HUL-casestudie og analyse 2021:Hindustan Unilever Limited (HUL) er Indiens største hurtiggående forbrugsvarevirksomhed . I denne artikel vil vi se på det grundlæggende i HUL, med fokus på både kvalitative og kvantitative aspekter. Her vil vi udføre SWOT-analysen af ​​HUL, Michael Porters 5 Force Analysis, efterfulgt af at se på HUL nøgleøkonomi. Vi håber, du vil finde Hindustan Unilever Limited (HUL) casestudie nyttigt.

Indholdsfortegnelse

Om HUL og dets forretningsmodel

Med en arv på over 80 år er Hindustan Unilever Limited (HUL) Indiens største hurtiggående forbrugsvarevirksomhed. Faktisk blev virksomhedens allerførste produkt lanceret i 1888 ved navn Sunlight Soap. I 1931 oprettede Unilever sit datterselskab i Indien, og i 1956 konsoliderede dets datterselskaber sig til Hindustan Leer Limited.

I 2007 blev navnet omdøbt til Hindustan Unilever Limited. I 2013 øgede moderselskabet Unilever markedsandelen i HUL til 67 %, og i 2018 passerede markedsværdien af ​​HUL 50 mia. USD.

HUL har primært tre divisioner:

• Hjemmepleje
• Skønhed og personlig pleje
• Mad og forfriskninger

Hindustan Unilever har adgang til pan Indien, og det har vist sig, at mere end 9 ud af 10 husstande i Indien bruger et mærke af HUL. I øjeblikket har virksomheden 14 mærker i 44 forskellige kategorier, herunder hudrensning, te, deodranter, HFD osv. Berømte mærker som Surf Excel, Rin, Wheel, Vaseline, Pepsodent, Clinic Plus er inkluderet i virksomhedens portefølje.

Den 1. april 2020 købte HUL også førende mærker som Horlicks og Boost. Virksomheden har 21.000 ansatte, der arbejder under det med 31 fabrikker, mere end 1150 leverandører, og produkterne er tilgængelige på mere end 8 millioner forretninger i Indien.

HUL Case Study – Brancheanalyse

FMCG-sektoren er den fjerdestørste sektor i Indien, som er steget fra 840 milliarder USD i 2017 til 1,1 billioner USD i FY20 og forventes at vokse med 10 % om året. Personlig pleje og husholdning dominerer med 50 % af FMCG-salget i Indien. Hurtig urbanisering, stigende disponibel indkomst og bedre livsstil har været de vigtigste vækstdrivere for dagligvaresektoren.

55% af salget kommer fra bysegmentet, men i de sidste par år har det oplevet en hurtigere vækst i landdistriktssegmentet sammenlignet med bysegmentet. I landdistrikterne i Indien voksede sektoren med 10,6 % i Q3 FY20, hovedsagelig på grund af bedre landbrugsproduktion.

Det forventes, at FMCG-markedet i landdistrikterne vil stige til 220 milliarder USD ved udgangen af ​​2025, samtidig forventes markedsandelen på det uorganiserede marked at falde hurtigt.

Michael Porters 5 Force-analyse af HUL

1. Rivalisering blandt konkurrenter

• FMCG-industrien er en meget konkurrencedygtig industri med mange tilgængelige mærker, og nye produkter, der kommer i hvert kvartal, gør innovation meget vigtig. FMCG-virksomhed er meget afhængig af reklamer, og virksomhederne brugte en stor procentdel på det.
• Skiftomkostningerne for kunderne er meget lave i denne sektor, da produktdifferentieringen er moderat lav, hvilket skærper konkurrencen.

2. En trussel fra stedfortrædere

• Erstatning i FMCG-sektoren er meget afhængig af det specifikke produkt. For eksempel er det meget nemmere at finde Colgate-tandpasta i en lokal butik end et hjemmelavet økologisk tandplejemiddel. På den anden side er erstatningsproduktet for kiks tvebakker, som er let tilgængeligt. Da bytteomkostningerne er meget mindre, er truslen om substitutter relativt i den højere side.

3. Adgangsbarrierer

• Barriererne for adgang til FMCG-sektoren er langt mindre sammenlignet med de andre. FMCG-virksomhed er hovedsageligt afhængig af brandidentifikation, og dette kan udvikles med unikke kvaliteter, logo, reklame; dybest set en ordentlig markedsstrategi.
• Distributionsnetværket er meget stort og forgrenet i FMCG-sektoren, hvilket yderligere letter adgangsbarriererne.

4. Leverandørernes forhandlingsstyrke

• I FMCG-branchen har virksomheder langsigtede forretninger med leverandørerne, hvilket hjælper dem med at forhandle prisen. Desuden er antallet af leverandører rigeligt; dermed mindske leverandørernes forhandlingsstyrke. Virksomheder skal dog sikre sig, at de får forsyningerne til de billigste mulige priser, da industrien er en forretning med høj volumen og lav avance.

5. Kundernes forhandlingsstyrke

• Faktorer som et stort antal lignende produktselskaber, meget lave omstillingsomkostninger og lignende produkter, der er tilgængelige i samme kvalitet og i næsten samme prisklasse, øger kundernes forhandlingsstyrke. Det eneste, der kan få dem til at blive, er brandloyalitet for et produkt.

HUL-casestudie – SWOT-analyse

Nu, fremad i vores HUL-casestudie, vil vi udføre SWOT-analysen.

1. Styrker

• HUL har en stærk brand equity og en stor arv, da det er en meget gammel og velrodet virksomhed med en række populære mærker og produkter.
• Virksomheden har sin tilstedeværelse i hele Indien med over 8 millioner detailbutikker, hvor dens produkter er tilgængelige.

2. Svagheder

• HUL kører i et meget konkurrencepræget miljø, og der er højt etablerede og stigende virksomheder, som er lidt produktfokuserede og derfor spiser virksomhedens markedsandel.
• HUL har i øjeblikket ingen ayurvediske eller naturlige produkter i deres portefølje, hvilket er et negativt aspekt af virksomheden, da den nuværende befolknings tendens skifter til urteprodukter, og mange fokuserede virksomheder gør det bedst muligt af det.

3. Muligheder

• Med stigende disponibel indkomst, uddannelse og ungdomsbefolkning forventes dagligvaresektoren i landdistrikter og semi-byområder at vokse meget hurtigt sammenlignet med byområder. Virksomheden kan bruge dette meget godt, da det allerede har et brandimage og en bred kæde af distributører.
• Virksomheden kan bruge sin sunde likviditetsreserveposition og sin brandimage-arv til at erhverve forskellige produkter for at diversificere sin portefølje.

4. Trusler

• HUL kører i et stærkt konkurrencepræget miljø med 100 % FDI tilladt af regeringen. af Indien og nye multinationale virksomheder, der sætter deres fødder, står virksomheden over for en høj trussel fra sine konkurrenter.
• Virksomheden er meget afhængig af råvarepriser. Inflation kan skrumpe marginerne for virksomheden, da den kører i en sektor, der er en sektor med høj volumen og lav margin.
• Befolkningsskifte til økologiske og sunde produkter kan hjælpe nogle uorganiserede og små virksomheder med at øge deres markedsandel, hvilket kan være en trussel mod HUL.

LÆS OGSÅ

HULs ledelse

Der er 9 medlemmer i selskabets bestyrelsesudvalg, hvoraf 6 er uafhængige bestyrelsesmedlemmer, herunder et kvindeligt medlem.

Sanjiv Mehta har fungeret som bestyrelsesformand og administrerende direktør for virksomheden siden 2018. Uddannet revisor er Sanjiv Mehta også præsident for Unilever Sydasien (Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka og Nepal). I 2019 blev han tildelt prisen "Business Leader of the Year" af All India Management Association.

Willem Uijen er administrerende direktør, Supply Chain for Hindustan Unilever Limited. Han har været i virksomheden siden 1999 og var en del af forskellige demografiske projekter i virksomheden, især i Latinamerika. I januar 2020 tiltrådte han sin nuværende stilling.

Finansiel analyse af HUL

• 44 % af virksomhedens omsætning kommer fra Skønhed og personlig pleje, efterfulgt af hjemmepleje (34 %). Foods &Refreshment bidrager med 19 % og kun 3 % kommer fra andre.
• Med hensyn til driftsoverskud bidrager skønhedsprodukter og produkter til personlig pleje maksimalt (55 %), 29 % kommer fra henholdsvis hjemmepleje, 14 % og 3 % fra fødevarer og andre.
• Virksomheden har en markedsandel på 54 % i hudplejesegmentet, hvilket gør den til markedsleder. Inden for opvaskemidler er 55 % af markedsandelen domineret af virksomheden. 47 % og 37 % er den respektive markedsandel, som virksomheden ejer i segmentet shampoo og personlig pleje.
• Fra og med 20. september brugte virksomheden 9,79 % på annoncer som % af det samlede salg, hvilket har vist en god stigning fra 7,46 i juni 20.
• Nettooverskudsmarginen for virksomheden er 14,77% fra FY20, hvilket er steget fra 13,59% i FY19. Nuværende NPM er den højeste af den i de sidste 5 regnskabsår og de 3 år. Gns. Netto overskudsmargin er 14,26%. Kilde:Trade Brains Portal ]

• I FY20 viste HUL en omsætningsvækst på 1,2 % i forhold til det forrige regnskabsår. 3-årig CAGR er 6,16%, hvilket betyder, at omsætningsvæksten de seneste år har været afdæmpet. En lignende tendens er synlig fra nettooverskudsvækst, 1-årig CAGR er 11,46 %, mens 3-årig CAGR (14,66 %) er højere.
  

• Virksomheden har et meget sundt og ensartet cash flow fra driftsaktiviteter. Udstrømning af pengestrømme fra finansieringsaktiviteter steg kraftigt i FY20, da selskabet betalte et højere udbytte end det foregående år.

HUL-casestudie økonomiske forhold

1. Rentabilitetsforhold

• EBITA-margin for selskabet har været stigende i de sidste 5 regnskabsår bortset fra FY19, hvor den oplevede et lille fald fra 20,7 til 19,91. Fra FY20 er EBITDA-marginen 21,54%.

• Hindustan Unilever har premium RoE på 84,15 (FY20), og en konsekvent stigning i samme har været synlig i de sidste 4 år. Den 3 års gennemsnitlige RoE er 79,76%.
• Virksomheden nyder godt af 3-cifret RoCE, som er meget respekteret af markedet, og en lignende stigende tendens er synlig i RoCE som for RoE. Fra FY20 er RoCE 114,67 %, og den gennemsnitlige ROCE i 3 år er 110,16 %.
  

2. Gearingsforhold

• Fra FY20 er Quick Ratio og Current Ratio for selskabet henholdsvis 1,02 og 1,32, hvilket indikerede dets gode likviditetsposition. Disse niveauer har været nogenlunde de samme i de sidste 5 regnskabsår, hvilket er et positivt tegn for virksomheden.

• HUL er en 100 % gældfri virksomhed, og dens rentedækningsgrad er 48,69 % fra FY20. Selvom dette niveau er meget godt i øjeblikket, var det 261,73 i FY19.
  

3. Effektivitetsforhold

• I øjeblikket er aktivomsætningsforholdet for virksomheden 2,4, hvilket er lidt lavere end det foregående år, men dette tal har været næsten konstant i de seneste regnskabsår.
• Lageromsætningsforholdet oplevede en kontinuerlig stigning fra FY16 (12,04 %) til FY19 (17,53 %), som senere faldt til 17,18 i FY20 på grund af afbrydelser af virusudbrud.

• Antallet af tilgodehavende dage er faldet (12,79 % i FY19 til 11,83 % i FY20), og antallet af betalingsdage er steget (90,77 % i FY19 til 92,86 % i FY20), hvilket indikerer, at selskabet er steget forhandlingsstyrke over købere og leverandører.

Aktiebeholdningsmønster for HUL

1. Promotorer ejer 61,9 % af virksomheden i december kvartal 2020. Selvom det har været det samme i de sidste 3 kvartaler, sås et fald fra niveauet på 67,18 % i marts 2020. Den bedste del er, at initiativtagerne ikke pantsætter en enkelt andel.
2. FII'er ejer 14,92 % af aktierne i virksomheden i december 2020, hvilket er steget fra niveauet på 12,32 % i samme periode året før.
3. DII's ejer næsten 10,72 % af aktierne i virksomheden, hvilket var omkring 6,68 % for et år siden. Både FII'er og DII'er har øget deres aktiebesiddelse i de foregående år.
4. Offentlig aktiebeholdning har været vidne til et fald i de seneste kvartaler, fra niveauet på 14,95 % i juni 2020 til 12,46 % i december 2020.

Afsluttende tanker

I denne artikel forsøgte vi at udføre et hurtigt Hindustan Unilever Limited (HUL) casestudie. Selvom der stadig er mange andre muligheder at se nærmere på, ville denne guide dog have givet dig en grundlæggende idé om HUL.

Hvad synes du om HUL fundamentals set ud fra et langsigtet investeringssynspunkt? Fortæl os det i kommentarfeltet nedenfor. Pas på og god investering!