Hvad er Internal Rate of Return (IRR)? Og hvordan virker det: Hej læsere. Meget er blevet dækket i vores blog siden starten, vi har skrevet artikler lige fra det grundlæggende i regnskaber til begreber om værdiansættelse. En læser, der har fulgt vores blog fra begyndelsen, skulle nu være i stand til at udføre en detaljeret analyse af en virksomhed og nå frem til en værdiansættelse for investering.
Til vores stadigt voksende liste af stillinger vil vi i dag tilføje en, der søger at give en metode til at beregne afkastet af en portefølje. Denne metode kaldes Internal Rate of Return (IRR).
IRR-metoden til at måle porteføljepræstation er blevet meget populær i de seneste dage på grund af dens effektivitet over CAGR-målinger. Derfor er du nødt til at sætte dig ind i, hvad der egentlig er IRR, og hvordan man hurtigt beregner
Det bliver et meget informativt indlæg. Så lad os komme i gang.
Indholdsfortegnelse
Teoretisk set er IRR den hastighed, hvormed nettopengestrømmene (både indstrømning såvel som udstrømning) fra en investering ville være lig nul. Bedre sagt, det er det afkast, der skal opnås af alle de investerede penge, for at give alle de modtagne kontanter tilbage.
Selvom CAGR er en klassisk investeringsmåling til beregning af investeringsafkast og giver en bedre repræsentation af ydeevne end gennemsnitlige afkast, da det antager, at investeringskapitalen sammensættes over tid.
Men det gør et par antagelser, der kan hindre dens praktiske brug. For det første forudsætter det, at sammensætningsprocessen er en jævn over tid med stabile afkast hvert år. For det andet antager det, at en portefølje kun pådrager sig pengestrømme to gange i løbet af dens levetid. Den ene er i begyndelsen, når en investering foretages, og den anden, når investeringen sælges, og kontanter returneres til investoren.
I praksis støder vi sjældent på sådanne scenarier, hvor en investering kun foretages én gang, hvor de fleste af os tilfældigvis foretager regelmæssige investeringer over tid, og derfor kan det samlede afkast faktisk være anderledes, end hvad CAGR-beregningsmetoden normalt forventer at være.
I sådanne tilfælde med flere eller ujævne investeringsperioder og pengestrømme bliver CAGR-beregningsmetoden forgæves, og brug af den interne afkastmetode ville bedre tjene formålet. Matematisk er IRR-beregningen repræsenteret ved følgende udtryk.
Hvor P0, P1,. . . Pn er lig med pengestrømmene i periode 1, 2,. . . n, henholdsvis; Og IRR er lig med investeringens interne afkast.
Antag, at vi købte en aktie på 3.00.000 INR. Antag også, at vi købte yderligere 1.00.000 INR på lager et år senere og yderligere 50.000 INR to år senere.
Lad os gøre endnu en antagelse om, at vi holder aktien i 2 år mere, før vi sælger aktien til et samlet kontantafkast på 7.50.000 INR.
Sådan ser IRR-ligningen ud i dette scenarie:
Matematisk set kan IRR ikke beregnes analytisk, men takket være lommeregnere og regneark i dag kan denne opgave udføres forholdsvis let.
Ved at bruge XIRR-funktionen i excel får vi IRR for dette scenarie som 11,80%, hvilket er den sats, der gør nutidsværdien af investeringens pengestrømme lig med nul.
Hvis vi skulle beregne CAGR for eksemplet for en initial investering på 4.50.000 INR og et endeligt kontant afkast på 7.50.000 INR over en periode på 5 år, ville vi få et, men det forkerte afkast på 10,8 %.
LÆS OGSÅ
Selvom IRR-metoden oprindeligt fandt anvendelse i virksomheders kapitalbudgetteringsprojekter, er den for nylig blevet en populær metode blandt investorer til at beregne kapitalallokeringseffektiviteten af deres portefølje.
Du kan også prøve vores aktiescreener – Trade Brains Portal som hjælper investorer med at lave effektiv aktieanalyse og analyse ved at levere grundlæggende kvalitetsdata med indsigtsfulde billeder.
Vi råder vores læsere til at tilføje dette til deres stadigt voksende investeringsværktøj. God investering.