Greater Fool-teorien er en populær teori i investeringsverdenen, som mange mennesker følger ’ubevidst’, er spekulativ af natur og bør ikke anbefales at følge, hvis investorer vil undgå tab. I dette indlæg skal vi diskutere, hvad der er større fjols-teori, hvordan det påvirker dine investeringsbeslutninger, og hvordan du undgår at blive et større fjols. Fortsæt med at læse
Større fjols teori siger, at det er muligt at tjene penge ved at købe aktiver (som kan være overpris) og sælge dem til en anden person (en større eller større fjols), som er villig til at betale endnu en højere pris for det pågældende aktiv. The greater fool-teori understøtter princippet om, at der altid vil være en 'større fjols' på markedet, som vil være klar til at betale en højere pris baseret på en 'ubegrundet værdiansættelse for et allerede overvurderet aktiv'. Det nye estimat kan være baseret på et højere irrationelt multiplum for aktivet.
Her køber investorerne aktiverne uden hensyntagen til den grundlæggende værdi eller underliggende princip, men kun med irrationelle overbevisninger og forventninger. De håber at sælge det til en højere pris til en anden investor (den større fjols), som måske også håber på at gøre det samme med en anden i fremtiden. Prisen på aktiverne bestemmes af, hvad køberen er villig til at betale, idet man ignorerer aktivets sande værdi.
Generelt er investorerne her glade for at betale for meget for et aktiv, bare fordi de tror på, at en større fjols vil være villig til at betale mere i fremtiden.
I det musikalske stolespil er X antal stole arrangeret i en cirkel, og (X+1) personer bevæger sig rundt i cirklen, mens musikken spiller. Når du render rundt om stolene, bliver du måske glad ved at tænke på, at der er stole nok, og alt hvad du behøver er kun én. Men alt ændrer sig, når musikken stopper, og du kan måske ikke finde en eneste stol. Her kan den irrationelle forventning om, at der er fjolser (stole) nok få dig til at tabe spillet.
The Greater Fool-ideologi på aktiemarkedet er også meget farlig. Mange gange begynder det at sætte skub i og forårsage aktiemarkedsboblen. Desværre ender dette senere altid med, at en spekulativ boble brister og i sidste ende fører til hurtig depreciering af prisen på grund af udsalget.
Ikke desto mindre vil der være nogen, der vil stå fast med investeringen, når den spekulative boble endelig brister. Dette skyldes, at når enden nærmer sig, begynder folk at indse, at prisen knyttet til investeringen bare er urealistisk høj, og at de derfor måske ikke er villige til at betale en højere pris for det aktiv.
Dog kan de, der allerede har købt det aktiv til en høj pris på det forkerte tidspunkt, sidde fast med det. Hvis du følger denne strategi, er det vigtigste her at sikre dig, at den største tåbe ikke er dig.
The greater fool theory kan hjælpe med at forklare, hvordan spekulative bobler dannes i forskellige aktiver.
Under dot-com-boblen mellem 1995 og 2000 var priserne på hver it-virksomhed stærkt oppustede. Teorien understøttede køb af overvurderede aktier på et varmt marked (IT-sektor) med en forventning om, at en større fjols vil komme og købe det fra dig til en højere kurs. På det tidspunkt, i stedet for at fokusere på at forsøge at finde den sande/iboende værdi af virksomhederne, fulgte folk 'Herd Mentality' for at investere i enhver og alle IT-virksomheder. De købte aktien og forsøgte simpelthen at finde en større fjols, som de kan sælge aktien til en højere pris, end de selv betalte.
Afslutningen på DOTCOM-boblen var dog ikke så lykkelig. Så mange virksomheder gik konkurs, og aktionærerne tabte penge. Mange af de investorer, der planlagde at sælge deres hotte it-aktier senere til høje priser, viste sig selv at være 'The Greater Fool'.
Et andet eksempel, hvor investorer viser sig at være større tåber, er mens de ansøger om varme børsnoteringer.
Her er strategien i stedet for at lede efter værdi at gå ind i et populært børsnoteringsselskab, hvor alle andre søger og sælger sine aktier på det sekundære marked, når priserne er høje. Problemet opstår imidlertid, når kurserne på disse nyligt offentlige aktier ikke bliver høje efter børsnoteringen, og investorer sidder fast med deres overpriser på aktier.
Nu hvor du har forstået dette koncept, er det vigtigere at undgå at være det større fjols end blot at kende teorien.
Det er ganske enkelt at undgå at være et større fjols. Sådan kan du gøre det. Før du investerer i aktiver, skal du lave din egen undersøgelse og research. Følg ikke i blinde flokken, og betal de højere og højere priser uden nogen grund.
Mange mennesker investerer i varme aktier, bare fordi aktiekursen stiger og stiger for hurtigt. Selvom de ved, at prisen på aktien ikke kan være stabil til den oppustede pris, er de stadig villige til at gå ind i aktien med forventning om at forlade aktien hurtigt nok og få nogle overskud.
Hvis du vil undgå at være et større fjols, så undgå at købe en aktie, bare fordi prisen stiger. Styr din grådighed efter at tjene penge ved irrationelt at købe for dyre aktier bare med en intuition om, at du kan sælge dem senere til endnu en højere pris.
Det er alt for dette indlæg. Jeg håber, at dette indlæg er nyttigt for dig. Hold dig væk fra at være et større fjols. Yderligere bedes du kommentere nedenfor, hvad du synes om 'The greater fool theory', og hvor relevant denne teori er med det nuværende aktiemarkedsscenario. Hav en god dag og god investering.