionen under pandemien for at matche den reducerede efterspørgsel. Rusland udtrykte dissens over dette, da det så ud til at favorisere det amerikanske WTI, når først priserne er justeret.
Resultat: Som gengældelse øgede Saudi-Arabien sin produktion og oversvømmede markederne for at skade russiske producenter fra faldende priser. Anton Siluanov Den russiske finansminister svarede ved at sige, at de kunne håndtere situationen, selv når priserne faldt til $30 pr. tønde. Han tilføjede, at regeringen ville være i stand til at fungere uden problemer i fire år.
Disse forhold kan være blevet tolereret af WTI i en normal situation. Men i betragtning af pandemien, hvor to tredjedele af verdens økonomier står over for lockdown, førte det til bagslag. Dette førte til en opbygning af oliereserver, hvor ingen kunne foretage indkøb.
Dette skyldtes, at flyindustrien, en af de største forbrugere af råolie, har sat de fleste af deres fly på grund. Køretøjsforbrug på et minimum med folk, der sætter sig selv i karantæne og arbejder hjemmefra. Da industrier, der kræver råolie til produktion lukket, førte dette til en enorm opbygning af reserver.
Råolie prissættes baseret på de futureskontrakter, der er sat som benchmarks. Futures kontrakter er aftaler om at sælge en vare til en fastsat aftalt pris og en fastsat dato i fremtiden. Dette gøres på grund af volatiliteten i råoliepriserne. Handel med futures hjælper producenter og købere med at beskytte sig selv mod usikkerhed. Producenter og købere indgår en aftale med en fast pris på forhånd.
Hvis prisen på råolie i en situation stiger på den fastsatte dato, får køberen fordel af den billigere forudbestemte pris. Hvis prisen i en situation falder på den fastsatte dato, opnår sælger en fortjeneste. Dette skyldes, at han stadig kan drage fordel af den højere pris i henhold til den fremtidige kontrakt.
I råolie-futurekontrakten er der dog en anden part af handlende, der fungerer som mellemmænd mellem producenter og købere. De handlende indgår aftaler med producenterne. De gør dette uden intentioner om at erhverve olien. Det gør de med det formål at tjene penge efter at have indgået en anden kontrakt med køberne.
For at bekæmpe dette sagde den amerikanske præsident, Donald Trump, at USA ville købe 75 millioner tønder for at genopbygge det nationale strategiske lager. Dette ville også give midlertidig lettelse til olievirksomhederne.
Et tidligere diskuteret WTI pådrager sig allerede yderligere udgifter på grund af pipelinen. Ud over dette var markedet stærkt forsynet af OPEC-råolie uden aftagere. For at bekæmpe prisfaldet nåede Saudi-Arabien og Rusland til enighed. De blev enige om at reducere produktionen med 9,7 millioner tønder om dagen i de næste to måneder. Dette var dog ikke nok til at stoppe priserne i at falde.
De sparede reserver i Cushing, Oklahoma, blev ved med at bygge op. Det eventuelle overløb førte til en situation, hvor producenterne begyndte at betale købere for at tage olien. Men i et sådant tilfælde, hvorfor ødelagde producenterne ikke råolien, da det ville beskytte dem mod yderligere tab. Dette skyldes, at den amerikanske antitrustlov forbyder olieselskaber at koordinere deres produktion.
Ud over dette var der ingen købere i Future-kontrakterne i maj. Begge disse problemer lindrede problemet yderligere. Det førte til sidst til, at oliepriserne bevægede sig ind i det negative territorium.
Det betød, at køberne var i stand til at blive betalt til gengæld for købet af WTI-olie. Men som tidligere nævnt handles råolie baseret på fremtidige kontrakter. Det ville ikke sætte et land i stand til at drage fordel af disse på kort tid. Da efterspørgslen efter råolie er faldet på grund af nedlukningen, vil de respektive landereserver heller ikke være i stand til at hamstre store mængder.
Den indiske regering kan bruge eventuelle fordele til at modregne tabene på grund af nedlukningen. Det er dog ikke et helt rosenrødt billede for den indiske økonomi. Dette skyldes, at 7 millioner indere i øjeblikket bor i økonomier, der er afhængige af råolieeksport. Negativt fald i deres råolie på grund af WTI vil føre til negative effekter i deres økonomi. Arbejdsløshed vil yderligere påvirke indiske stater, der er stærkt afhængige af de pengeoverførsler, der overføres fra disse lande.
Der opstår også spørgsmålet om, at den indiske regering drager direkte fordel af WTI. I 2018 kan kun 2,8 milliarder dollar af råolie til en værdi af 106,7 milliarder dollar tilskrives WTI.
Der er tvivl om fordelene ved, at faldet i råoliepriserne videresendes til kommercielle kunder. Det skyldes, at regeringen ikke har overført fordelene ved faldende priser til kommercielle forbrugere fra de sidste to måneder. Dette kan også ses som en sølv lining som i en situation med sandsynlige stigninger. Regeringen kan igen holde stand og ikke videregive tabene i form af høje priser.
Lave oliepriser har historisk set været kendt for at tippe magtskalaen fra de producerende lande til de importerende lande. Lave oliepriser var også en af årsagerne til Sovjetunionens fald (Ja, også Tjernobyl!). Når vi taler om genbalancering af magten, er lave oliepriser også kendt for at fremme ligestilling mellem kønnene.
Undersøgelser med Mellemøsten som deres primære fokus har forklaret, at olieproduktion bortset fra forskellige andre årsager også påvirker ligestilling mellem kønnene. Olieproduktion som deres største industri afskrækker kvinderne yderligere. Når antallet af kvinder i arbejdsstyrken reduceres, fører det til gengæld til et reduceret antal kvinder med politisk indblanding. Yderligere styrke det patriarkalske samfund. Tal om sølvbeklædning.
Industrien for vedvarende ressourcer er også i fare, hvis råolieprodukter giver længere fordele.
Når vi ser på disse effekter på kort sigt fra et indisk perspektiv, hjælper det virkelig med at blive vippet opad, især når vi er midt i 'The Great Lockdown'.
The Ongoing Oil War (2020) – Årsager og virkninger
Hvordan påvirker råoliepriserne det indiske marked og økonomi?
Hvorfor stiger priserne på benzin og diesel i Indien (2020)?
Benzinpriserne er steget igen – hvorfor stiger priserne på brændstof i Indien?
Hvorfor opdeler virksomheder som MRF ikke aktien?