Liste over de vigtigste økonomiske nøgletal for investorer: At læse en virksomheds økonomiske rapporter kan være et meget kedeligt job. Årsrapporterne for mange af virksomhederne er over hundredevis af sider, som består af en række økonomiske jargoner. Desuden, hvis du ikke forstår, hvad disse udtryk betyder, vil du ikke være i stand til at læse rapporterne effektivt. Ikke desto mindre er der en række økonomiske nøgletal, der har gjort investorernes liv meget enkelt. Nu behøver du ikke at foretage en række beregninger, og du kan bare bruge disse økonomiske nøgletal til at forstå essensen.
I dette indlæg vil jeg forklare de 19 vigtigste økonomiske nøgletal for investorer. Vi vil dække forskellige typer nøgletal som værdiansættelsesforhold, rentabilitetsforhold, likviditetsforhold, effektivitetsforhold og gældsforhold.
Bemærk venligst, at du ikke behøver at skrue op for alle disse forhold eller formler. Du kan nemt finde alle disse forhold for enhver offentlig virksomhed i Indien på vores aktieanalyseportal her. Bare forstå dem og lær hvordan og hvor de bruges. Disse økonomiske nøgletal er skabt for at gøre dit liv lettere, ikke hårdt. Lad os komme i gang.
Indholdsfortegnelse
Disse forhold kaldes også Prisforhold og bruges til at finde ud af, om aktiekursen er overvurderet, undervurderet eller rimeligt vurderet. Værdiansættelsesforhold er relative og er generelt mere nyttige til at sammenligne virksomhederne i samme sektor (æble til æble sammenligning). For eksempel vil disse nøgletal ikke være så meget nyttige, hvis du sammenligner værdiansættelsesforholdet for en virksomhed i bilindustrien med en anden virksomhed i banksektoren.
Her er et par af de vigtigste økonomiske nøgletal for investorer til at validere en virksomheds værdiansættelse.
Forholdet mellem pris og indtjening er et af de mest udbredte forhold af investorer over hele verden. PE-forholdet beregnes ved:
P/E-forhold =(markedspris pr. aktie/ indtjening pr. aktie)
En virksomhed med et lavere PE-forhold anses for at være undervurderet sammenlignet med et andet selskab i samme sektor med et højere PE-forhold. Den gennemsnitlige PE-forholdsværdi varierer fra branche til branche.
For eksempel er industriens PE for olie og raffinaderier omkring 10-12. På den anden side er PE-forholdet mellem FMCG og personlig pleje omkring 55-50. Derfor kan du ikke sammenligne PE for en virksomhed fra oliesektoren med en anden virksomhed fra FMCG-sektoren. I et sådant scenarie vil du altid finde olieselskaber undervurderede sammenlignet med FMCG-selskaber. Du kan dog sammenligne PE for en dagligvarevirksomhed med en anden virksomhed i samme branche for at finde ud af, hvilken der er billigst.
Den bogførte værdi omtales som den indre værdi af en virksomhed. Den opgøres som samlede aktiver minus immaterielle aktiver (patenter, goodwill) og forpligtelser. Forholdet mellem pris og bogført værdi (P/B) kan beregnes ved hjælp af denne formel:
P/B-forhold =(markedspris pr. aktie/ bogført værdi pr. aktie)
Her kan du finde bogført værdi pr. aktie ved at dividere den bogførte værdi med antallet af udestående aktier. Som tommelfingerregel er en virksomhed med et lavere P/B-forhold undervurderet i forhold til virksomhederne med et højere P/B-forhold. Dette forhold varierer dog også fra branche til branche.
PEG-forhold eller pris/indtjening til vækstforhold bruges til at finde værdien af en aktie ved at tage hensyn til virksomhedens indtjeningsvækst. Dette forhold anses for at være mere nyttigt end PE-forholdet, da PE-forholdet fuldstændig ignorerer virksomhedens vækstrate . PEG-forhold kan beregnes ved hjælp af denne formel:
PEG ratio =(PE ratio/ forventet årlig vækst i indtjeningen)
En virksomhed med PEG <1 er god til investering.
Aktier med et PEG-forhold på mindre end 1 betragtes som undervurderede i forhold til deres EPS-vækstrater, mens aktier med et forhold på mere end 1 betragtes som overvurderede.
Dette er en omsætningsvurderingsgrad. EV/EBITDA er et godt værdiansættelsesværktøj til virksomheder med masser af gæld. Dette forhold kan beregnes ved at dividere virksomhedens værdi (EV) af en virksomhed med dens EBITDA. Her,
En virksomhed med et lavere EV/EBITDA-værdiforhold betyder, at prisen er rimelig.
Aktiens pris/salgsforhold (P/S) måler prisen på en virksomheds aktie i forhold til dets årlige salg. Det kan beregnes ved hjælp af formlen:
P/S-forhold =(Pris pr. aktie/ Årligt salg pr. aktie)
Pris til salgsforhold kan bruges til at sammenligne virksomheder i samme branche. Lavere P/S-forhold betyder, at virksomheden er undervurderet.
Udbytte er det overskud, som selskabet deler med sine aktionærer som besluttet af bestyrelsen. Udbytte kan beregnes som:
Udbytteafkast =(udbytte pr. aktie/pris pr. aktie)
Nu, hvor meget udbytte er godt? Det afhænger af investorens præference. En virksomhed i vækst giver måske ikke et godt udbytte, da det bruger det overskud til sin ekspansion. Kapitalstigningen i en virksomhed i vækst kan dog være stor. På den anden side giver veletablerede store virksomheder et godt udbytte. Men deres vækstrate er mættet. Derfor afhænger det helt af investorerne, om de ønsker en aktie med højt afkast eller voksende aktie.
Som en tommelfingerregel bør et konsekvent og stigende udbytte over de seneste år foretrækkes.
Virksomheder udlodder ikke hele sit overskud til sine aktionærer. Det kan beholde nogle få dele af overskuddet til sin ekspansion eller til at gennemføre nye planer og dele resten med sine aktionærer. Udbytteudbetaling fortæller dig procentdelen af overskuddet uddelt som udbytte. Det kan beregnes som:
Udbetaling af udbytte =(udbytte/nettoindkomst)
For en investor er en stabil udbyttebetaling gunstig. Men en meget høj udbytteudbetaling som 80-90% er måske lidt farlig. Udbytte/indkomstinvestorer bør være mere omhyggelige med at se nærmere på udbytteudbetalingsforholdet, før de investerer i udbytteaktier.
Rentabilitetsforhold bruges til at måle effektiviteten af en virksomhed til at generere overskud fra sin forretning. Et par af de vigtigste økonomiske nøgletal for investorer til at validere virksomhedens rentabilitetsforhold er ROA, ROE, EPS, Profit margin &ROCE som diskuteret nedenfor.
Afkast af aktiver (ROA) er en indikator for, hvor rentabel en virksomhed er i forhold til dens samlede aktiver. Det kan beregnes som:
ROA =(Nettoindkomst/ Gennemsnitlige samlede aktiver)
En virksomhed med en højere ROA er bedre til investering, da det betyder, at virksomhedens ledelse er effektiv til at bruge sine aktiver til at generere indtjening. Vælg altid virksomheder med høj ROA at investere i.
EPS er en virksomheds årlige indtjening udtrykt pr. fælles aktieværdi. Det beregnes ved hjælp af formlen
EPS =(Nettoindkomst – Udbytte på foretrukne aktier) / Gennemsnitlige udestående aktier
Som en tommelfingerregel kan virksomheder med stigende indtjening pr. aktie i de sidste par år betragtes som et sundt tegn.
ROE er størrelsen af nettoindkomsten returneret som en procentdel af egenkapitalen. Det kan beregnes som:
ROE=(Nettoindkomst/gennemsnitlig egenkapital)
Det viser, hvor god virksomheden er til at belønne sine aktionærer. En højere ROE betyder, at virksomheden genererer et højere overskud af de penge, som aktionærerne har investeret. Invester altid i virksomheder med en gennemsnitlig ROE i de sidste tre år på mere end 15 %.
Øget omsætning betyder ikke altid øget overskud. Overskudsgraden afslører, hvor god en virksomhed er til at konvertere indtægter til overskud til rådighed for aktionærerne. Det kan beregnes som:
Fortjenstmargen =(Nettoindkomst/salg)
En virksomhed med en stabil og stigende overskudsgrad er velegnet til investering.
ROCE måler virksomhedens overskud og effektivitet i forhold til den kapital, den beskæftiger. Det kan beregnes som
ROCE=(EBIT/Ansat kapital)
Hvor EBIT =Resultat før renter og skat. Og yderligere er anvendt kapital det samlede antal kapital, som en virksomhed bruger for at generere overskud. Det kan beregnes som summen af aktionærens egenkapital og gældsforpligtelser. Som en tommelfingerregel bør du investere i virksomheder med højere ROCE sammenlignet med deres konkurrenter.
Likviditetsforhold bruges til at kontrollere virksomhedens evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser (såsom gæld, lån osv.). En virksomhed med lav likviditet kan ikke indfri sin kortfristede gæld og kan få vanskeligheder med at drive sin forretning effektivt. Her er et par af de vigtigste økonomiske nøgletal for investorer til at kontrollere virksomhedens likviditet:
Det fortæller dig en virksomheds evne til at betale sine kortfristede forpligtelser med kortfristede aktiver. Det aktuelle forhold kan beregnes som:
Nuværende forhold =(Omsætningsaktiver / kortfristede forpligtelser)
Mens der investeres, bør virksomheder med et nuværende forhold større end 1 foretrækkes. Det betyder, at omsætningsaktiverne bør være større end en virksomheds nuværende forpligtelser.
Det kaldes også et syretestforhold . Quick ratio tager højde for de aktiver, der kan betale gælden på kort sigt.
Quick ratio =(Omsætningsaktiver – Beholdning) / Kortfristede forpligtelser
Det hurtige forhold betragter ikke beholdning som omsætningsaktiver, da det antager, at salg af beholdning vil tage noget tid og derfor ikke kan opfylde de nuværende forpligtelser. En virksomhed med en quick ratio større end 1 betyder, at den kan indfri sin kortfristede gæld, og derfor bør quick ratio større end 1 foretrækkes.
Effektivitetsforhold bruges til at studere en virksomheds effektivitet til at anvende ressourcer investeret i dets anlægs- og kapitalaktiver. Her er tre af de vigtigste økonomiske nøgletal for investorer til at kontrollere virksomhedens effektivitet:
Det fortæller, hvor god en virksomhed er til at bruge sine aktiver til at generere indtægter. Aktivets omsætningsforhold kan beregnes som:
Aktivomsætningsforhold =(salg/gennemsnitlige samlede aktiver)
Jo højere aktivomsætningsforholdet er, jo bedre er det for virksomheden, da det betyder, at virksomheden genererer mere omsætning pr. brugt rupier.
Dette forhold bruges til de industrier, der bruger varebeholdninger som biler, FMCG osv. En virksomhed bør ikke samle bunker af aktier og bør sælge sine varebeholdninger så tidligt som muligt. Lageromsætningsforholdet hjælper med at kontrollere effektiviteten af cykellager. Det kan beregnes som:
Beholdningsomsætningsforhold =(omkostninger på solgte varer/gennemsnitlig beholdning)
Lageromsætningsforholdet fortæller, hvor god en virksomhed er til at genopbygge sine lagre.
Den gennemsnitlige opkrævningsperiode bruges til at kontrollere, hvor lang tid virksomheden er om at inddrive den skyldige betaling af sine tilgodehavender. Den beregnes ved at dividere den gennemsnitlige tilgodehavende saldo med det samlede nettokreditsalg og gange kvotienten med det samlede antal dage i perioden.
Gennemsnitlig opkrævningsperiode =(AR * dage)/ Kreditsalg
Den gennemsnitlige inkassoperiode bør være lavere, da et højere forhold betyder, at virksomheden er for lang tid om at inddrive tilgodehavender og derfor er ugunstig for virksomhedens drift.
Gæld eller solvens eller gearingsforhold bruges til at bestemme en virksomheds evne til at opfylde sine langsigtede forpligtelser. De bruges til at beregne, hvor meget gæld en virksomhed har i sin nuværende økonomiske situation. Her er de to vigtigste økonomiske nøgletal for investorer til at kontrollere gæld:
Det bruges til at kontrollere, hvor meget kapitalbeløb der er lånt (gæld) i forhold til det beløb, der er indbetalt af aktionærerne (egenkapitalen) i en virksomhed.
Som en tommelfingerregel skal du investere i virksomheder med en gæld i forhold til egenkapital på mindre end 1, da det betyder, at gælden er mindre end egenkapitalen.
Den bruges til at kontrollere, hvor godt virksomheden kan opfylde sin rentebetalingsforpligtelse. Rentedækningsgraden kan beregnes ved:
Rentedækningsgrad =(EBIT/renteudgifter)
Hvor EBIT =Indtjening før renter og skat
Rentedækningsgraden er et mål for det antal gange, en virksomhed kunne foretage rentebetalinger på sin gæld med sin EBIT. En højere rentedækningsgrad er at foretrække for en virksomhed, da den afspejler virksomhedens gældsbetjeningsevne, rettidig tilbagebetalingsevne og kreditvurdering for nye lån
Invester altid i en virksomhed med en høj og stabil rentedækningsgrad. Som en tommelfingerregel bør du undgå at investere i virksomheder med en rentedækningsgrad på mindre end 1, da det kan være tegn på problemer og kan betyde, at virksomheden ikke har midler nok til at betale sine renter.
I denne artikel diskuterede vi listen over de vigtigste finansielle nøgletal for investorer. Hvis du vil undersøge disse økonomiske nøgletal for ethvert offentligt børsnoteret selskab på indiske børser, kan du gå til vores aktieanalyseportal. Her kan du finde den femårige analyse og faktaark af alle disse nøgletal.
Det er alt for dette indlæg. Jeg håber, at denne artikel om de vigtigste finansielle nøgletal for investorer er nyttig for læserne. Hvis jeg gik glip af et vigtigt økonomisk nøgletal, er du velkommen til at kommentere nedenfor. God investering.