Er Wash Trading ulovlig: Den første organiserede børs i Indien var Bombay-børsen, der startede i 1875. Det siges at være den ældste i Asien. I 1992 blev National Stock Exchange dannet. I årenes løb er deltagelse i markedet steget flere gange. Dette har ført til innovation på markederne, og handelsprocessen er blevet meget lettere.
Men med dette aktiemarkedsboom begyndte mange handlende også at udnytte smuthullerne i markedet. Dette er tydeligt af de mange svindelnumre, der er sket især på aktiemarkedet gennem årene. En af måderne at gøre det på er ved at vaske handel. I denne artikel vil vi forstå, hvad der er vaskehandel, og hvad det er et middel til at manipulere markedet.
Indholdsfortegnelse
Vaskehandel er også kendt under andre navne som matchede handler, vaskesalg, matchede ordrer, spejlhandler, når de udføres på tværs af jurisdiktioner osv. Det er en form for fiktiv handel. En fiktiv handel er en måde at give indtryk af, at markedet bevæger sig i en bestemt retning, mens det faktisk bliver manipuleret.
Ofte i vaskehandel ændres ejerskabet af aktien ikke rigtigt. Aktierne sælges og købes af samme investor. Formålet med denne handel er at manipulere prisen på aktien. Den erhvervsdrivende kan købe aktien til den pris, han er villig til at betale.
Tidligere var wash trading en populær måde for aktiemanipulatorer at sende et falsk signal om en aktie. Det var et forsøg på at pumpe værdien op, så disse manipulatorer kunne tjene penge på kort tid. Vaskehandler er i bund og grund handler, der ophæver hinanden og som sådan ikke har nogen kommerciel værdi.
For at udføre en vaskehandel placerer en investor både en salgsordre og en købsordre for sikkerhed. Investoren sælger i det væsentlige værdipapiret til sig selv. Dette giver dem mulighed for at købe og sælge værdipapiret til en pris, de ønsker at betale.
En anden part, der spiller en nøglerolle for at lette denne type handel, er mægleren. De er de finansielle fagfolk, der udfører ordrer på markedet på vegne af kunder. Derfor samarbejder de handlende med dem for at foretage denne type transaktioner.
Til tider er det også forbundet med en form for insiderhandel. Insiderhandel er i brede træk køb og salg af værdipapirer, som den enkelte har mere viden om end den brede offentlighed. Fordi investoren køber fra og sælger til sig selv, har de den største viden om handlen.
Salg af vaske er ulovligt i mange lande, herunder USA og Indien. De regulerende organer har truffet foranstaltninger og har fundet frem til forskellige love for at beskytte investorerne mod sådanne fejlbehandlinger fra nogle handlende på markedet.
Securities and Exchange Board of India er regulatoren af de indiske aktiemarkeder. Den 16. maj 2017 udkom med "Politik" vedrørende vaskehandel eller selvhandel i Indien.
Loven siger, at der skal foretages en vurdering af, om handlen var forsætlig eller utilsigtet. Beslutningen vil være på grundlag af dokumentation. Manipulationen forårsaget af at hengive sig til selvhandler bør tydeligt bringes frem. Mens hensigten vurderes, kan mængden af transaktioner også tages i betragtning ud over de andre faktorer. Alle sådanne rapporterede aktiviteter vil blive undersøgt af en lik-retslig instans.
Hvis hensigten er manipulation af kurserne på en bestemt aktie, vil sådanne investorer blive anklaget for overtrædelse af forbuddet mod svigagtig og illoyal handelspraksis vedrørende værdipapirmarkeder (PFUTP). Hvis ikke, eller hvis det er utilsigtet/utilsigtet, skal der ikke foretages nogen handling.
LÆS OGSÅ
Det er muligt at begå vaskehandler utilsigtet. Den vigtigste faktor, der bruges til at bedømme lovligheden af vaskehandel, er hensigten bag sådanne transaktioner.
Højfrekvente handelsvirksomheder og kryptovalutabørser bruger vaskehandel til at manipulere priserne. Højfrekvent handel (HFT), er en handelsmetode, der bruger kraftfulde computerprogrammer til at udføre et stort antal ordrer på brøkdele af et sekund. Ved brug af komplekse algoritmer kan flere markeder analyseres og ud fra betingelserne afgives store ordrer.
Vaskehandel er blevet brugt i kryptovaluta i lang tid nu. Et sådant tilfælde var den kinesiske indflydelse på Bitcoin-priserne i 2015. I det år blev omkring 92 % af bitcoin-handlen udført med den kinesiske valuta Renminbi, ifølge data fra CryptoCompare. Dette var muligt på grund af de store handelsvolumener udført af de kinesiske handlende. Et andet eksempel kan være, da Bitcoin faldt så meget som 30 % i år i maj, da investorerne begyndte at sælge i store mængder.
Med gode intentioner om at vildlede investorer, bruger nogle gange endda børser vaskehandel til at tiltrække nye investorer til markedet. Det har til formål at give folk et positivt syn på, at mange handler udføres gennem deres udveksling.
En af grundene til, at nogle mennesker falder for vaskehandel, kan tilskrives deres brug af handelsvolumenaktivitet som en teknisk indikator. Handlende og investorer følger ofte disse data for at få øje på en tendens på markedet. De manipulerede data kan vildlede handlende og få dem til at tabe. Vaskehandel kan have både positive og negative effekter set fra virksomhedens perspektiv.
Hvis der er for meget køb og salg af en bestemt aktie på markedet, vil kurserne skyde op. Dette vil øge virksomhedens markedsværdi, da den beregnes ved hjælp af den aktuelle markedspris. Men i det lange løb, med korrektionen på markederne, vil værdien af aktierne bevæge sig mod den indre værdi. Dette kan også føre til et fald i kapitalisering.
Den berygtede Ketan Parekh Scam er et klassisk eksempel på vaskehandel i Indien. Han var kendt som en 'Bombay Bull' i 1999-2000. Under hans højdepunkt fulgte alle investorerne Parekhs hver eneste bevægelse.
Hans fidus blev udført gennem hans eget børsmæglerfirma - NH Securities. Al handel blev udført gennem Kolkata-børsen, som ikke havde nogen strenge og afgørende regler og forskrifter.
Han skabte en portefølje kaldet K-10, som består af top 10 lavprofilvirksomheder med lav markedsværdi og likviditet på det tidspunkt. Mange shell-selskaber blev dannet af ham for at handle med disse virksomheders andel indbyrdes. Ketan etablerede også nye partnerskaber med mæglere for at handle på hans vegne i bytte for store provisioner. Dette skabte en hoax på markederne, og priserne blev stærkt manipuleret.
Markedsmanipulation har været en del af spillet længe nu. Dette er grunden til, at SEBI har indført en masse foranstaltninger i de sidste par år for at beskytte investorens interesser, som f.eks. ASM-listen (Additional Surveillance Measure). De aktier, der kommer til listen, er dem, hvis priser blandt andre faktorer har været mere volatile.
Der kan være legitime grunde til, at vaskehandler skal udføres, men ofte er der mindre uskyldig motivation og hensigt bag disse transaktioner. Som investor bør man altid foretage sin egen due diligence, før man træffer nogen beslutninger. Det er alt for denne artikel "Er Wash Trading ulovlig?". Fortæl os, hvad du synes, i kommentarerne nedenfor. Sikker investering!