Forståelse af Bharat Bond ETF som en investeringsmulighed i Indien: Den 4. december 2019 annoncerede finansminister Nirmala Sitharaman dannelsen af Indiens første Bond Exchange-Traded Fund (ETF). Denne første virksomhedsobligations-ETF i landet fik navnet 'Bharat Bond ETF'. Denne nyhed kom næsten to år efter, at den daværende FM Arun Jaitley annoncerede en plan om at lancere en obligations-ETF i sin budgettale for 2018 -19.
FM Nirmala Sitharaman meddelte, at dette skridt var for at uddybe de indiske obligationsmarkeder og samtidig give yderligere penge til enheder i den offentlige sektor. I dag forsøger vi at afkode, hvad disse fonde, der netop er introduceret på de indiske markeder, virkelig er.
Hvad er obligations-ETF'er? Før vi ser nærmere på, hvad en Bond ETF er, er det faktisk bedre at undersøge obligationer og ETF'er separat for at forstå dem bedre.
Enbinding er et finansielt instrument, der bruges af en virksomhed til at rejse midler fra aktiemarkedet. Her får investorerne renter til gengæld for det beløb, der er udlånt til virksomheden. Det er sikkert at sige, at obligationer er et middel til at rejse gæld. Her betales de periodiske renter til investoren, og hovedstolen tilbagebetales ved udløb. En obligation giver ingen ejendomsret til investoren, men der er risiko for misligholdelse af lånet.
En børshandlet fond (ETF) er en fond, der handles aktivt på aktiemarkedet. Hvis du har bemærket investeringsforeninger, skal du derimod ikke handle på aktiemarkedet. En investor, der ønsker at investere i en investeringsforening, gør det baseret på en tidligere dags beregnede nettoaktivværdi (NAV)-pris. I tilfælde af disse investeringsforeninger påvirker efterspørgsels- og udbudskræfterne på aktiemarkedet ikke fondskursen direkte, og de kan heller ikke købes og sælges via aktiemarkedet.
En ETF fjerner denne ulejlighed, som fonden står over for. Dette skyldes, at ETF'er er svaret for fonde, der besidder forskellige typer værdipapirer, der skal handles på børsen. Dette er gjort muligt i ETF'er gennem en arbitragemekanisme for at holde kurserne på børsen tæt på fondenes NAV.
I Bond ETF'er skabes en fond, der kun investerer i obligationer og samtidig stilles den til rådighed for investorer gennem aktiemarkedet. Bharat Bond ETF gør det samme, mens de kun investerer i obligationer fra den offentlige sektor.
Bharat Bond ETF tilbyder en portefølje til sine investorer, som kun omfatter obligationer fra den offentlige sektor, der har en 'AAA'-kreditvurdering. Bharat Bond ETF tilbyder investorer to produkter. En BBETF, der modnes om 3 år og en anden, der modnes om 10 år. Hovedformålene med ETF'en realiseres på grund af deres evne til at blive tilgået af små detailinvestorer. Bharat Bond ETF tillader et minimumsinvesteringsbeløb på Rs.1000.
En investor, der ellers ville vælge at investere i obligationer direkte, ville kræve investeringer af væsentligt højere beløb. ETF'erne tillader en maksimal investering Rs. 200.000. ETF'en fungerer som en vækstmodel. Her geninvesteres det afkast, der opnås på investeringerne i fonden. Dette øger fordelene ved sammensætning.
Investering i den nyligt introducerede Bharat Bond ETF giver følgende fordele:
Generelt, når en investor ønsker at investere på obligationsmarkedet, vil han være forpligtet til at foretage en betydeligt højere investering. En detailinvestor ville finde dette beløb for meget til at blive investeret i én virksomhed alene.
Tuhin Kanta Pandey, sekretæren for afdelingen for investeringer og offentlige aktiver) fremhævede, at før Bharat Bond ETF's detailinvestorer ikke ville have adgang til obligationsmarkederne, da obligationsudstedelser ville ske gennem private placeringer. De nødvendige beløb for at blive rejst her var Rs 10 lakhs.
Hvad BBETF gør, er, at det giver investorer mulighed for at investere med et minimumsbeløb på Rs. 1000.
BBETF tilbyder sine investorer fordelene ved diversificering. Investorerne modtager disse fordele, da ETF'en investerer i flere obligationer. Dette beskytter investorerne, hvis nogle få af investeringerne mislykkes, da de investeringer, der klarer sig godt, modregner tabene.
Da Bharat Bond ETF handler på aktiemarkedet, tilbyder den sine investorer likviditet, da de kan købes og sælges i overensstemmelse hermed.
Investeringer i Obligationer, der holdes i mere end 3 år, modtager en indekseringsydelse. Bharat Bond ETF tilbyder også fordelene ved indeksering. Gennem indeksregulering vil den skat, der pålægges investorerne, blive tilpasset inflationen.
BBETF investerer kun i fonde, der er klassificeret som 'AAA' værdipapirer. 'AAA' er den højeste rating, der udstedes til en obligation af et kreditvurderingsbureau. Disse vurderinger udstedes baseret på udsteders evne til at opfylde sine finansielle krav og samtidig have en lav risiko for misligholdelse.
Følgende var det forventede afkast tilbudt af de to Bharat Bond ETF'er
Afkastet efter skat efter indekseringsydelserne anses for at udgøre 6,3 % og 7 % for henholdsvis 3- og 10-årige obligationer. Disse afkast er skøn og ikke garanterede. De vil variere afhængigt af markedsforhold og rentesatser.
( Billede: Nitin Jain, CEO- Edelweiss Global Investment Advisors, Radhika Gupta, CEO-Edelweiss Mutual Fund og Hemant Daga, CEO-Global Asset Management ved lanceringen af BHARAT Bond ETF)
Edelweiss blev valgt som Bharat Bond ETF i sin første tranche. Bharat Bond ETF er blevet døbt som verdens billigste fond. Dette skyldtes, at BBETF kører til næsten nul omkostninger til et gebyr på 0,0005 % om året på investeringerne. Dette betyder, at en investering på Rs 200.000 ville have et gebyr på Rs. 1 om året.
Hvert af de 2 BBETF-produkter følger separate uafhængigt oprettede indekser. Indekset er konstrueret ved hjælp af NSE. Disse indekser involverer kun "AAA"-vurderede aktier i offentlige virksomheder. Indeksene rebalanceres på kvartalsbasis. Den maksimale eksponering for en obligation i indekset er 15 %.
Bharat Bond ETF er ikke fri for risici. De inkluderer de medfødte risici, der følger med obligationer.
Den rente, som en obligation tilbyder, forbliver konstant indtil udløb. Prisen på en bestemt obligation reagerer på grundlag af renter, der tilbydes af andre obligationspapirer.
Lad os sige et år efter obligationen 'A' er udstedt, at de andre nyudstedte obligationer i den markerede begynder at tilbyde højere renter. Dette vil føre til, at investorer sælger obligationer 'A', da de ville se efter de højere afkast fra andre obligationer. Dette skaber en situation, hvor der er reduceret efterspørgsel efter obligation 'A', og dermed reduceres prisen.
Bharat Bond ETF er tilgængelig for investorer gennem to ruter
En investor har mulighed for at investere i en BBETF ved New Fund Offering. Dette stilles til rådighed for investorer to gange om året, da BBETF lanceres hver 6. måned.
Investorer får også mulighed for at investere i ETF'en gennem en FOF. Dette vil være tilgængeligt for investorerne i hele dets mandatperiode. FOF tilbyder også investorerne at vælge SIP. Investorer er ikke forpligtet til at have en DEMAT-konto for at investere via FOF. Investoren kan simpelthen gøre det gennem https://bharatbond.in/.
Det skal bemærkes, at valget af FOF-ruten medfører de øgede omkostninger. De ekstra udgifter til FOF bringer investeringsomkostningerne op på 0,0515%.
Bharat Bond ETF'er har ikke en bindingsperiode. Men de har dog en Exit-belastning i tilfælde af en FOF. Der opkræves en exitbelastning på 0,10 %, hvis en investering trækkes tilbage med 30 dage. Der opkræves ingen udgangsbelastning, hvis investeringen trækkes tilbage efter 30-dages grænsen.
Bharat Bond ETF blev budt velkommen på de indiske markeder med 1,7 gange abonnement. Efter at have indsamlet Rs. 12.400 crore i sin oprindelige investering, forbereder ETF nu sin anden tranche. Edelweiss meddelte, at den anden tranche vil finde sted i juli for de to serier, der udløber i 2025 og 2031.
Covid19-miljøet har forstyrret investorernes investeringsadfærd. Investorer er nu mere risikovillige og ser efter sikkerheden ved deres investeringer. Dette miljø har gjort faste ordninger som Bharat Bond ETF mere attraktive for investorer. Dette kan skyldes blandingen af skattefordele, lave omkostninger, afkast, likviditet og sikkerhed, som tilbydes af Bharat Bond ETF.
Hvad er dit investeringsafkast? Sæt forventninger til din aktie- og obligationsportefølje
Hvad er en investeringsbankmand, og hvad gør de!
Forskellen mellem digitalt og fysisk guld – hvilken er en bedre investeringsmulighed?
Hvad er en optionskæde? Hvordan analyserer man det og drager fordel af det?
Hvad er bekræftelsesbias? – Slip af med det for altid!