For nylig havde mange af os sikkert bemærket, at da den 10-årige amerikanske statsobligationsrente steg, havde Nasdaq-100-indekset en tendens til at falde i værdi. Dette indlæg vil demonstrere, hvilke andre økonomiske eksponeringer af Nasdaq-100 der bruger den patenterede 18-faktor model skabt af MacroRisk Analytics ®. Finansielle rådgivere og investorer kan bruge disse oplysninger til bedre at forstå de risici og muligheder, der er forbundet med en investering i Nasdaq-100.
MacroRisk Analytics-modellen identificerer korrekt det forhold, vi for nylig havde set, hvor Nasdaq-100 ville falde i værdi, når det 10-årige statsrente steg. Ved at bruge Eta®-profilen, der er tilgængelig på MacroRisk Analytics-platformen, kan vi hurtigt identificere denne og andre relationer, som Nasdaq-100 har til andre økonomiske faktorer.
Eta®-målet i grafen nedenfor viser et aktivs følsomhed over for den økonomiske faktor. Det afspejler den forventede ændring i et aktivs værdi givet en standardafvigelsesstigning i den økonomiske faktor. For eksempel, hvis M2 Money-faktoren stiger med én standardafvigelse, forventes Nasdaq-100 at stige 34,55 %, mens andre faktorer holdes konstante.
Vi kan se, at Nasdaq-100 har en negativ eksponering over for den mellemliggende statsobligationsrente (dvs. den 10-årige statsobligationsrente). En negativ eksponering betyder, at vi kan forvente, at aktivet vil gavne, hvis den økonomiske faktor falder og omvendt. Med andre ord, hvis det 10-årige statsrente stiger, kan vi forvente, at Nasdaq-100 vil falde i værdi, mens andre faktorer holdes konstante. Dette forhold er, hvad vi for nylig har set ske på markedet. Mens diagrammet ovenfor viser de økonomiske følsomheder pr. 19. marts 2021, eksisterede et lignende forhold til det 10-årige statsrente i begyndelsen af 2021, før renten steg.
Figuren illustrerer også, at Nasdaq-100 har andre eksponeringer mod økonomien, og i nogle tilfælde vurderer profilen, at disse eksponeringer er stærkere, vigtigere eksponeringer end eksponeringen mod den mellemliggende statsobligationsrente. For eksempel kan vi forvente, at indekset har den største eksponering for M2 Money-faktoren. Denne faktor måler pengemængden, der inkluderer kontanter, checkindskud og let konverterbare nærpenge. I dette tilfælde er eksponeringen positiv, hvilket betyder, at vi kan forvente, at Nasdaq-100 vil gavne, hvis M2 Money stiger.
Nasdaq-100 har den næststørste eksponering over for den korte statsobligationsrente. Denne eksponering er positiv, hvilket betyder, at vi kan forvente, at indekset stiger i værdi, hvis den førnævnte faktor stiger og omvendt.
Tabellen nedenfor viser MacroRisk Analytics' patenterede Eta®-mål (dvs. økonomiske følsomheder) for Nasdaq-100 pr. 19. marts 2021. Tabellen viser følsomhederne i faldende rækkefølge baseret på deres absolutte værdier.
Dette indlægs mål var at hjælpe læseren med at forstå de økonomiske eksponeringer af Nasdaq-100-indekset ud over, hvad man kunne have udledt ved at observere det seneste forhold mellem det 10-årige statsrente og dets indvirkning på Nasdaq-100-værdien. At forstå følsomheden af Nasdaq-100 kan hjælpe finansielle rådgivere og investorer med at identificere, hvilke økonomiske faktorer der er vigtigere. Dette giver investeringsprofessionelle mulighed for at positionere deres porteføljer korrekt.
Dette indlæg er muligt takket være MacroRisk Analytics®. Denne platform giver investeringsanalyse for 30.000+ individuelle navne samt investorporteføljer. MacroRisk Analytics®-modellen bruger 18 makroøkonomiske faktorer til at nedbryde økonomiens indflydelse på investeringsværdien. Ved at bruge denne patenterede forskning har vores team to gange vundet William F. Sharpe Indexing Achievement Award for ETF/Indexing Paper of the Year. Klik her for at få adgang til denne prisvindende investeringsanalyse i dag! Du kan finde vores andre blogindlæg af klik her .
Redigeret af Rania Sullivan.