Et af de centrale spørgsmål, som selv erfarne investorer ikke er i stand til at besvare, er Hvad er det rigtige tidspunkt at forlade en aktie? Hvornår skal du sælge aktierne og bogføre fortjeneste? Eller hvad skal aktieexitstrategien være for investorerne? At kende svaret på dette spørgsmål er afgørende, hvis du vil have en succesfuld aktiemarkedskarriere.
Kan du huske historien om den modige Abhimanyu fra Mahabharata? Han var en stor kriger, søn af Gandhivdhari Arjun og elev af Almægtige Krishna. Selvom han var en af de bedste krigere i den legendariske historie, gik han igennem en fatal afslutning, bare fordi han vidste, hvordan han skulle komme ind i en 'Chakravyuh', men ikke vidste, hvordan han skulle forlade det.
På samme måde er aktiemarkedet en Chakravyuh, og du bør både vide, hvordan du kommer ind og ud. Salgsstrategien for en aktie er lige så vigtig som indgangsstrategien. I dette indlæg skal vi diskutere exitstrategien for en intelligent investor. Vær med mig i de næste 5-6 minutter for at lære det rigtige tidspunkt at forlade en aktie for at opnå det bedste afkast.
Før vi ser på aktieexitstrategierne, lad os først se på, hvornår vi ikke skal sælge. Det vil sige, hvad der ikke er det rigtige tidspunkt at forlade en aktie.
Forestil dig et scenarie. Du købte 20 aktier i en virksomhed til pris 500 Rs i dag. Lad os desuden antage, at du har lavet fundamental forskning, og aktien er grundlæggende meget stærk. I næste uge zoomer aktiekursen til 550 Rs (+10%) . Hvad vil du gøre? Vil du sælge aktien og afslutte?
Lad os nu gå videre til to dage. Aktiekursen steg nu til 590 Rs (+18%). Hvad bliver dit næste træk?
Når kurserne på aktien stiger som denne, vil 'Grådighed og frygt ' tage ansvar for dine handlinger. Her tænker du måske, at lad os bogføre overskuddet. Du har allerede fået 90 Rs pr. aktie (+18%). Hvad hvis aktiekurserne faldt? Det er bedre at reservere lidt overskud lige nu. Men mens du gør det, går du glip af et par punkter. Lad mig fremhæve dem:
Du har brugt meget tid på at analysere denne virksomhed, undersøgt aktien omhyggeligt, og aktien har et potentiale til at give større afkast. Det kan blive en multi-bagger i fremtiden. Hvorfor vil du booke et overskud på +18 %, når du kan få +100 % overskud eller mere?
Du tror måske også, at du kommer ind på lageret igen, når prisen er lav. Hvad hvis aktiekursen aldrig falder? Jeg mener, virksomheden er grundlæggende stærk og kan give strålende resultater i fremtiden. Der er chancer for, at du aldrig kan komme ind på aktien til en tilsvarende købspris. Hvorfor vil du hoppe fra det kørende tog og vil nå det igen?
I hvert fald, lad os forestille os scenariet, hvor du genindtog aktien. Tror du ikke, at du i et sådant scenarie skal give det ekstra kurtagegebyr og andre gebyrer (inklusive den tid, du bruger på at geninvestere)? Jeg mener, du skal betale alle gebyrerne 2 gange, når du først købte og solgte aktien. Og de næste to gange, når du kommer ind igen og vil sælge i fremtiden. Total dobbeltkurtage. Synes du virkelig, det er værd at betale så meget kurtage bare for at få et overskud på +18 %?
Til sidst, ved du, at du skal betale en kursgevinstskat på +15 % for kortsigtede gevinster? For langsigtede investeringer (over 1 år) er kapitalgevinstskatten mindre, dvs. 10 %.
Samlet set er det ikke logisk at sælge aktierne, hvis de er fundamentalt stærke bare for at bogføre en lille kortsigtet profit. Se på det større billede. Har du nogensinde undret dig over, hvorfor de store investorer som Warren Buffet, Rakesh Jhunjhunwala, RK Damani osv. altid investerer på lang sigt? Hvordan får du et multibagger-afkast, hvis du aldrig giver din aktie mulighed for at vokse?
LÆS OGSÅ
Jeg har investeret meget i aktier og købte aktierne i TITAN Company til en pris på 314 Rs per aktie i november 2016. Jeg kunne godt lide produkterne fra Titan Company. Virksomheden er grundlæggende meget stærk, og aktien blev solgt med rabat i det tidsrum på grund af demonetisering.
Den 5. juni 2017 steg Titans aktiekurs +18 % på bare en dag. En positiv nyhed om GST var ude, som sagde, at skatterne i smykkesektoren ville blive reduceret. Nyheden blev taget entusiastisk af folket, og derfor steg aktiekursen for højt med 561 Rs den dag. Her er et gammelt skærmbillede, som jeg brugte i et andet indlæg på Trade Brains for at forklare min investering.
Anyways, jeg solgte ikke mine aktier den dag. Du kan måske argumentere for, at jeg burde have reserveret et overskud (+70% fra min indgangspris inden for 6 måneder). Men hvis du ser fra mit perspektiv, var det ikke det rigtige tidspunkt at sælge.
Der var et par grunde til, at jeg ikke solgte mine aktier på det tidspunkt. For det første skyldtes stigningen i den pludselige pris gode nyheder. Grundlaget for virksomheden ændrede sig dog ikke. Virksomheden vil også fremover levere gode resultater.
For det andet vil jeg måske aldrig være i stand til at købe aktien til en sådan tilbudspris igen som prisen under demonetiseringsperioden.
For det tredje havde jeg ikke rigtig brug for pengene den gang. Hvis jeg skulle sælge mine aktier, så måtte jeg igen søge efter en bedre aktie at investere i, hvilket ville have taget meget af min tid og energi.
Og det ser ud til, at min beslutning var rigtig. Aktien rettede sin kurs det år. Men i det lange løb fortsatte prisen fremad. Fra maj 2021 handles Titan-aktien til en pris på 1.451 Rs per aktie. Et afkast på over 4,6 gange på mine investeringer.
Dernæst kan du sige, at ovenstående tilfælde er en typisk situation. Jeg forklarede ikke, hvad der er det rigtige tidspunkt at forlade en aktie? Her er de fire tilfælde, hvor du rent faktisk bør sælge aktien.
Her er et par af scenarierne, når du bør sælge dine aktier:
1. Når aktiens fundamentale forringes: Sælg aktien, når virksomhedens fundamentale forhold ikke længere er de samme, som da du købte aktien. Hvis det grundlæggende i en virksomhed konstant forringes kvartal-til-kvartal eller år-til-år, ligesom omsætningen/overskuddet konstant falder, kommer virksomheden ikke med nogen innovative produkter, ledelsen tager ikke den rigtige beslutning, konkurrenter gør det meget bedre, så er det måske på tide at sælge den aktie.
For eksempel, hvis de misligholdte aktiver (NPA) i bankvirksomheder begynder at stige med en høj hastighed sammenlignet med, da du oprindeligt købte den, så gør dig klar til at forlade aktien.
2. Når virksomheden bliver ekstremt overvurderet på kort tid: Generelt vil aktiekursen i en fundamentalt stærk virksomhed blive høj med tiden. Men hvis priserne bliver for høje i forhold til din indgangspris inden for en meget kort periode, bør du sælge aktien og bogføre fortjeneste.
3. Når du finder en bedre aktie: Hvis du finder en virksomhed, hvis fundamentale forhold er bedre end din nuværende aktie og konstant yder bedre resultater, så kan det være det rigtige tidspunkt at forlade en aktie. I et sådant scenarie bør du sælge den tidligere aktie og gribe den bedre mulighed.
4. Når du har brug for pengene: Grunden til at du går ind på aktiemarkedet er for at tjene penge. Og når du virkelig har brug for de penge, bør du sælge dine aktier og afslutte. (Btw, sælg ikke aktierne bare for at beholde pengene på din opsparingskonto.) Sælg aktierne, når du rent faktisk har brug for pengene som at betale for et nyt hus, en ny bil og dit barns studieafgift osv. Der kan ikke findes en bedre tid til at forlade en aktie, end når du har mest brug for pengene.
Dette er de eneste fire scenarier, hvor du bør sælge dine aktier og afslutte. I alle de andre scenarier bør holdeperioden for en god aktie være langsigtet. Tag ikke imod de mindre kortsigtede udsving. Invester i gode aktier på lang sigt, og nyd turen.
Det er alt for dette indlæg om, hvad der er det rigtige tidspunkt at forlade en aktie. Jeg håber, at dette indlæg var nyttigt for læserne. Kommenter nedenfor, hvad din aktieexitstrategi er. Hav en god dag og god investering.