Forstå frie pengestrømme (FCF) betydning og beregninger: Hej investorer. Et af de mest populære emner inden for virksomhedsvurdering er Frit pengestrøm. Hvis du er involveret i den grundlæggende analyse af aktier, har du helt sikkert hørt om dette udtryk. Ikke desto mindre, for begyndere, kan frie pengestrømme være et mysterium.
I dette indlæg skal vi diskutere, hvad der præcist er et frit cash flow, og hvorfor det er vigtigt at evaluere, mens man undersøger en virksomhed. Dette kan være en af de vigtigste artikler for folk, der er interesserede i at lære om aktievurderinger. Læs derfor dette indlæg fuldstændigt. Lad os komme igang.
Indholdsfortegnelse
Frit cash flow er det overskydende kontante beløb, som en virksomhed er i stand til at generere efter at have brugt de penge, der kræves til dens drift eller for at udvide sin aktivbase. Det repræsenterer de kontanter, der er tilgængelige for alle virksomhedens investorer. Nu undrer du dig måske over, hvad der er så "GRATIS" ved dette cash flow, og hvordan det adskiller sig fra virksomhedens indtjening?
Her skal du forstå, at ikke al indkomst er lig med kontanter. Hvis en virksomhed tjener, betyder det ikke, at den kan bruge hele indkomsten direkte. Virksomheden kan kun bruge gratis kontanter. Der er en afgørende forskel mellem 'kontanter' versus 'kontanter, der kan tages ud af en virksomhed', eller i regnskabsmæssige termer:kontanter fra driftsaktiviteter og frie pengestrømme (FCF).
Kontanter fra driftsaktiviteter er mængden af kontanter, der genereres af en virksomheds forretningsdrift. Dog kan ikke alle kontanter fra driftsaktiviteter tages ud af virksomheden, fordi nogle af dem er nødvendige for at holde virksomheden i drift. Disse udgifter kaldes kapitaludgifter (CAPEX).
På den anden side er fri pengestrøm de penge, som en virksomhed er i stand til at generere efter at have brugt de penge, der kræves for at forblive i forretning. Dette er kontanterne ved årets udgang, efter fradrag af alle driftsudgifter, udgifter, investeringer osv. og er tilgængelige for udlodning til alle interessenter i en virksomhed (interessenter inkluderer både egenkapital- og gældsinvestorer.)
Det er vigtigt for en investor at undersøge en virksomheds frie pengestrøm nøje, fordi det er en relativt mere præcis metode til at finde rentabiliteten af en virksomhed end virksomhedens indtjening.
Dette skyldes, at indtjeningen viser virksomhedens nuværende rentabilitet. På den anden side signalerer den frie pengestrøm virksomhedens fremtidige vækstudsigter, da dette er de kontanter, der giver virksomheden mulighed for at forfølge muligheder for at øge aktionærernes værdi. Frit cash flow afspejler den lethed, hvormed virksomheder kan vokse eller udbetale udbytte til aktionæren.
De overskydende kontanter kan bruges af virksomheden til at udvide sin portefølje, udvikle nye produkter, foretage nyttige opkøb, betale udbytte, reducere gælden eller forfølge enhver anden vækstmulighed.
Yderligere bruges Free Cash Flow også som input, mens den iboende værdi af en virksomhed beregnes ved hjælp af den populære værdiansættelsesteknik - Discounted Cashflow (DCF) Model.
Frie pengestrømme bruges også i forskellige økonomiske nøgletal som Pris til FCF, FCF per aktie osv. for at se på værdiansættelsen af virksomheden. Desuden, da frit cash flow er de ekstra penge, der kan tages ud af virksomheden uden at påvirke driften af virksomheden, kaldes det også "Ejerens indtjening".)
Virksomheder på aktiemarkedet er ikke forpligtet til at offentliggøre deres frie pengestrømme. Derfor kan du ikke finde FCF direkte i virksomhedernes regnskaber. Men den gode pointe er, at det er nemt at beregne dem.
For at beregne en akties frie pengestrøm skal du kræve dens årsregnskaber, dvs. resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelser. Der er to beregningsmetoder til at finde en virksomheds frie pengestrøm.
Metode 1:Fra Resultatopgørelse &Balance
FCF = EBIT (1-skattesats) +(afskrivning og amortisering) -(ændring i nettoarbejdskapital) – (anlægsudgifter)
Metode 2:Fra pengestrømsopgørelsen
Dette er den mere populære tilgang til at beregne FCF for en virksomhed. Her beregnes Frit cash flow som kontanter fra driften minus anlægsinvesteringer (fra pengestrømmen fra investeringsaktiviteter).
FCF =Pengestrøm fra driftsaktiviteter – anlægsinvesteringer
(Kilde:Yahoo Finance)
Derudover kan du også finde virksomhedernes frie pengestrømme på andre finansielle hjemmesider som Trade Brains Portal, Screener.in, Tickertape osv. Ikke desto mindre råder vi vores læsere til selv at foretage beregningerne for at undgå computerbaserede fejlberegninger.
Mens man studerer pengestrømmen i en virksomhed, er det vigtigt at finde ud af, hvor pengene kommer fra. Kontanterne kan genereres enten fra indtjening eller gæld. Mens en stigning i cash flow på grund af stigningen i indtjeningen er et godt tegn. Det samme gælder dog ikke med gæld.
Desuden, hvis to virksomheder har det samme frie cash flow, betyder det ikke, at de har en lignende fremtidsudsigt. Få brancher har højere anlægsudgifter sammenlignet med andre brancher. Yderligere, hvis Capex er høj, skal du undersøge, om årsagen til de høje anlægsudgifter skyldes udgifter til vækst eller udgifter. For at lære disse at kende, skal du læse selskabernes kvartals-/årsrapporter omhyggeligt.
Et konsekvent faldende eller negativt frit cash flow kan være et advarselstegn for investorer. Negativt frit cash flow er farligt, fordi det kan føre til en opbremsning i virksomheden. Ydermere, hvis virksomheden ikke forbedrede sit frie cash flow, kan den stå over for utilstrækkelig likviditet til at blive i virksomheden.
Her er DCF Calculator, hvor FCF er en vigtig komponent til at finde virksomhedens indre værdi.
I dette indlæg diskuterede vi Free Cash flow (FCF). Det er et mål for en virksomheds økonomiske præstation. Frit cash flow repræsenterer, hvor mange kontanter en virksomhed har tilbage fra sin drift, dvs. de kontanter, der kunne bruges til at forfølge muligheder, der forbedrer aktionærværdien.
Den absolutte værdi af den gratis kontante værdi fortæller dig dog ikke hele historien. Du skal finde ud af, hvor disse kontanter kommer fra, og hvordan virksomheden bruger dem. Uanset om de bruger disse penge effektivt på operationer som at give sundt udbytte, tilbagekøb, opkøb osv. - eller ej. Og endelig kan et konsekvent negativt frit cash flow for en virksomhed være et advarselstegn for investorerne.
Det var alt for dette indlæg. Jeg håber, det var nyttigt for dig. Hvis du er i tvivl om at finde et firmas frie pengestrøm, så kommenter nedenfor. Jeg hjælper gerne. God investering!