Forstå, hvad der er FPO – Opfølgende offentligt tilbud forklaret: IPO'er havde oversvømmet markederne tidligt i år. Men vidste du, at der findes en anden type offentligt tilbud udover en børsnotering kaldet FPO? I denne artikel tager vi et kig på, hvad der er FPO, og hvad betyder IPO for at skelne mellem de to. Fortsæt med at læse for at finde ud af det.
Aspirerende iværksættere åbner forretninger hver dag over hele verden med ideer, der kan revolutionere markedet. Det er ikke raketvidenskab at forstå, at milliarder eller billioner-dollar-ideer ikke bliver til virkelighed af sig selv.
Et par episoder af hajtank er nok til at få en til at forstå vigtigheden af kapital eller midler til at omsætte en iværksætters drømme og ideer til virkelighed.
Når en virksomhed først oprettes, rejser en iværksætter midler fra engleinvestorer, venturekapitalister osv. Men disse indsamlede midler er begrænsede og kan kun tage virksomheden i et vist omfang. Efter en periode vil virksomheden stadig kræve større midler til sine enorme ekspansions- og vækstbehov. På dette større stadium henvender virksomheden sig til de offentlige markeder for at rejse midler.
I Indien gør virksomheder dette ved at notere sig selv på børser som BSE og NSE, hvor aktierne derefter vil blive handlet. Men hvorfor vil offentlige investorer investere i disse virksomheder?
Det gør de til gengæld for en andel i virksomheden i håb om, at virksomheden enten bliver ved med at levere et konsekvent tilstrækkeligt afkast og er meget mere værd i fremtiden. Dette middel til at rejse midler gennem offentlige tilbud kan klassificeres i to typer IPO og FPO.
Indholdsfortegnelse
Et Initial Public Offer (IPO) er en proces, hvorigennem en virksomhed rejser midler fra denne rute for første gang ved at blive noteret på en børs. Dette er en meget vigtig kilde for virksomheden til at rejse betydelige midler for at imødekomme deres ekspansions- og vækstbehov.
Til gengæld for deres penge får de offentlige investorer aktier i virksomheden. Udviklingen af disse aktier afhænger af virksomhedens præstation og kan spores dagligt på aktiemarkedet.
LÆS OGSÅ
Et opfølgende offentligt tilbud (FPO) refererer til, når et allerede børsnoteret selskab vælger igen at rejse midler fra offentligheden. Derfor følger en FPO altid en børsnotering.
Så dybest set betyder begge vilkår mere eller mindre det samme, hvor forskellen er, at børsnoteringen er, hvor midlerne først hentes fra offentligheden. Hvis behovet opstår, og den samme virksomhed igen vælger at rejse midler fra offentligheden, er det kendt som en FPO.
Der er to typer FPO'er:
Differentieringen for typer af FPO'er overvejer, hvordan ejerskabet gives til de nye aktionærer.
En udvandende FPO refererer til en, hvor initiativtagerne og eksisterende aktionærer rejser midler fra markedet og holder værdien af virksomheden den samme. Dette resulterer igen i, at aktiekursen og andre forhold som EPS (Earnings per share) reduceres afhængigt af, hvor meget der hentes fra markederne.
Dette sker, fordi antallet af aktier i en virksomhed stiger med den samlede værdi af virksomheden forbliver den samme.
I en ikke-udvandende FPO indsamler de større aktionærer som initiativtagere midler ved at sælge en del af den andel, de allerede har i virksomheden. Her forbliver antallet af aktier det samme i modsætning til, hvad vi har set i en udvandende FPO.
Denne metode påvirker ikke en virksomheds aktiekurs og EPS (Earnings per share) direkte.
At støde på disse udtryk for første gang kan være svært at forstå. Lad os forstå dette bedre med et eksempel.
Lad os sige, at hr. Stark har en spændende ny forretningsidé, som han mener kan blive den næste store ting. Men han har kun Rs. 10 lakhs værdi af kapital fra hans personlige midler til at finansiere virksomheden, mens han i alt kræver Rs. 20 lakhs.
Det er her, Mr. Angel Investor kommer ind i billedet og beslutter sig for at investere i Mr. Starks forretning, da han også mener, at Stark er ved noget. Mr. Stark overbeviser ham om at investere i virksomheden ved at give ham en andel på 40 %.
Med de tilgængelige midler er Mr. Stark i stand til at åbne virksomheden Big Ltd. i Mumbai. Virksomheden tager fart og bliver et hit i staten i løbet af de næste 5 år. Men hr. Stark er nu ikke længere kun interesseret i staten, men ønsker også at fange nabostaterne. Men de midler, han har, og dem, som virksomheden genererer, er ikke i nærheden af, hvad der kræves.
Denne gang beslutter Mr. Stark at give et offentligt tilbud. Da dette er første gang, Big Ltd rejser midler fra offentligheden, er spørgsmålet kendt som en børsnotering. Mr. Stark hæver med succes crores ved at sælge sin 20%-andel i virksomheden. Hans ejerskab i virksomheden er nu på 40%.
Virksomheden bliver noteret på børsen, og de begynder at handle til Rs. 10.
5 år senere er aktierne i Big Ltd nu Rs værd. 20 takket være sin succesrige forretning. Big Ltd. har igen brug for midler, da det planlægger at udvide til resten af landet. Denne gang vælger selskabet endnu en gang den offentlige rute.
Denne gang, når virksomheden rejser midler fra offentligheden, er det kendt som en FPO. Men Mr. Stark rejser disse midler fra offentligheden ved at tilbyde dem en andel på 20 % i virksomheden. Fordi Mr. Stark tilbød sine aktier til offentligheden, er udbuddet nu kendt som en Non-Dilutive FPO. Efter FPO handles aktierne stadig til Rs.20.
Nu har Big Ltd. eksisteret i 20 år. Nu planlægger virksomheden at ekspandere globalt. Der er i alt 1 lakh aktier i virksomheden, der handles til Rs. 30. Selskabet planlægger endnu en gang at rejse midler gennem et offentligt udbud, men denne gang ved at tilbyde 1 lakh aktier på markedet.
Dette offentlige udbud er kendt som en Dilutive FPO. Her, efter en vellykket FPO, er aktierne Rs værd. 15, da ingen solgte deres andel, men i stedet valgte at blive udvandet i udbuddet.
Når vi ser på to udtryk fra en investors perspektiv, har de forskellige afkast og forskellige risici forbundet med dem.
En børsnotering er den mere risikable af de to, da investorerne i dette tilfælde kun skal stole på de oplysninger, der frigives af et selskab gennem dets DRHP. En børsnotering giver dog også større afkast, da den kommer tidligt i virksomhedens liv.
På den anden side er FPO'er mindre risikable sammenlignet med IPO'er. Dette skyldes, at her kan en investor nemt vurdere virksomhedens tidligere resultater, da alle data er offentligt tilgængelige nu. Afkastet reducerer dog også risikoen.
Det er alt for dette indlæg om IPO'er vs FPO'er. Fortæl os, hvad du synes, i kommentarerne nedenfor. God investering!