Definitioner af Options Trading: Valgmuligheder, som navnet antyder, giver dig ret, men ikke en forpligtelse, til at eje et finansielt instrument. Men før vi går dybt ind i det tekniske ved dette instrument, lad os få en forståelse af nogle af de vigtigste terminologier (jargon), der bruges under handel med optioner. I dag vil vi dække jargon som Strike price, Underliggende pris, In The Penge, At The Money, Out of Money osv.
Indholdsfortegnelse
Strejken er den udnyttelige pris på optionskontrakten. Indehaveren af købsoptionen tjener penge hvis spotprisen ved udløb er over den aftalte strikepris. Og på samme måde tjener put-optionsindehaveren penge, hvis spotprisen er under den aftalte strike-pris.
Strikeprisen er fastsat i optionskontrakten. Lad os sige, at en erhvervsdrivende har købt en call-optionskontrakt (forudsat 1.000 aktier i et parti) af ABC Company for Rs. 75 strejkepris. Så i løbet af kontraktens varighed har indehaveren af call-optionen ret til at købe 1.000 aktier til Rs. 75. Hvis prisen på aktien går til Rs. 125, står optionsindehaveren til at tjene Rs. 50.000 (=50*1000) på handlen. Og omvendt for indehaveren af salgsoptioner.
Den underliggende pris er spotprisen af det underliggende aktiv i et derivat. For eksempel, hvis nogen ejer en call-option til at købe et parti ABC Enterprises. Hvis ABC Enterprises i øjeblikket handles til 15 Rs pr. aktie, er den underliggende kurs 15 Rs. Forskellen mellem den underliggende pris og strike-kursen har stor indflydelse på optionspræmien.
Som navnet antyder, ville ITM simpelthen betyde noget, der allerede tjener penge. I optionsterminologi betyder ITM en optionskontrakt, hvis spotpris på det underliggende aktiv er over strikeprisen for call-optionen og under strike-prisen i tilfælde af put-optionen.
For eksempel, hvis spotprisen for ABC-selskabet er 50 Rs, skal strike-prisen for ITM Put-optionen være Rs. 51 eller mere. Præmien omkostninger som en faktor skal også overvejes.
En At The Money Option-kontrakt er en, hvis spotpris og strike-kursen på det underliggende aktiv er ens. Optionspræmierne er på deres mest afgørende stadium, når optionskontrakten handler med ATM. For eksempel, hvis XYZ-aktiens spotpris er 75 Rs., så er XYZ 75-optionen (CE) på pengene og endda XYZ 75-putoptionen (PE).
En ATM-kontrakt har ingen iboende værdi, men har tidsværdi inden udløb. For eksempel, den 10. april 2020, har ABC-aktien en spotpris på Rs. 100 og 100 CE (til april-udløb) handler med ATM, men har stadig en præmie på 10. Grunden til dette er simpelthen det faktum, at kontrakten stadig har 20 dage til at udløbe. Når og når kontrakten bevæger sig mod udløb, vil præmieudhulingen ske i denne kontrakt på grund af mindre tid til rådighed for aktiekursen til at foretage et væsentligt træk i enhver retning.
En kontrakt kaldes OTM, når strejkeprisen på en købsoption er over spotprisen på det underliggende aktiv. I tilfælde af en put-option kaldes en kontrakt Out of Money, når strejken af det underliggende aktiv er under spotprisen for en optionskontrakt. For eksempel, hvis spotprisen for ABC Company er Rs. 70, så vil strejkeprisen for OTM call optionen være Rs. 69 eller derunder.
For call-optioner gælder det, at jo længere væk strikeprisen er fra spotprisen, desto økonomisk er optionen. Følgende tabel viser de forskellige strejkepriser og præmier og andre faktorer for en aktiehandel til 50 Rs.
| Strike Price | Penge | Call option premium | Iboende værdi | Tidsværdi |
|---|---|---|---|---|
| 35 | ITM | 15.5 | 15 | 0.5 |
| 40 | ITM | 11.25 | 10 | 1.25 |
| 45 | ITM | 7 | 5 | 2 |
| 50 | ATM | 4.5 | 0 | 4.5 |
| 55 | OTM | 2.5 | 0 | 2.5 |
| 60 | OTM | 1.5 | 0 | 1.5 |
| 65 | OTM | 0,75 | 0 | 0,75 |
Omvendt, for put-optioner, viser følgende tabel de forskellige strike-priser og præmier og andre faktorer for en aktiehandel til Rs 50.
| Strike Price | Penge | Call option premium | Iboende værdi | Tidsværdi |
|---|---|---|---|---|
| 35 | OTM | 0,75 | 0 | 0,75 |
| 40 | OTM | 1.5 | 0 | 1.5 |
| 45 | OTM | 2.5 | 0 | 2.5 |
| 50 | ATM | 4.5 | 0 | 4.5 |
| 55 | ITM | 7 | 5 | 2 |
| 60 | ITM | 11.25 | 10 | 1.25 |
| 65 | ITM | 15.5 | 15 | 0.5 |
Moneyness forklarer i enkle vendinger, hvor mange penge optionsindehaveren skulle tjene, hvis han skulle udnytte sin ret med det samme. Det forklarer simpelthen den iboende værdi (dvs. det beløb, som køberen modtager) af en option.
I økonomisk henseende er udløbsdatoen for en optionskontrakt den sidste dato, hvor indehaveren af optionen kan udnytte den. En call/put-option vil være i pengene, hvis aktien er over/under strikekursen og vil blive udført af optionskøberen ved udløb.
Hvis aktiekursen er over put-optionens strejkekurs, udløber optionen værdiløs. De ugentlige optioner udløber hver torsdag i det indiske aktiemarked, og de månedlige optioner udløber den sidste handelstorsdag i hver måned. Hvis torsdag er en helligdag, så udløber mulighederne dagen før.
Optionspræmien er de gebyrer, som optionskøberen har betalt til optionssælgeren for at have ret på et underliggende aktiv før udløb. Hvis optionen udløber In the Money, har optionskøberen ret til at udnytte optionskontrakten. Hvis optionen udløber uden penge, står optionskøberen til at tabe til penge, dvs. den betalte præmie. Præmien er den indkomst, der genereres af en optionsskriver/sælger.
Lad os sige, aktiekursen for XYZ Company den 10. th April 2020 er Rs 500. En option køber køber 530 call til Rs. 15 fra optionssælger. Ved udløb, hvis prisen på XYZ id 575, så er indkomsten fra køberen 30 Rs (Spotpris – strike price – optionspræmie).
Lad os endvidere antage ved udløbet, hvis spotprisen for XYZ Company er Rs. 520, så vil optionen udløbe værdiløs for optionkøber, og præmien vil være indkomst tjent af optionsskriveren/sælgeren.
Igen hvis prisen på XYZ-aktier ved udløb er Rs. 540, så udløber kontrakten ITM for option køber, men han står stadig til at tabe penge. Følgende er beregningen for at forklare:
Her er den samlede indkomst for optionkøber:Rs. (540- 530-15) dvs. Rs. -5. Så den indre værdi vil være 0.
På den anden side er den samlede indkomst for optionsælger:Rs. (530+15-540), dvs. Rs. 5.
Lad os forstå dette ved hjælp af et eksempel:Der er en call-option for at købe XYZ til Rs.50. Udløbet er den 30. januar 2020 (sidste torsdag). Præmien er 4 Rs, og et markedsparti har 7.000 aktier.
Antag, at der er to erhvervsdrivende - Erhvervsdrivende A og Erhvervsdrivende B. Erhvervsdrivende A ønsker at købe (optionskøber) og erhvervsdrivende B ønsker at sælge (skrive) denne aftale. Sådan vil pengebevægelsen ske
Da præmien er 4 Rs pr. aktie, skal trader A betale i alt 7.000 * 4 =Rs 28.000 som et præmiebeløb til trader B.
Nu fordi Trader B har modtaget denne Premium-formular Trader A, er han forpligtet til at sælge Trader A, 7000 aktier i XYX den 30. januar 2020, hvis Trader A beslutter at udøve sin aftale. Dette betyder dog ikke, at Trader B skulle have 7000 aktier med sig den 30. januar. Optioner afregnes kontant i Indien. Dette betyder ganske enkelt på den sidste dag, hvis erhvervsdrivende A ønsker at bruge sin ret til at udnytte sin option, så er erhvervsdrivende B forpligtet til kun at betale kontantdifferencen.
For at hjælpe dig med at forstå dette bedre, overvej at XYZ den sidste torsdag (udløbsdagen) i januar handler til Rs.65/-. Dette betyder, at optionskøberen (Trader A) vil udøve sin ret til at købe 7000 aktier i XYX til 50/-. Med andre ord kommer han til at købe XYZ til 50/-, når det samme handles til Rs.65/- på det åbne marked.
En anden måde at se det på er, at optionkøberen tjener et overskud på Rs.15/- pr. aktie (65-50) pr. aktie. Fordi optionen er kontantafregnet, i stedet for at give optionskøberen 7000 aktier, giver optionssælgeren ham direkte likviditeten til den fortjeneste, han ville opnå, hvilket betyder, at Trader A ville modtage
=15*7.000 =Rs 1.05.000/- fra Trader B.
Selvfølgelig havde optionskøberen oprindeligt brugt Rs.28.000/- på at købe denne rettighed, og hans reelle fortjeneste ville derfor være –
=Rs (1,05.000-28.000) =Rs 77.000 /-
Det faktum, at man kan lave et så stort eksponentielt afkast, er det, der gør optioner til et attraktivt instrument at handle. Dette er en af grundene til, at Options er et af de mest foretrukne handelsinstrumenter blandt handlende.
I denne artikel diskuterede vi et par af de ofte brugte aktieoptionshandelsdefinitioner eller jargon som Strike price, Underliggende pris, In The Money, At The Money, Out Of Money. Her er de vigtigste ting fra dette indlæg:
Afslutningsvis kan en klar forståelse af instrumentets kompleksitet langt hen ad vejen gøre brug af det finansielle instrument til at opfylde egne økonomiske mål og økonomisk uafhængighed.