Liste over de dårligst præsterende aktier i Indien: De indiske markeder er på et rekordhøjt niveau, en overraskelse for mange efter at have oplevet virkningerne af Covid i 2020. Nifty-indekset er et bevis på dette, da det er mere end fordoblet i løbet af 5 år, fra 8831 point i september 2016 til 17.798 point i dag den 10. oktober 2021.
Men med mange aktier, der giver mangedobbelte afkast, har det ikke været så rosenrødt. Med den bullish-dille på aktiemarkedet, der tager fat i mange aspekter, der ofte overses, er aktiernes underperformance eller negative resultater.
I denne artikel vil vi tage et kig på de dårligst præsterende aktier i de sidste 5 år (for perioden 28. september 2016 – 23. september 2021). Fortsæt med at læse for at finde ud af det!
Indianere er helt sikkert stødt på dette navn, hvis de var på udkig efter at booke en sød altomfattende ferie i hele landet. I en god periode var Cox &Kings et af de største rejsearrangører i Indien, drevet af dets promotor Peter Kerkar.
Virksomheden driver sin fritidsrejsevirksomhed på tværs af Indien gennem 241 tilstedeværelsespunkter, der dækker 149 byer, for at distribuere sine produkter og tjenester. Ikke kun dette havde virksomheden også tjenester, der spænder over 17 internationale lokationer.
På sit højdepunkt, der spænder over 14 år mellem 2002 og 2016, gik virksomheden på opkøbstogt. De erhvervede med succes 9 store forretningsenheder over hele verden. Lyder alt godt ikke? Men det var her, Cox &og Kings begyndte at gå galt. De foretog disse opkøb til stærkt overvurderede priser.
Dette resulterede til gengæld i en massiv dræning af kontanter, som ellers ville have fungeret som en pude for virksomheden. Tager vi et kig på virksomhedens årsrapport for 2017, havde de i alt 137 datterselskaber. For den 4-årige periode mellem 2015 og 2019 viste virksomheden salg til en værdi af ₹3098 Crores.
Selvom man kan se på disse gode figurer, bliver historien hele tiden værre. Disse salg blev foretaget til 15 ikke-eksisterende kunder. Det er her, klokkerne af en fidus begynder at ringe.
Over tid havde Cox &Kings optaget lån Rs. 3462 crores fra banken. Men i stedet for at bruge alle disse penge godt, slugte initiativtagerne pengene. Promotoren Peter Kerkar omdirigerede Rs. 800 crores af lånepengene til hans andre personlige virksomheder.
Da nyheden om fidusen brød ud, var der ingen mulighed for at redde sine aktier. Aktiekursen faldt fra 227 Rs i september 2016 til Rs 1,64 i september 2021. Selskabets markedsværdi faldt fra Rs. 4152 crore til Rs. 30 crores giver et negativt afkast på 99,30%. Dette gjorde den til den absolut dårligst ydende aktie i Indien i de sidste 5 år.
LÆS OGSÅ
PC Jewellers blev grundlagt af Padam Chand Gupta i 2005. Virksomheden beskæftiger sig primært med salg af guld- og diamantsmykker. På grund af sin gode forretning og det gunstige miljø på de indiske markeder har pc-smykkeforretninger i dag 4 smykkeforretninger i 70 byer i Indien.
PC Jewellers noteret på børsen i 2012 til en børsnotering på Rs. 125-135. Herefter leverede virksomheden også gode økonomiske resultater, når det kom til salg fra 2012-15. Når man noterer sig dette, begyndte aktiekursen også at tage fart efter 2015. Den nåede et rekordhøjt niveau på 600 Rs i januar 2018.
Når vi tager et kig på årsagerne bag faldet i pc-smykkesmykker, finder vi så mange som tre hovedårsager. Til at begynde med købte Vakrangee den 25. januar 2018 en aktiepost på 112 crore Rs i pc-juvelerer. Men virksomheder bliver opkøbt hele tiden, og det har generelt den modsatte effekt, som man har bemærket hos PC Jewellers?
Dette vakte alarm, da Vakrangee var en it-virksomhed, som ikke burde have nogen interesse i smykkebranchen. Ud over dette udstedte Vakrangee også retningslinjer, der grundlæggende forbød virksomheden at købe en aktiepost i andre virksomheder.
Dette rejste yderligere et rødt flag for investorer, der ønsker at investere i virksomheden. For at gøre tingene værre på kun 5 dage efter handlen den 30. januar 2018 solgte Vakrangee sin andel i pc-juvelerer. Dette resulterede i et paniksalg af aktien på markedet.
Promotorernes handlinger hjalp heller ikke i denne periode. Promotor Padam Chand Gupta forærede 2% af sin aktiepost i PC Jewellers til en ukendt slægtning. Dette blev ved med at sende usunde signaler til andre investorer på markedet.
Investorer havde nu det indtryk, at initiativtagerne forsøgte at udvande deres andel i virksomheden. I et sidste skridt for at redde deres aktiekurs fra det frie fald annoncerede pc-juvelerer et tilbagekøb af aktier til en værdi af 4245 crores. I en overraskende vending nægtede selskabets bankfolk at forsyne PC med et No Objection-certifikat.
Dette var det sidste søm i PC Jewellers kiste. Dette skyldtes, at ingen ønskede noget meget at gøre med et selskab, som dets egne bankfolk havde nægtet. Fra 2018 til 2021 tabte virksomheden mere end 99% af aktiekursen. Dette resulterede i, at selskabets markedsværdi faldt fra Rs. 27.902 crores til Rs. 1237 crores.
Sintex Industries blev grundlagt i 1975 og er en stor tekstil- og garnproducent med base i Gujarat. Virksomheden beskæftiger sig med at forvandle bomuld til kvalitetsgarn. Virksomheden har aktiviteter, der dækker hele værdikæden af bomuld.
Starter fra fiber til færdigt stof. Ud over dette fremstiller virksomhedens tekstildivision højværdi garnfarvede strukturerede tekstiler fløjlsbukser og varer relateret til boligtekstiler.
Ligesom mange andre virksomheder, der rummer en tikkende bombe, når de påtager sig gældsfinansiering, blev Sintex også offer for det samme. I løbet af de sidste par år er Intex Industries gæld steget markant. Det nåede et punkt, hvor virksomhedens gæld var større end netværket.
Derudover var Sintex engageret i bomuldsindustrien, hvis prisudsving yderligere påvirkede dets forretning. Dette fordoblede deres driftsudgifter. Sintex var også stærkt afhængig af sin eksport. Den faldende rupee hjalp ikke med at mindske dens byrde.
På dette tidspunkt kunne selv initiativtagerne ikke rejse flere midler til at hjælpe virksomheden, da de allerede havde givet tilsagn om de fleste af deres besiddelser. Til sidst begyndte virksomheden at misligholde sine lånebetalinger i 2019.
Dette resulterede også i, at virksomhedens kreditvurdering blev nedgraderet til D-kategorien. Dette resulterede yderligere i et fald i aktiekursen. Over et tidsrum på 2 år mellem 2017-2019 faldt selskabets aktiekurs med 93 %.
Historien om Yes Bank er det perfekte eksempel på en succeshistorie, der er gået galt i bankbranchen. Yes Bank blev grundlagt i 2003 af Rana Kapoor og Ashok Kapur. Det begyndte sin drift i 2004.
Banknetværket spændte over 1120 lokationer i alle 29 stater i Indien. I 2019 var banken allerede en af de fire bedste private långivere i Indien.
Størstedelen af spørgsmålene relateret til Yes Bank var relateret til corporate governance og compliance. Disse begyndte efter døden af medstifteren Ashok Kapur. Dette indebar også, at Rana Kapoor sørgede for, at han gjorde alt for at få så meget kontrol i virksomheden efter hans partners død.
Madhu Kapur, Ashok Kapurs hustru, rejste endda beskyldninger mod Rana Kapoor. Disse påstande indebar, at hun blev sat på sidelinjen i virksomhedens anliggender og ikke at involvere hende i beslutningsprocessen i virksomheden. Denne hændelse rejste mange øjenbryn for virksomhedens virke og satte Rana Kapoors image i det negative rampelys.
En anden ulempe, som Yes Bank havde, var grundlæggeren Rana Kapoors mantra om "Vækst for enhver pris". Siden starten af Yes Bank har banken været ekstremt aggressiv i sine udlån til virksomheder. Ifølge en rapport fra UBS havde Yes bank den højeste vækst i lån givet til stressede virksomheder.
Ja Bank havde 62% lån fra erhvervslivet. Ud af disse blev 47 % af lånene udbetalt til kun 12 lånekonti. Rana Kapoor blev hurtigt den mest eftertragtede bankmand, men for stressede virksomheder, der ville rejse kapital.
Under hans embedsperiode som chef lånte Yes Bank midler til IL&FS, Anil Ambani Group, DHFL, Cox &Kings, Jet Airways &Vodafone-Idea sammen med flere andre stressede enheder. Dette resulterede i, at bankernes aktiver og forskud voksede med en CAGR på 34,1%.
Men med væksten kom et betydeligt spring i NPA. Yes Bank underrapporterede imidlertid sin NPA med en enorm margin fra 2016-2018 i et forsøg på at vildlede sine investorer. Da denne fidus brød ud, kom det sande billede af dets NPA'er endelig frem.
De fleste af de stressede enheder, som Yes bank har givet lån, har enten misligholdt eller er under omstrukturering. Bankens aktiekurs svingede fra en periode på Rs. 404 pr. aktie for lavt af Rs. 5,55 per aktie på kun 5 år. Aktien har mistet mere end 95% af sin markedsværdi og handles i øjeblikket til en kurs på Rs. 12.
Vi husker alle, at vi fløj i dette økonomiske flyselskab. Jet Airways var et af de største flyselskaber i Indien med en markedsandel på 22,5 % i 2015. Flyselskabet blev grundlagt af Mr. Naresh Goyal den 1. april 1992. Det påbegyndte sin første flyvning den 5. maj 1993, og indtil dets sidste tur den 17. april 2019 – himlen var grænsen.
Problemerne med Jet Airways kan opsummeres i 6 ord:Mismanagement, Overvurderede Opkøb, Pludselige overgange og gæld.
Dårlig ledelse - Enhver virksomhed og organisation hviler på dens bestyrelses evner. Grundlæggeren af Jet Airways besluttede at blive en enmandshær for Jet Airways og hyrede ikke en sund ledelseskomité til at hjælpe ham med at drive flyselskabet.
Opkøb til en overvurderet pris- Ledelsens beslutning om at købe Sahara Airlines aldrende flåde passede ikke og viste sig at være en fatal beslutning for selskabet.
Pludselig overgang - Jet Airways forsøgte at skifte plads og reagere på de andre lavprisselskabers konkurrencestrategi. Men den indså ikke, at flåderne af IndiGo, GoAir eller SpiceJet er designet til lav pris, hvorimod Jet altid var blevet tænkt som en fuldflyvningstjeneste med fremragende service.
drukner i gæld
Jet Airways var aldrig god til penge. Den blev ved med at stifte gæld og bruge mere end sin indtægt. Medarbejderne blev overdådigt betalt i forhold til industristandarderne. For at give komfort og luksus gik det Naresh Goyal-støttede flyselskab på kompromis med økonomien.
Det 26-årige flyselskab har haft tab i otte af de seneste 10 år, og dets andel af det indenlandske passagermarked er faldet til omkring 15,5 % i 2018 fra 22,5 % i 2015. Selskabet har mistet mere end 82 % af sit marked kapitalisering i den 5-årige periode.
Vi har observeret, at størstedelen af de virksomheder, der har de dårligst præsterende aktier i Indien i de seneste 5 år, har nogle fælles træk og faktorer.
De fleste af de diskuterede virksomheder har mistet mere end 90% af deres markedsværdi siden september 2016. Vores forståelse efter at have lavet research om dette emne er, at investorer bør prioritere ledelseskvaliteten, mens de foretager deres investeringer for at undgå at investere i virksomheder af dårlig kvalitet.
En anden observation er, at de fleste af de virksomheder, der er gået konkurs, drev stærke forretninger. Der har været meget få ægte forretningsfejl i Indien på grund af teknologiske fremskridt eller ændrede forretningsdynamikker.
Størstedelen af de virksomheder, der har fejlet, tilhører initiativtagere, der har brugt tvivlsomme metoder til at skjule deres forseelser, men i sidste ende blev fanget af loven. Vi vil råde unge investorer til at være forsigtige, mens de investerer og henvise til denne artikel "Dårligst præsterende aktier i Indien i 5 år" for deres spørgsmål. God investering!