Forståelse af, hvad der er Arbitrage og detailhandel: Hej investorer! I dette indlæg vil vi diskutere en arbitrage, og hvordan den udnyttes i detailbranchen. Hvis du tidligere har analyseret en virksomhed på markedet, ville du allerede vide, at blandt de forskellige forretningsmodeller er en af de letteste med hensyn til drift, arbitrage og detailhandel.
I dag skal vi gå et niveau dybere ind i analysen af en detailvirksomhed og diskutere en af dens vigtigste målinger og dens betydning. De emner, vi skal dække i indlægget, er som følger:
I det hele taget bliver dette et langt indlæg - men vi håber, du finder dette meget givende og bestemt værd at læse. Så lad os komme i gang.
Arbitrage er en penge-tjenende strategi fulgt af handlende siden de meget gamle tider, selv i dag menes det nogle gange at være en næsten risikofri strategi. Formålet med disse erhvervsdrivende var at drage fordel af forskellen i priserne på varer mellem to regioner eller markeder.
Lad os tage eksemplet med den berømte Silkevej
Handlende og købmænd plejede at rejse fra Middelhavet, Persien og Levanten til Centralasien og Kina for at købe silke og andre produkter, derefter plejede de at rejse hele vejen tilbage for at sælge disse varer på deres hjemmemarkeder.
Dengang var en vare som silke dyrebar, og heldigvis for alle købmænd havde Kina fuldstændigt monopol på produktionen af silke. Dette gjorde dem endnu mere værdifulde på nogle markeder end de andre. De markeder, der er længst og rigest væk fra produktionscentret blev de områder, hvor silkehandelen var mest lukrativ ligesom det gamle Egypten, Romerriget, Osmannerriget osv.
Moderne detailhandlere bruger den samme strategi med arbitrage til at skabe overskud (de køber produkter fra producenter og grossister til lavere priser og sælger dem til forbrugerne til højere priser), men selvfølgelig med nogle justeringer.
Men da konkurrencen er høj i det moderne landskab, tilpasser detailhandlere ofte deres forretningsmodeller for at få en fordel i forhold til deres jævnaldrende.
Som vi lige har nævnt, justerer detailhandlere deres forretningsmodeller for at opnå konkurrencefordele, og mange af de gange følger mange detailhandlere de samme strategier. Dette giver problemer for os som investorer, hvordan ved vi, hvilken forhandler der gør det rigtige, og hvem undlader at gøre det?
Heldigvis for os er der en metrik, der kan hjælpe os med at analysere netop dette spørgsmål. Metrikken kaldes Same-Store-Sales vækstrate.
"Same-Store-Sales" som nævnt er en af de vigtigste og mest nyttige målinger for detailvirksomheder. Denne metrik har også andre navne såsom "like-for-like"-salg eller "Comparable-Store-Sales" og "identical-store-sales". Konceptet bag metrikken er ret ligetil:metrikken repræsenterer salgsvæksten for butikker, der har været til stede i mere end et enkelt regnskabsår .
Lad os forstå dette gennem et eksempel, antag, at vi driver en detailforretning med 10 butikker fordelt på Maharashtra i 2016, og som en del af vores vækststrategi åbner vi yderligere to butikker i 2017. Lad os også antage, at vores omsætning steg med 10 % i løbet af dette periode. Denne vækst på 10 % kan opdeles i følgende to underdele
Den anden underdel:væksten fra eksisterende butikker er det, der repræsenteres af SSS-vækstmetrikken.
I en ideel verden vil vi gerne sikre os, at vores nuværende butikker genererer salgsvækst i mange år, når de først er åbnet. Dette scenarie vil kun ske indtil den dag, hvor vores kunder finder værdi i vores produkter, og SSS-metrikken hjælper os med at udlede, om vores virksomhed fortsætter med at levere værdi til vores kunder.
Inden for økonomi kender vi alle scenariet med perfekt konkurrence. Det er markedsbetingelsen, hvor hver sælger sælger deres produkter til samme pris som deres konkurrenter, og fortjenesten er marginal. Detailhandel er en meget konkurrencedygtig forretning, da alle med tilstrækkelig kapital og grundlæggende viden om logistik kan oprette deres egen butik (husker du Kirana-butikkerne på hjørnet af din gade?).
Detailhandlere forsøger at overgå deres konkurrent ved at anvende forskellige strategier til at skabe en immateriel eller en håndgribelig værdi for deres kunder og nægte eller opnå en fordel i forhold til deres konkurrenter.
Det er klart, at den mest ønskværdige og rentable vej for en detailhandler ville være at forbedre priserne på produkter, der sælges i deres butikker, men de fleste detailhandlere ville opleve et fald i deres mængder. Men nogle virksomheder har skabt så stærke mærker, at de kan uendeligt hæve deres priser uden at stå over for et større fald i salget . Eksempler på disse firmaer er sportsgiganten Adidas og de globale luksusfirmaer Tiffany og Gucci.
Den anden vej er virksomheder, der udelukkende fokuserer på volumen, disse er normalt virksomheder, der har opnået stordriftsfordele og kan betydeligt underprise deres konkurrenter ude af drift. På grund af deres lave priser strømmer forbrugerne til deres butikker for billigere produkter. Eksempler på denne type forhandlere ville være DMart, Amazon, Walmart osv.
(Bemærk venligst her, at stordriftsfordele og mærker, der kan opkræve en præmie er betydelige økonomiske voldgrave for detail- og forbrugervirksomheder)
Den tredje mest almindelige vej er at sælge, øge antallet af solgte produkter til en kunde i en enkelt transaktion. Det kan være en autoforhandler, der sælger dig en bil og også en forsikringsordning eller måske de læderbetræk på dine sæder. Det kan også være restauranterne, der sælger dig hovedretten med forretter og tilbehøret eller endda møbelbutikken, hvor du købte bordet, stolen og bordlampen.
Med fremkomsten af e-handel har detailhandelsaktører over hele verden oplevet dramatisk modvind i deres aktiviteter og er begyndt at ændre deres forretningsmodeller for at tilpasse sig det udviklende forretningslandskab. I stigende grad åbner detailhandlere selv deres egne e-handelssider og sælger produkter.
Til sidst, efterhånden som virksomheder ændrer sig, bør vores analyseteknikker også i lyset af ovenstående udvikling, at bruge SSS-metrikken sammen med online/e-handels salgsvækstmålinger for at forstå, at virksomheder bedre ville passe til vores mål.
Forhandlere, selvom de er afhængige af arbitrage, fortsætter med at vedtage strategier for at give deres forretning en fordel. SSS-vækstmålingen hjælper os med at identificere, om detailhandlerne er i stand til at omsætte teori i praksis og også identificere de faktorer, der driver deres vækst.
SSS-metrikken hjælper os også med at identificere, om virksomheder er i stand til at udvikle troværdige økonomiske voldgrave. I virksomheder, der har både offline og online tilstedeværelse i detailhandlen, ville det være klogt at inkorporere online/e-handel vækst- og værdimålinger sammen med SSS i vores analyser.
Det er alt for artiklen om "Arbitrage og detailhandel". Vi håber, du har noget viden om det samme, fortæl os, hvad dine synspunkter er om Arbitrage og Retail i kommentarfeltet nedenfor. God investering!