Forståelse af, hvad økonomiske indikatorer er – førende, haltende og sammenfaldende: Økonomiens sundhed påvirker alle virksomheder i den. Det er ekstremt vigtigt for investorer at holde styr på den nuværende tilstand og forudse fremtidige ændringer i økonomien for at kunne træffe informerede investeringsbeslutninger.
Økonomien er et komplekst fænomen, og investorer er afhængige af mange økonomiske indikatorer for at forstå det. En enkelt økonomisk indikator er ikke nok; investorer er nødt til at overveje mange indikatorer i forsøget på at forstå det store billede.
Økonomiske indikatorer klassificeres som førende, haltende eller sammenfaldende afhængigt af, om den angivne ændring i økonomisk aktivitet vil ske i fremtiden, allerede er sket eller i øjeblikket er undervejs. I denne artikel beskriver vi nogle af de vigtigste indikatorer, der bruges af investorer på indiske finansmarkeder.
Indholdsfortegnelse
Førende indikatorer er fremadskuende, idet de giver et signal før en ændring i selve økonomien. Dette gør ledende indikatorer yderst nyttige til at forudsige og forudsige det økonomiske scenario i fremtiden.
Disse indikatorer er svære at estimere og kan til tider være vildledende ved at producere falske signaler, så de skal bruges med forsigtighed. Nogle populære ledende indikatorer er –
Bankkredit refererer til udlån af midler fra planlagte kommercielle banker (SCB) til forskellige sektorer i økonomien. Non-food kredit udgør hovedparten af den samlede kredit og omfatter lån givet til forskellige sektorer (industri, landbrug og serviceydelser) sammen med personlige lån til enkeltpersoner.
Reserve Bank of India (RBI) indsamler data om bankkredit på månedsbasis fra store kommercielle banker, som tilsammen tegner sig for næsten 95% af den samlede non-food kredit. Høj vækst i bankkreditter indikerer, at bankerne låner mere ud, og at virksomheder er sikre på at låne og ekspandere, samt en høj forbrugerstemning.
En høj kreditvækst udmønter sig i højere økonomisk vækst, men hvis bankkreditvæksten konsekvent er lav eller negativ, kan det signalere en forestående økonomisk afmatning.
Kapacitetsudnyttelse er en indikator for slaphed i fremstillingssektoren giver indsigt i konjunkturtilstanden. Det fortæller os med andre ord, i hvilket omfang produktionskapaciteten i økonomien er ledig eller brugt. Det måles som en andel af den faktiske produktion i forhold til den potentielle produktion, der kan produceres med den installerede kapacitet.
Stigende kapacitetsudnyttelsesniveauer indikerer, at produktionsfaciliteterne bliver brugt, og øget produktion bidrager positivt til den økonomiske vækst, mens det, hvis udnyttelsesniveauet er faldende, signalerer en opbremsning i økonomien.
RBI indsamler data om kapacitetsudnyttelse i fremstillingssektoren gennem OBICUS-undersøgelsen og frigiver dem på kvartalsbasis.
Afkast er renten på obligationer, der handles på markedet. Den statslige rentekurve er en grafisk fremstilling af renterne på statsobligationer med forskellige løbetider. Den beskriver forholdet mellem korte renter og lange renter og fanger i sagens natur markedets forventning om fremtidige renter.
Rentekurven giver vital indsigt i de makroøkonomiske forhold. Højere lange renter end de korte fører til en opadgående afkastkurve. Opad skrånende rentekurve indikerer højere renter i fremtiden.
Høj inflation og økonomisk vækst ville skabe efterspørgsel efter penge og dermed hæve renten. Tilsvarende indikerer en omvendt rentekurve en økonomisk afmatning præget af lav inflation og faldende renter. Data om rentesatser for forskellige løbetider af obligationer bestemmes af markedskræfterne og er tilgængelige med en høj frekvens.
Varige goder er de varer, der har længere levetid og høj økonomisk værdi. De repræsenterer en betydelig del af de samlede detailforbrugsudgifter. Nogle eksempler på varige varer er møbler, smykker, biler osv.
Efterspørgslen efter disse varer er en indikator for efterspørgslens samlede styrke i økonomien. Langsom vækst eller fald i forbrugsudgifterne til varige aktiver signalerer en opbremsning i økonomien og svaghed i den samlede efterspørgsel. De mest sporede varige forbrugsgoder er salg af tohjulede biler og biler. Traktorsalg betragtes som en indikator for efterspørgsel på landet.
Forbrugertillid måler graden af forbrugernes tillid til økonomiens tilstand. Hvis forbrugernes tillid er høj, vil de bruge og foretage flere indkøb, hvilket bidrager til en stærk samlet efterspørgsel og økonomisk vækst.
Lav tillid tyder på, at forbrugerne foretrækker at spare og bruge mindre, hvilket indikerer et fald i forbrugsudgifterne. På samme måde måler erhvervstillid virksomhedernes optimisme med hensyn til økonomisk styrke.
Reserve Bank of India (RBI) udgiver det månedlige forbrugertillidsindeks og det kvartalsvise forretningsforventningsindeks ved at udføre undersøgelser af husholdninger og virksomheder.
LÆS OGSÅ
Efterslæbende indikatorer signalerer en ændring i økonomien, normalt efter ændringen har fundet sted. De er ikke særlig nyttige til at forudsige fremtidige resultater, men bruges som signaler til at tilpasse sig det igangværende scenarie.
Nogle gange kan en uventet værdi af en forsinkelsesindikator få investorer til at ændre deres udsigter, og priserne reagerer i overensstemmelse hermed.
Det mest populære mål for økonomiens størrelse er Brutto Indenlandsk Produkt (BNP). Det er den samlede værdi af alle varer og tjenester produceret i et land i en bestemt tidsperiode. Vækstraten i BNP indikerer økonomiens sundhed.
BNP-dataene for Indien beregnes kvartalsvis og udgives af det centrale statistikkontor. Høj vækst i BNP indikerer vækst i indkomst og stærk samlet efterspørgsel, og virksomheder vil sandsynligvis klare sig bedre i et sådant miljø.
Da BNP kun frigives kvartalsvis, fungerer det kun som et forstærkningssignal til det nuværende scenario; aktiekurserne tilpasser sig meget hurtigt til økonomiske ændringer, selv før BNP-tallene offentliggøres.
(Billedkreditering:Statista)
Et andet mål for økonomisk præstation er arbejdsløshedsprocenten, som måler antallet af arbejdsløse som en procentdel af den samlede arbejdsstyrke. Højere arbejdsløshed indikerer en dårlig økonomi - virksomheder mindre villige til at ansætte, reduceret samlet efterspørgsel og yderligere fyringer. Det er blevet observeret, at arbejdsløsheden er negativt korreleret til kurserne på aktiemarkedet.
I Indien udgiver Center for Monitoring Indian Economy (CMIE) månedlige estimater for arbejdsløshedsraten. Arbejdsløshedsdataene rapporteres med en vis tidsforskydning, og et højt tal kan være et resultat af en allerede igangværende økonomisk afmatning. I Indien reagerer aktiekurserne ikke meget på arbejdsløshedsindikatorer, da en masse information allerede er indregnet.
Også kaldet nettoeksporten refererer handelsbalancen til forskellen mellem et lands samlede værdi af eksport og import. Det fortæller os, om landet har et handelsoverskud (højere eksport) eller handelsunderskud (højere import).
Et overskud er generelt ønskeligt, da det indikerer, at flere penge strømmer ind i landet. Hvis overskuddet skyldes høj eksport, signalerer det en stærk efterspørgsel efter landets eksport fra andre lande. Et højt handelsunderskud er en negativ indikator for økonomisk vækst, og markederne reagerer negativt.
Et land med et højt handelsunderskud eksporterer mindre og importerer mere, pengestrømme uden for landet, hvilket fører til en betydelig stigning i gælden. Et højt underskud forårsager også et fald i værdien af den indenlandske valuta.
Nogle gange kan et for højt handelsoverskud også være årsag til bekymring. Hvis handelsoverskuddet er et resultat af svag import, kan det signalere en svag indenlandsk efterspørgsel. Dataene om eksport og import frigives månedligt af handelsministeriet, Indiens regering.
Sammenfaldende indikatorer ændrer sig samtidigt, sammen med de økonomiske forhold. Disse indikatorer hjælper med at forstå de nuværende økonomiske forhold, men har ikke en forudsigelig værdi. Sammenfaldende indikatorer er gavnlige for investorer, da de giver realtidsoplysninger om, hvordan økonomien klarer sig.
Industri-/fremstillingsaktiviteten er følsom og tilpasser sig hurtigt det aktuelle økonomiske scenario. Øget industriproduktion indikerer, at der er en stærk efterspørgsel efter varer, og da industrisektoren er tæt knyttet til andre sektorer af økonomien, korrelerer højere industriaktivitet positivt med vækst i andre sektorer.
Et indeks, der sporer væksten i produktionsaktiviteten i økonomien, er Indeks for industriproduktion (IIP). IIP beregnes månedligt og frigives af det centrale statistikkontor. Lav eller negativ vækst i IIP er dårligt for virksomhedernes salg og overskud; aktiekurserne falder således som reaktion på det.
Et andet fremadskuende mål for industriel aktivitet er Purchasing Managers Index (PMI). PMI varierer fra 0 til 100. En værdi under 50 repræsenterer en sammentrækning, hvorimod en værdi over 50 repræsenterer en udvidelse i forhold til den foregående måned. Der beregnes også et separat PMI-indeks for servicesektoren.
Kortfristede renter er meget følsomme over for de nuværende økonomiske forhold og er stærkt påvirket af den politiske rente (repo-renten) fastsat af Reserve Bank of India. En stigning i de korte renter signalerer højere økonomisk aktivitet, da der er mere efterspørgsel efter penge.
Tilsvarende betyder lavere renter, at økonomien er svag, og centralbanken sænker sin reporente for at stimulere den samlede efterspørgsel. Der er mange korte renter, der bestemmes af markedskræfterne på pengemarkedet. RBI's styringsrente bestemmes hver anden måned.
Dette er et mål for ændringen i priserne på varer og tjenesteydelser over en periode. En lille positiv inflation betyder stærk efterspørgsel, der fremmer økonomisk vækst, hvorimod meget lav eller negativ inflation er et signal om svag efterspørgsel og normalt falder sammen med lav vækst i økonomien.
I udviklingslande som Indien kan høj inflation være en årsag til bekymring, da det reducerer forbrugernes reale disponible indkomst, og virksomheder kan stå over for en reduktion i deres fortjenstmargener på grund af en stigning i omkostningerne til input. Forskellige indekser bruges til at måle inflation. Et indeks sporer ændringerne i priserne på en kurv af varer og tjenesteydelser.
Forbrugerprisindekset (CPI) er det primære indeks, der måler detailpriserne på varer og tjenester som fødevarer, transport osv. Et andet indeks er Wholesale Price Index (WPI), som måler priserne på engrosniveau. Dataene for begge – CPI og WPI udgives af Det Centrale Statistikkontor.
(Indien inflation CPI | Billedkreditter:Handelsøkonomi)
De økonomiske forhold er en vigtig faktor, der påvirker kurserne på aktiemarkedet. For at forstå økonomiens nuværende og fremtidige udsigter bruger investorer mange økonomiske indikatorer, når de træffer investeringsbeslutninger.
Vigtigst er de ledende indikatorer, som giver indsigt i det fremtidige økonomiske scenarie. De haltende indikatorer forstærker de økonomiske tendenser, og sammenfaldende indikatorer giver investorer realtidsinformation om økonomien.