Efter at guldpriserne krydsede Rs. 50.000 for 10 g efter 9 års periode siden 2011 i Indien, synes der ikke at være nogen stop for, hvor høje priserne kan gå. Guldpriserne rørte Rs.58.100 for 10 g i Bangalore den 7. august. Dette burde ikke være kommet som en overraskelse, fordi råvarer som guld altid har haft en overordentlig stor efterspørgsel i Indien. Især efter at have overvejet, at Indien er en af verdens største forbrugere, kun næst efter Kina.
Stigningen virker dog urealistisk i tider med pandemi, hvor enhver investering ser ud til at have lidt, kun guld ser ud til at have fundet sit største boom. I den treårige periode fra september 2016 til oktober 2019 oplevede guld en stigning på 25 % i sin værdi. Men sammen med de stigende problemer i 2020 midt i en pandemi er værdien af guld allerede steget med 37,8% eller med Rs. 15.240 med 5 måneder endnu.
I dag tager vi et kig på scenariet for at finde mulige årsager til boomet og diskuterer også, om det er en god idé at investere nu.
Indholdsfortegnelse
Det ville være sjældent at finde et marked i Indien, der konsekvent har været efterspurgt som for indisk guld. Der har været mange vittigheder, der er gået videre og hævder, at det guld, der er tilgængeligt i husholdningerne, er mere end tilstrækkeligt til at dække alle de underskud og den gæld, som vores land står over for. Men når vi ser på de følgende tal, er disse udsagn måske ikke overdrevne. Indiske husholdninger har hobet så meget som 25.000 tons guld op. For at sætte tingene i perspektiv, ville det alene beløbe sig til Rs. 145,25 lakh crores i dagens kurser. Indiens centralbank, RBI, har på den anden side en samlet beholdning på 653,01 tons guld. Det også efter at have købt yderligere 40,45 tons guld i indeværende år.
Tallene i husstandene er dem, der er redegjort for. Det omfatter ikke guld, der smugles ind i landet, som ligger på omkring 120-200 tons hvert år. Efter at have observeret disse tal kommer det måske ikke som en overraskelse, at Indien står for 25% af verdens samlede fysiske guldefterspørgsel på verdensplan.
For mange indere har guld altid været det foretrukne investeringsinstrument traditionelt bortset fra landet. På trods af dette er en betydelig del stadig placeret i likvide aktiver som kontanter, aktier osv. I tider med en pandemi søger enkeltpersoner ly for deres opsparing i en investering, der ikke nødvendigvis giver store afkast, men i det mindste bevarer sin værdi og giver likviditet. Dette har ført til, at efterspørgslen efter guld er steget til nye højder.
Nu tager vi et kig på nogle andre faktorer, der har ført til denne stigning i efterspørgslen.
Som du måske allerede ved, er guld knapt, fordi alt guld udvindes. Over tid er det imidlertid blevet vanskeligt at udvinde mere guld, og på grund af dets egenskaber er det sikkert at sige, at det meste af guldet genbruges og sættes tilbage i omløb. Men heldigvis kan dette guld ikke forbruges som andre varer. Gør det muligt for den at bevare sin værdi siden umindelige tider og følge med den stigende befolkning. En anden faktor, der øger dens knaphed på grund af dens manglende forbrug, er, hvad der sker, efter at varen er købt.
Guld, efter at det er købt, tages ud af markedet i lange perioder, kun for at blive opbevaret i en skuffe eller et bankskab, der tager det ud af markedet i årevis. Men disse faktorer som knaphed, manglende evne til at forbruge osv. har altid eksisteret. Hvorfor er priserne så steget nu?
Disse faktorer har altid eksisteret til lavere priser, kun fordi den stigende efterspørgsel altid er blevet kontrolleret med tilstrækkeligt udbud. For at begrænse spredningen af virussen måtte de fleste lande ty til en lockdown. Dette har haft negative effekter på ikke kun minedrift, men også mangel på forsendelser. Ifølge nogle skøn er den globale efterspørgsel efter guld 1000 tons mere end udbuddet. Denne stigning i efterspørgslen, som tidligere nævnt, skyldes folks søgen efter et sikkert aktiv.
Efterspørgslen efter guld har også sine rødder i menneskers ønske om skønhed. Efterspørgslen efter guld i Indien er sammenvævet med kultur, tradition. Dette er primært på grund af ægteskabernes og andre funktioners afhængighed af guld. Ifølge en undersøgelse fra World Gold Council ser indiske forbrugere guld som både en investering og en udsmykning. På spørgsmålet om, hvorfor de købte guld, nævnte næsten 77 procent af de adspurgte investeringers sikkerhed som en faktor, mens lidt over halvdelen nævnte udsmykning som en begrundelse for deres køb af guld.
Folk søger efter en sikker havn ligesom guld strækker sig til perioder med geopolitisk spænding som krig. Dette er grunden til, at krisesituationer som krige har en negativ indvirkning på næsten alle aktivklasser. Men når det kommer til guld, har det en positiv indflydelse. Denne stigning i prisen på guld blev tidligere også bemærket under den koreanske atomkrise. Lignende tendenser bemærkes på grund af spændinger mellem Indien-Kina og USA-Kina.
Det er blevet observeret, at en svækket amerikansk dollar også fører til en stigning i guldkurserne. Det samme bemærkes i den nuværende situation.
På aktiemarkederne er det FII og DII'erne, der betegnes som market movers. Dette er på grund af deres evne til at påvirke markedstendenser på grund af top enorm kapital i besiddelse. På guldmarkedet er det centralbankerne, der har en væsentlig indflydelse. Det skyldes, at næsten alle centralbanker holder reserver i form af investering i guld. Når en økonomi klarer sig godt, og RBI har tilstrækkelige udenlandske reserver, vil den gerne slippe af med guld.
For guld giver ikke noget afkast, og et boomende marked vil give et bedre afkast, hvis pengene investeres andre steder. Men i dette scenarie vil de andre investorer heller ikke ønske at investere i guld, da de også foretrækker at tjene afkast. Derfor er centralbankerne fanget på den forkerte side af handlen, hvilket fører til et fald i guldets værdi.
Men den indflydelse, som centralbankerne som RBI har, er begrænset. Det er på grund af Washington-aftalen. Denne aftale er dog ikke bindende og ligner mere en gentleman's agreement. Ifølge den vil centralbankerne ikke sælge mere end 400 tons om året. Begrænsning af centralbankers indflydelse, selvom de ønsker at drage fordel af høje priser.
Det er altid vanskeligt at forudsige investeringer på grund af de nuværende usikkerheder. De fleste af os har måske allerede bemærket virkningerne af økonomisk uro på guld og besluttet at investere i fremtiden, hvis vi står over for et lignende scenario. Men det hjælper ikke i dag, gør det? For at hjælpe dig med at tage bedre beslutninger, lad os tage et kig på tidligere guldkurshøje.
Hvis du bemærker i ovenstående diagram, vil du kunne se, at guldpriserne også boomede i 1980'erne. Men en person, der investerer i en sådan høj, ville først høste fordelene næsten 3 årtier senere efter 2008. På samme måde høster en person, der investerede i 2011, nogle minimale positive fordele i 2020. Derfor overvejer man dette, hvis investeringer blev foretaget i guld, sige i begyndelsen af 2020 er en helt anden historie end at investere nu.
Det er dog også bedst at tage et kig på de prognoser, som analytikere forudsiger. Analytikere har dog været bullish og har forudsagt, at guldpriserne kan gå op til Rs. 65.000 for 10 g i de næste 18-24 måneder. Men det er nødvendigt at bemærke, at disse estimater afhænger af en periode, hvor COVID-19 vil tage et stykke tid mere at blive kontrolleret. Desuden forventes offentlig tilgængelig vaccine ikke i mindst måneder fremover.
Ud fra ovenstående argumenter viser det, at når investeringen foretages i et langsigtet perspektiv, kan der være andre alternativer, der giver bedre resultater inden for samme tidsramme. Men at investere i korte perioder afhænger fuldstændigt af ens estimater for COVID-kontrol eller tilgængelighed af vacciner eller utilgængelighed.