Sådan bruger du derivater til afdækning: Der er en almindelig misforståelse blandt mange handlende og investorer, at derivatinstrumenter, såsom futures og optioner, er mere egnede til handelsformål, og de har en minimal rolle i investeringsverdenen.
Men du ville blive overrasket over at vide, at de fleste af de store fondshuse og fondsforvaltere og endda de bedste investorer som Warren Buffet (og flere) bruger afledte produkter til at afdække deres langsigtede udsigt og forbedre deres indgangspriser på markedet.
Gennem denne opskrivning vil vi forsøge at forstå, hvordan investorer kan bruge derivater til afdækning?
Derivater, som vi alle er bekendt med, er finansielle instrumenter, der får deres værdi fra prisen på det underliggende aktiv. Bevægelsen i priserne på det afledte instrument er fuldstændig afhængig af bevægelsen i priserne på det underliggende aktiv. Den mest almindelige form for derivatinstrumenter, der handles på markedet, er-
En futureskontrakt er en obligatorisk kontrakt om at købe eller sælge det underliggende til en aftalt pris i fremtiden. Delta of a Futures-kontrakt er 1, dvs. for en rupi-bevægelse i prisen på det underliggende aktiv er der en rupi-ændring i værdien af futureskontrakten knyttet til det underliggende aktiv. De omtales nogle gange også som ægte sikringsinstrumenter.
Optioner er afledte instrumenter, der giver køberen af optionen ret til at købe det underliggende aktiv til en forudbestemt pris ved udløbet. Og sælgeren af optionen er forpligtet til at overholde vilkårene i kontrakten ved udløb, hvis det bliver påkrævet. De vigtigste punkter her er 'køberens ret' og 'sælgerens pligt'.
Forskellen ligger i præmiefaktoren. Køberen har ret, fordi han betaler præmien til at købe ret på det underliggende aktiv, og sælger er forpligtet, da han modtager præmien på tidspunktet for kontraktindgåelsen.
Der er generelt to typer investorer på markedet - Aktive og Passive. En passiv investor er en, der investerer i markedet og læner sig tilbage og lader sin investering spille på markedet.
På den anden side er en aktiv investor en, der konstant er på udkig efter muligheder for enten at tjene kortsigtede fordele ved at indtage en anden position relateret til sin investering eller forbedre indgangsprisen for sine eksisterende investeringer.
Efter at have forstået begrebet futureskontrakter, lad os prøve at forstå, hvordan man bruger det som et sikringsinstrument i investeringsverdenen.
Lad os sige, at du er en langsigtet investor i aktierne i Reliance Industries, og du er af den opfattelse, at værdien af din investering sandsynligvis vil fordobles i løbet af de næste 5 år.
Men der er nyheder på markedet, som kan standse stigningen (på kort sigt) af aktierne i Reliance Industries, og der kan være en mulig korrektion af kursen til en værdi af 3-5%.
Hvordan drager en investor fordel af dette fald i prisen? Han taber på den oprindelige investering, men er det muligt for ham at vinde på kursfaldet. Det enkle svar på dette er "JA". Lad os finde ud af det
Sig
Den aktive investor kan korte futureskontrakter til Rs. 2200 (f.eks.) og hvis prisen falder med 3%, så ville han tjene på
=3 % af 2200
=Rs. 66 pr. futures lot
Så han kan forbedre sin oprindelige investeringspris for Reliance-industrier til Rs. 1934 (Rs. 2000 – Rs. 66). Så dette er kraften ved afdækning, som kan gavne selv langsigtede investorer.
Ligesom tilfældet med Futures-kontakt, hvis du forventer, at prisen på en eksisterende investering falder, kan du afdække den ved at købe en put-option (ret til at sælge det underliggende aktiv ved udløb).
Så hvis prisen på aktien falder, så drager du fordel af at købe put-optionen, og bare hvis prisen ikke falder, så er det eneste, du kan tabe, den præmie, der blev betalt for at købe optionskontrakten.
Nogle gange sker det også, at du ønsker at købe en bestemt aktie inden for gardinprisbåndet, men prisen på den pågældende aktie handler over (dit ønskede købsniveau), men du er bange for, at prisen måske ikke kommer til dit band og kunne gå op fra de nuværende niveauer, og du ender med at købe aktierne til den eksisterende pris. Hvordan forbedrer man nu indgangsprisen ved hjælp af muligheder, lad os finde ud af hvordan:
Lad os sige, købsprisen for aktier i XYZ limited – Rs. 510
Forventning fra markedet:Styrke
Så man kan skrive Put-optionen og lomme præmien og forbedre den første indtastning.
Sælg option =480 PE
Præmie opnået =Rs. 4
Og hvis salgsoptionen udløber værdiløs, bliver den modtagne præmie vores indkomst, og indgangsprisen for Aktier i XYZ begrænset vil være
=Rs. (510 – 4)
=Rs. 506.
Derivatinstrumenterne er ikke kun værktøjer til at opnå gevinster fra kortsigtede investorer. Det kan også bruges af langsigtede investorer til at drage fordel af prisfaldet og også forbedre deres indgangspunkt. Og med de nye regler for marginhandel, som SEBI har pålagt, har derivater som sikringsinstrumenter fået stor opmærksomhed.
Vi håber, du fandt dette indlæg interessant og lærte en hel del om derivater til afdækning. Brug venligst kommentarfeltet nedenfor til at dele dine meninger om artiklen "Sådan bruger du derivater til afdækning".
God investering og penge at tjene!