De finansielle markeder har udviklet sig gennem årene. Det samme har de værdipapirer, der handles på markedet. En investor får forskellige investeringsmuligheder såsom egenkapital, gældsbreve, derivater eller kan være hybride værdipapirer. I 2008 udstedte Tata motors en ny type værdipapir kendt som Differential Voting Rights eller DVR-aktier. Det var det første indiske selskab, der udstedte disse aktier på markederne. I denne artikel vil vi se på Tata Motors DVR og forstå, hvordan den adskiller sig fra Tata Motors almindelige aktier. Fortsæt med at læse for at finde ud af det!
Tata Motors Limited er en indisk multinational bilproduktionsvirksomhed grundlagt i 1945. Det er en del af stål-til-salt-konglomeratet Tata Group. Virksomheden producerer personbiler, lastbiler, varevogne, busser, busser, luksusbiler, sportsvogne og entreprenørudstyr.
Tata-motorer opererer i lande, herunder Indien, Storbritannien, Sydkorea, Sydafrika, Kina, Brasilien, Østrig og Slovakiet gennem et stærkt globalt netværk af datterselskaber.
Virksomheden er en førende aktør i erhvervskøretøjssegmentet med en markedsandel på 43,0% som i FY20. Det har planer om at rykke ind i Electric Vehicle (EV)-rummet. Tata Motors er førende i EV-segmentet i Indien med sine biler Tigor EV og Nexon EV. Det lykkedes at sælge 2.600 enheder af sine elbiler i 2020, hvilket gav en markedsandel på 63 %.
En virksomheds kapital er opdelt i små lige store enheder af et begrænset antal, der er kendt som aktier. Investorer, der ejer Tata motors aktier, er kendt som aktionærer eller ejere af virksomheden. Tata motors har en samlet aktiekapital på Rs 765,81 Crores i FY21.
Omkring 46,41% af Tata Motors ejes af initiativtagerne, efterfulgt af udenlandske institutionelle investorer (FII'er) og indenlandske institutionelle investorer (DII'er), som ejer henholdsvis 13,35% og 13,45%.
Offentligheden ejer omkring 26,8% af de samlede aktier. Aktieaktionærerne har ret til at stemme i væsentlige forhold vedrørende selskabet. Det kan omfatte spørgsmål om virksomhedshandlinger, valg af medlemmer til bestyrelsen eller godkende udstedelse af nye værdipapirer eller udbetaling af udbytte.
DVR står for Differential Voting Rights shares. Det skal bemærkes, at disse er forskellige fra præferenceaktierne. Ved præferenceaktier får aktionærerne ingen stemmeret. DVR-aktierne udstedes generelt for at rejse egenkapital uden at ændre dens ledelse og udvande kontrollen.
Det tilføjer blot antallet af investorer i virksomheden. DVR-aktierne udstedes til en nedsat pris, hvilket øger sandsynligheden for at rejse tilstrækkelig kapital. Yderligere kan DVR'erne adskilles fra almindelige aktier på to forskellige måder:
Stemmerettigheder: Sektion 47 i Companies Act 2013 vedrører stemmerettigheder for aktionærer i et selskab. Det fastslår, at hvert medlem af et selskab, der er begrænset af aktier i at lægge op til besiddelse af egenkapitalaktiekapital i, vil have ret til at stemme på enhver beslutning relateret til selskabet.
I tilfældet med Tata DVR-aktierne tilbyder de lavere stemmerettigheder sammenlignet med ordinære aktier. Tata Motor DVR har 10 % stemmeret sammenlignet med en almindelig Tata Motor-aktie.
Udbytte: For at kompensere for de lavere stemmerettigheder betaler disse Tata DVR-aktier en højere udbyttepræmie. Dette kan være et ideelt valg for små og detailaktionærer i en virksomhed, da de generelt ikke deltager i afstemningsprocessen. Tata DVR har konsekvent erklæret udbytte gennem årene. Udbytteprocenten er omkring 10-20%.
Ved at give en del af deres stemmerettigheder væk for højere udbytte, kan investorerne muligvis tjene mere. Derudover er Tata DVR'er altid blevet tilbudt til en meget nedsat pris. Den nedsatte pris kombineret med den højere udbytteudbetaling gør DVR'en meget mere attraktiv med hensyn til det samlede afkast.
LÆS OGSÅ
Tata Motors er det første indiske selskab, der har udstedt en Differential Voting Right (DVR) aktier. Selskabets aktier er ligeledes noteret særskilt. Flytningen kom for at finansiere købet af Jaguar Land Rover. Selskabet udstedte 6,4 crore DVR-aktier til Rs 305 en aktie, da de ordinære aktier var på Rs 340.
I begyndelsen af året handlede Tata DVR-aktierne til et sted til Rs 83,12 stykket. I løbet af året er aktiekursen steget med 175% og handles i øjeblikket til Rs 229 stykket. For nylig øgede Indiens store tyr Rakesh Jhunjhunwala sin beholdning af aktier med forskellige stemmerettigheder. Hans beholdning steg til 3,93 % i løbet af september kvartalet af FY21.
(Kilde – Tradebrains-portal)
I januar 2021 handlede aktierne til 191,41 Rs pr. aktie. I løbet af året har aktierne tilføjet omkring 145% til markedsprisen og handles i øjeblikket til Rs 469,63 per aktie. Ace-investor Rakesh Jhunjhunwala ejer omkring 3.67.50.000 aktier på 1,1% af virksomheden. Aktierne i Tata motors har klaret sig godt, da investorerne forventer bedre afkast fra selskabet. Det har oprettet et separat datterselskab til at drive sin elbilvirksomhed - Tata Motors EVco Ltd.
(Kilde – Tradebrains-portal)
I denne artikel så vi på, hvordan Tata motors aktier er forskellige fra Tata DVR aktier. Investorer bør se på alle aspekter, før de investerer i DVR-aktier. På trods af det høje udbytte skal de være opmærksomme på, at likviditeten ved skranken er lav sammenlignet med almindelige aktier.
Dette kan være en god mulighed for strategiske investorer, der ser på en stor investering i en virksomhed, men med færre stemmerettigheder. DVR'er har også handelsgrænser, mens almindelige aktier ikke har nogen kredsløbsfiltre, da de er en del af Nifty-indekset, såvel som handel på derivatmarkedet.
Det er alt for denne artikel. God læsning!
Du kan nu få de seneste opdateringer på aktiemarkedet på Trade Brains News og du kan endda bruge vores Trade Brains Portal til grundlæggende analyse af dine yndlingsaktier.