Forståelse af processen med børsintroduktionsaktietildeling til detailinvestorer: Året 2020 var et blandet år for de indiske børsnoteringer. Hele 14 populære børsnoteringer kom på markedet sidste år. Et par af de store navne, der tilbød deres første offentlige tilbud sidste år, var Burger King, Happiest Minds, CAMS, Angel Broking, SBI-kort og mere. (Du kan læse de indiske børsnoteringsresultater for 2020 her).
Nu ved de erfarne investorer måske allerede, hvad en børsnotering er, og hvordan dens tildelingsproces fungerer. For nybegyndere investorer kan mange tidstildelingsprocesser dog ligne et mysterium, især når de ikke får tildelt nogen aktier, selvom de ansøger om flere børsnoteringer.
I dette indlæg vil vi diskutere processen med tildeling af IPO-aktier til detailinvestorer, dvs. de almindelige investorer. Lad os komme i gang.
Indholdsfortegnelse
Lad os først forstå IPO-detaljerne ved hjælp af et eksempel. Her er spørgsmålsdetaljerne for Burger King-børsnoteringen, der lukkede sidste år.
Selvom de fleste af de ovennævnte punkter kan forstås logisk, så lad mig forklare et par af de vigtige i IPO-spørgsmålet i detaljer.
Fra udtrykket IPO-dato (eller udstedelsesdato), kan du forstå, at du skal ansøge om denne børsnotering mellem disse tidsperioder for at være berettiget til at få aktierne.
Dernæst minimum ordremængde er på 250 aktier, hvilket er det samme som markedspartiet. Det betyder, at du ikke kan ansøge om mindre end 250 aktier til denne børsnotering. Hvis du ansøger om 30 andele, vil din ansøgning blive afvist. Derudover kan du kun købe aktierne i et parti på 250. Det betyder, at du kan købe aktierne i numrene 250, 500, 750, 1.000... hvilket grundlæggende er 1 lot, 2 lot, 3 lot, 4 lot... osv. .
Yderligere fra IPO-prisbåndet , kan du forstå, at du skal afgive bud mellem Rs 59 og 60, for hver aktie. Det øverste niveau af udstedelseskursen kaldes skæringskursen (her 60 Rs). For at øge chancerne for at blive tildelt aktierne, anbefales det at byde til skæringskursen for børsnoteringen.
Alle disse punkter kan du nemt forstå blot ved at læse IPO-detaljerne. Men hvad med tildelingen? Hvad er processen med børsintroduktionsaktietildeling til detailinvestorer? Hvorfor nogle mennesker modtager tildeling og andre ikke? Hvordan er aktierne præcist tildelt detailinvestorerne? Dette er, hvad vi går til næste gang i denne artikel.
Ikke desto mindre, før vi lærer processen med børsintroduktionsaktietildeling til detailinvestorer, er der et par flere ting, du først skal forstå.
Overtegningen af en børsnotering betyder, at efterspørgslen efter børsnoteringen overstiger det samlede antal aktier, som selskabet tilbyder.
For eksempel fremkaldte Burger King IPO (som er diskuteret ovenfor), et kæmpe overtegning på 157 gange. Burger King IPO modtog over 1.100 crore-bud på sine aktier sammenlignet med 7,45 crore-aktier på tilbuddet, viste data indsamlet af National Stock Exchange.
Da abonnenterne på Burger King IPO bestod af detailinvestorer, kvalificerede institutionelle købere og ikke-institutionelle investorer, var abonnementet forskelligt for hvert segment. Den individuelle detailinvestors segment af børsnoteringen blev tegnet over 68 gange, mens den del, der var beregnet til kvalificerede institutionelle købere (QIB'er), blev tegnet tæt på 87 gange og ikke-institutionelle investorer 354 gange.
Hvis du er en almindelig investor, skal du se nærmere på detailsegmentets overtegning, som i tilfældet med Burger Kings børsnotering var 68 gange. Jo højere overtegning, desto lavere er chancerne for at blive tildelt aktierne i denne børsnotering.
IPO-ansøgningerne er opdelt i tre kategorier:
Hver kategori har en fast opdeling af aktietildelingen. For eksempel er Burger King IPO en offentlig udstedelse af 7.44.91.524 aktier . Emissionen tilbyder 1.36.27.118 (18.29 %) aktier til private private investorer, 4.04.23.729 (54.26 %) aktier til kvalificerede institutionelle købere, 2.04.40.677 (27,45 %) aktier til ikke-institutionelle investorer.
Det betyder, at 54,26% af den samlede andel var reserveret til QIB, 27,45% af den samlede andel var reserveret til NII, og 18,29% af den samlede andel var reserveret til RII. Denne PROBLEMSTRUKTUR kan ændres for forskellige børsnoteringer. Virksomheden skal dog specificere udstedelsesallokeringen i IPO-detaljerne.
For QIB'er foretages skøn over tildeling af IPO-aktier af handelsbankfolk. Yderligere, i tilfælde af overtegning, tildeles aktierne forholdsmæssigt til QIB'erne. For eksempel, hvis en QIB ansøgte om 10 lakh aktier, og børsnoteringen blev 5 gange overtegnet, vil den kun få 2 lakh aktier.
Til IPO-ansøgningen har detailinvestorer lov til at ansøge med en mindre værdi mellem Rs 12-18k til Rs 2 lakhs. For eksempel i tilfældet med Burge King IPO
Derfor, hvis en detailinvestor ønskede at ansøge om Burger King-aktierne til et bud på Rs 60 (skæringspris), så vil det samlede ansøgningsbeløb være =Rs 60 * 250 =Rs 15.000. Yderligere kan han/hun ansøge om maksimalt 2 lakhs. Dette betyder, at for Burger King IPO kan RII maksimalt få 13 lots (hver lot på 250 aktier).
Lad os nu forstå, hvordan processen med IPO-aktietildeling til detailinvestorer faktisk foregår. Først og fremmest beregner værten det samlede antal krav. Efter at have beregnet kravene er her de to mulige scenarier:
1. Efterspørgslen er mindre end eller lig med de udbudte aktier
Hvis efterspørgslen er mindre end eller lig med den udbudte detailandel af IPO-aktierne, vil der blive foretaget fuld tildeling til RII'erne for alle gyldige bud.
2. Efterspørgslen er mere end de udbudte aktier
Hvis efterspørgslen er større end allokeringen til detailandelen af udbudte aktier, vil det maksimale antal RII'er blive tildelt et minimumsbudparti. Disse kaldes maksimale RII-tildelinger og beregnes ved at dividere det samlede antal aktieandele, der er tilgængelige for tildelingen til RII, med minimumbuddet.
Lad os forstå dette ved hjælp af et simpelt eksempel:
Antag, at der tilbydes 10 lakh-aktier til detailinvestorerne, og den mindste partistørrelse er 50. Så vil de maksimale detailinvestorer modtage minimumsbuddet =10 lakhs/50 =20.000. Det betyder, at 20.000 deltagere vil modtage mindst 1 lod.
Hurtig bemærkning:I tilfælde af overtegning er tildeling lavere end et minimumsparti ikke mulig. Hvis minimumslotstørrelsen er 50, får du ikke tildelt 30 aktier. Enhver, der får tildelt andelen, vil modtage mindst 50 andele.
I tilfælde af overtegning er der igen to muligheder:
A) I tilfælde af et lille overabonnement, minimumsloddet fordeles blandt alle deltagere. Derefter vil de resterende tilgængelige aktier i detaildelen blive fordelt proportionalt til RII'erne, som har budt på mere end 1 parti.
Lad os sige for ovenstående eksempel, at 18.000 personer ansøgte om tildelingen. Men blandt alle ansøgerne ansøgte 5000 personer om 2 lot (1 lot består af 50 andele).
Derfor er det samlede antal anvendte aktier =(13.000* 1 lot) + (5.000* 2lot) =(13.000* 50) + (5.000* 100) =11,5 lakhs
Her har vi overtegning, da det samlede antal aktier, der tilbydes til detailinvestorerne, er 10 lakhs. I sådanne scenarier vil det første 1 parti på 50 aktier blive tildelt alle 18.000 ansøgere. Derefter tildeles de resterende 1 lakh aktier forholdsmæssigt til alle dem, der har ansøgt om mere end 1 parti.
B) Hvis RII-ansøgningerne er større end de maksimale RII-tildelte (stort overtegning) , så skal den tildelte budlod bestemmes på grundlag af lodtrækningen, dvs. lotteri .
Lad os sige, at for det samme eksempel diskuteret ovenfor, søgte 1 lakh personer om tildelingen. I et sådant scenarie afgøres hvem der får tildelingen af lotteriet. Ikke desto mindre er lodtrækningen computeriseret, og der er derfor ingen bestemmelser om snyd eller partiskhed. Alle har lige chance for at få tildelingen.
Overordnet set, i tilfælde af overtegning, afhænger tildelingen fuldstændig af dit held.
Investorer med høj nettoværdi er de mennesker, der investerer en stor mængde penge (større end 2 lakhs) i en børsnotering. I tilfælde af overtegning tildeles HNI'er også aktierne forholdsmæssigt. Ydermere yder de finansielle institutioner mange gange finansiering til HNI'er for at investere det i børsnoteringer.
Det er alt. Dette er processen med børsintroduktionsandele til detailinvestorer, QIB'er og HNI'er.
Mange gange vil den børsnotering, du vil ansøge om, blive overtegnet. I sådanne tilfælde, selv hvis du ansøgte om en fuld kvote på Rs 2 lakhs, er der stadig ingen garanti for, at du får et enkelt parti. Selv i det samme eksempel på Burger King, der blev diskuteret ovenfor, blev den overtegnet 157 gange.
Hvad skal man så gøre i sådanne tilfælde? Her er to grundlæggende råd til at maksimere chancen for børsintroduktionsaktietildeling til detailinvestorer. Først skal du udfylde ansøgningen korrekt, og for det andet skal du ansøge til skæringsprisen.
Det er alt. Jeg håber, at dette indlæg om processen med IPO-aktietildeling til detailinvestorer, QIB'er og HNI'er er nyttigt for dig. Hvis du har spørgsmål vedrørende tildelingsprocessen, bedes du kommentere nedenfor. Jeg hjælper dig gerne. God investering.