En detaljeret undersøgelse af 20 Lakh Crore Relief Package i Indien (første tranche) :Premierminister Narendra Modis tale til nationen på tirsdag vil blive husket af mange for en rigtig smart besværgelse af to årsager. For det første fordi det tal, vi ikke kunne overskue – 20 Lac Crore (20000000000000-10 % af vores BNP) nu er vores nødhjælpspakke. For det andet for ordet 'Aatma Nirbhar' (Self Reliance).
Men hvis den observeres, er adressen meget mere alvorlig, især i vores forberedelse til økonomien efter lockdown. Den valgte retning er mod en Aatma Nirbhar Bharat. For at opnå dette har Abhiyan fokuseret på de fem vigtige søjler - økonomi, infrastruktur, system, levende demografi og efterspørgsel. Det virker som et tilbageslag til det 20. århundredes Swadeshi-bevægelse med nationale ledere, der opfordrer til lokale indkøb. Det er dog tydeligt, at økonomien kan reddes fra at blive plyndret af COVID-19 ved en robust efterspørgsel efter indiske produkter.
Finansminister (FinMin) Nirmala Sitharaman annoncerede onsdag den første tranche af foranstaltninger, der ville blive truffet for at forsøge at genoplive økonomien. Fokus vil være på produktionsfaktorerne. De traditionelle faktorer er dog blevet omarbejdet for at passe til formålet med denne Abhiyan. De er:
FinMin præciserede også, at det at blive 'Aatma Nirbhar' ikke ville betyde at blive til en isolationistisk stat, der kun ser indad. Men i stedet taler den om et land, der kan hvile på sine styrker og samtidig bidrage til kloden. I dag ser vi nærmere på foranstaltningerne for den første tranche, årsagerne til deres implementering og den tilsigtede vej.
Indholdsfortegnelse
Nirmala Sitharaman annoncerede de femten foranstaltninger for at genoplive økonomien. De er rettet mod følgende sektorer/foranstaltninger:
FinMin har fokuseret en betydelig del af nødhjælpen mod Micro Small and Medium Enterprises (MSME). Af de 15 nøglebeslutninger er 6 rettet mod MSME. MSME'er er vores nations dominerende jobskaber ved at ansætte 11 mio. mennesker.
MSME'er bidrager til 45 % af landets produktionsproduktion, 40 % af eksporten og til 30 % af BNP. I betragtning af tallene vil en nødhjælpspakke, der ikke er rettet mod MSME'ernes overlevelse, resultere i deres lukning og i sidste ende massearbejdsløshed accelerere BNP-faldet. Ud fra tallene ovenfor bliver det tydeligt, at det at sikre deres overlevelse ville betyde at redde økonomien.
Det kan bemærkes ovenfra, at der er en enorm kløft mellem kreditkrav og kredit til rådighed for MSME'er. Sådan en enorm låneevne til at bygge bro over kløften er kun i besiddelse af finansielle virksomheder i landet. Regeringen ville ikke være i stand til at opfylde kravene, simpelthen fordi den ikke har så mange penge, der skal rettes mod MSME'er under en igangværende pandemi.
Her har regeringen to muligheder. Giv enten lån direkte til MSMV'erne eller for at overtage kreditrisikoen ved lån modtaget af MSME'er fra andre kilder. Det bliver tydeligt, at regeringen har valgt det sidste, da tiltagene i tranch 1 fokuserer på dette.
Hvis en MSME i en normal situation ville henvende sig til banker, ville han blive bedt om at stille en sikkerhed med en værdi, der er højere end lånet, i bytte. Ejendommen, der er tilgængelig hos MSME'er, vil også blive påvirket, da udbruddet også har forårsaget et fald i deres priser. Indiens regering (GOI) har implementeret foranstaltninger, hvor den i stedet for sikkerhed fungerer som garant for lånet. Det betyder, at i et tilfælde, hvor MSME'erne undlader at betale tilbage, vil bankerne stadig være i stand til at inddrive lånet fra regeringen. Med regeringen, der optræder som garant, opfordres bankerne til at give flere lån til MSME'er
De reformer, der muliggjorde dette, er:
Her MSME'er, der ikke har mere end 25 crores udestående i lån og en omsætning på mindst Rs. 100 crores er støtteberettigede. En nødkreditramme til virksomheder og MSME'er er blevet oprettet fra NBFC'er og banker for op til 20 % af den udestående kredit pr. 29/02/20.
Lånene ydes med en løbetid på 4 år uden krav om, at hovedstolen skal betales de næste 12 måneder. De vil dog være forpligtet til at betale renter, men med en begrænset grænse fastsat af den indiske regering. Her vil GOI fungere som 100 % garant for både lån og renter. Denne ordning kan benyttes indtil 31. oktober 2020.
Finansministeriet har anslået, at dette vil hjælpe 45 Lakh-forretningsenheder til at genoptage erhvervsnytte og sikre arbejdspladser.
Her vil GOI lette en hensættelse til Rs. 20.000 crore som efterstillet gæld. Dette er rettet mod MSME'er, der er stressede og vil blive betragtet som NPA (Non-Performing Assets), men som stadig har formået at blive ved med at fungere. Disse MSME'er, der er klassificeret som NPA'er, vil ikke blive ydet kredit af NBFC'er eller banker. Her vil promotoren af MSME få tildelt gæld fra bankerne, som derefter vil blive tilført af initiativtagerne som egenkapital i virksomheden. Dette vil øge hans respektive ejerskab, men vil være ansvarlig for den modtagne gæld.
GOI her vil oprette en Fund of Fund, som igen vil investere i sine datterfonde. Disse datterfonde vil give egenkapitalfinansiering til MSME'er, der viser vækstpotentiale. GOI vil investere 10.000 crores i FOF. Det resterende beløb vil blive finansieret fra institutioner som LIC og SBI.
MSME vil dog blive opfordret til at blive noteret på børsens hovedbestyrelse.
FinMin påpegede før meddelelsen, at denne definitionsændring vil være til fordel for MSME'er. Den nye definition vil revidere investeringsplader for disse virksomheder, der skal betragtes som mikro små og mellemstore. Ud over investeringen vil den også overveje omsætningen, før den klassificerer en MSME.
Den nye definition vil heller ikke skelne mellem den MSME, der er involveret i fremstilling og service.
Ifølge dette vil globale udbud, der er værd op til 200 crores, ikke længere være tilgængelige for globale aktører.
Denne reform vil tilskynde og give MSMV'er mulighed for at fremskaffe disse udbud uden at møde global konkurrence.
MSME'er i miljøet efter lockdown vil stå over for problemer med markedsføring og likviditet på grund af krav om social distancering. Af disse grunde vil GOI lancere en e-markedsforbindelse for MSME'er, som vil blive promoveret som en erstatning for messer og udstillinger. Fintech vil også blive anvendt til at forbedre transaktionsbaseret udlån ved hjælp af data genereret af e-markedskobling.
Ud over dette vil alle kontingenter fra GOI og Central Public Sector Enterprises (CPSE) blive frigivet om 45 dage.
Denne reform fokuserer på at sikre, at MSME'erne også er i stand til at genstarte deres forretning med lethed efter nedlukningen. Samtidig ville deres likviditetsposition blive forbedret for at imødekomme deres umiddelbare behov fra de modtagne kontingenter.
Under Pradhan Mantri Garib Kalyan-pakken på Rs 1,7 lakh crores annonceret i den første fase af nedlukningen meddelte GOI, at den ville bidrage med arbejdsgiverens del til PF. De virksomheder, der var berettiget til denne lettelse, var dem, der havde 100 ansatte, der tjener mindre end 15.000 om måneden. Denne lettelse blev meddelt for en periode på 3 måneder.
Desuden hjælper denne lettelse i øjeblikket i alt 6 Lakh-virksomheder i løbet af marts, april og maj. FinMin meddelte, at disse virksomheder, der i øjeblikket er berettigede, ville få disse fordele udvidet til henholdsvis medarbejderne og arbejdsgiverens bidrag. GOI vil nu betale 24 % til PF i en periode på 3 måneder.
FinMin meddelte også, at de, der ikke var dækket tidligere, nu kun skulle bidrage med 10 % i stedet for den tidligere 12 %-sats. Dette bidrag på 10 % vil være for både arbejdsgivere og lønmodtagere i de næste 3 måneder.
For statens PSU og CPSE vil arbejdsgiverbidraget dog forblive på 12%, men medarbejderne vil kun blive forpligtet til at bidrage med 10%.
Hovedformålet med PF-bidraget fra regeringen eller satsnedsættelsen er at overføre flere penge i hænderne på arbejdsgivere og ansatte. Arbejdsgiverne ville have større likviditet og dermed kunne bruge denne til bedre at overleve. Medarbejderne ville på den anden side have flere kontanter i hånden, hvilket ville medføre en stigning i efterspørgslen i økonomien. Dette vil skabe likviditet på 6750 crores til rådighed for arbejdsgivere og ansatte i de næste 3 måneder.
Ordningen er tilgængelig for de NBFC'er, der har svært ved at rejse gæld i COVID-19-miljøet. Til dette blev den særlige likviditetsordning på 30.000 mio. Under ordningen blev investeringen foretaget ved at købe investeringsgodtgørelsespapirer fra NBFC HFC og MFI'er. Det er ikke nødvendigt, at virksomhederne bliver vurderet højt og er af høj kvalitet.
Købere af disse gældspapirer vil modtage en garanti fra GOI.
Med PCGS allerede på plads, siges PCGS-ordningen at supplere den. Denne ordning vil gøre det muligt for finansieringsselskaber, der har lave kreditvurderinger, at rejse finanser. I PCGS 2.0 vil den eksisterende PCGS-ordning nu blive udvidet til at dække låntagning såsom primær udstedelse af obligationer og kommercielle papirer fra disse enheder. Her vil 'AA' papirer og derunder, inklusive uklassificerede papirer, også være berettiget til investering. Dette vil især gavne MFI'er, der ikke har ratings høje nok til at tiltrække investeringer.
I denne ordning vil de første 20 % af tabet blive båret af garanten, dvs. GOI.
Hovedformålet med begge ordninger er at tilvejebringe likviditet til NBFC'er, MFI'er og HFC. Hvis de tilføres likviditeten, vil det føre til øget udlån til MSMV'er. Så det kan siges, at selv disse 2 ordninger er rettet mod MSME'erne.
Elsektorens arbejde kræver, at elproduktionsselskaber (Gencos) overfører elektricitet til distributionsselskaber (Discoms) i respektive stater, som derefter overføres til forbrugerne og betales for dem. Betalingerne risler derefter ned til Gencos. Discoms skylder i øjeblikket Rs 94.000 crores til Gencos. Nedlukningen lindrede desværre kun problemerne og problemerne i elsektoren, da mange industrier blev lukket og forårsagede et fald i efterspørgslen. I elsektoren kan de producerede enheder ikke opbevares. Et fald i efterspørgslen forårsager derfor et tab.
FinMin afslørede, at både PFC og REC tilsammen vil indgyde i alt 90.000 crores i alle Discoms mod alle de tilgodehavender, de har. Disse 90.000 crores i lån vil blive forlænget mod statens statsgarantier med det eksklusive formål at indfri forpligtelser fra Discoms og Gencos.
Lånene vil dog blive givet til Discoms til specifikke aktiviteter og reformer, som omfatter
Fordelene ved dette har også været rettet mod at blive givet videre til forbrugerne i form af rabatter på de betalte strømtariffer.
Centrale agenturer (såsom jernbaner, ministeriet for vejtransport og motorveje, den centrale afdeling for offentlige arbejder) er blevet bedt om at forlænge alle kontrakter i op til 6 måneder. Dette omfatter både bygge- og anlægsarbejder og vare- og servicekontrakter. Det dækker forpligtelser som færdiggørelse af arbejde, mellemliggende milepæle og forlængelse af koncessionsperioden i OPP-kontrakter (Public-Private Partnerships).
For at lette pengestrømmene vil den indiske regering delvist frigive bankgarantier, i det omfang kontrakterne er delvist afsluttede. Dette træk vil også forbedre pengestrømmene for entreprenørerne, da de vil blive forsynet med likviditet, som vil hjælpe dem med at opfylde de umiddelbare forretningsbehov, når nedlukningen ophæves.
TCS-chefstrateg Himanshu Chaturvedi sagde:'Regeringens Aatma Nirbhar Bharat-initiativ har anerkendt infrastruktur som en af de 5 søjler. Dette er en anerkendelse af sektorens rolle i Indiens udvikling og jobskabelse i stor skala.
Ifølge denne foranstaltning skal ejendommen behandle COVID-19 som en "force majeure" (uforudsigelige omstændigheder, der forhindrer nogen i at opfylde en kontrakt) og forlænge registrerings- og færdiggørelsesdatoen med 6 måneder. Tilsynsmyndighederne kan om nødvendigt forlænge denne periode med yderligere 3 måneder. Dette er gjort for at boligkøberne kan få nye tidsplaner for levering.
GOI har også besluttet at yde finansiel støtte til projekter, der er gået i stå på grund af manglende midler. Projekter, der er NPA'er eller gennemgår NCLT, vil også være berettiget til proceduren. Den maksimale finansiering for et enkelt projekt er blevet begrænset til 400 crores.
Denne ordning siges at være til gavn for 1509 boligprojekter bestående af 4,58 Lac boligenheder.
For at stille flere midler til rådighed for skatteyderen skal satserne for TDS for ikke-lønnede specificerede betalinger til beboere og satserne for den skat, der opkræves ved kilden for de specificerede indtægter, reduceres med 25 % af de eksisterende satser.
Dette vil være gældende for resten af året fra den 14/05/2020 til den 31/03/21. Disse tiltag anslås at frigive likviditet på Rs. 50.000 crore.
Det skal bemærkes, at dette ikke bringer skatteydernes skattepligt ned, det efterlader flere penge med dem i løbet af regnskabsåret. Enkeltpersoner vil stadig skulle betale deres skattepligt hvert kvartal eller årligt.
Alle afventende refusioner til velgørende fonde, ikke-virksomhedsvirksomheder, fra den indiske regering udstedes straks.
Selvangivelser forlænget fra 31. juli 2020 og 31. oktober til 30. november 2020. Skatterevisionen er blevet udskudt fra 30. september 2020 til 31. oktober 2020.
Ernst og Young Chefpolitisk rådgiver D.K. Srivastava estimerede, at de foranstaltninger, der blev annonceret onsdag, beløb sig til 5,94 lac crore Rs, som inkluderer både likviditetsfinansieringsforanstaltninger og kreditgarantier, selvom de direkte skattemæssige omkostninger for regeringen. I indeværende regnskabsår kan kun være Rs 16500 crore. Som tidligere nævnt har regeringen overtaget den kreditrisiko, som MSMV'erne og forskellige finansielle institutioner har.
Derfor vil det beløb, som regeringen vil investere, afhænge af, hvor meget af de lån, som MSME'erne og forskellige finansielle institutioner vil misligholde. Ydermere kan den reelle bane for nødhjælpspakken først forstås, efter at den er set sammen med foranstaltningerne i anden og tredje tranch. Endnu mere på, hvor mange af disse er implementeret med succes. Det siger stadig sig selv, at tranch 1 er intet mindre end imponerende.
Hvornår forfalder den første realkreditbetaling efter lukning?
Hvad er standardreglen for første betaling på et autolån?
De 25 bedste aktier i præsident Bidens første 100 dage
Sådan slipper du af med medicinsk gæld (og forhindrer det i første omgang)
En oversigt over Binomo:Hvordan man bruger og handler på handelsplatformen?