Giver investering i begravelsesrelaterede virksomheder en potentiel sikring af Covid-19? Nogle finansielle rådgivere og investorer kan forvente, at disse virksomheder klarer sig bedre, når antallet af dødsfald stiger, fordi det ville øge efterspørgslen efter tjenester og produkter fra disse virksomheder. Vi vil tage et kig på fire børsnoterede begravelsesfirmaer og analysere deres resultater fra år til dato ved hjælp af MacroRisk Analytics®-platformen .
De fire begravelsesrelaterede virksomheder, der vil blive analyseret i dette indlæg, er vist nedenfor.
Ydeevne fra år til dato
Lad os først tage et kig på resultaterne for de fire begravelsesfirmaer i forhold til S&P 500 Total Return Index fra 31. december 2019 til 23. november 2020.
Vi kan se, at aktierne i de fire selskaber har klaret sig dårligere end S&P 500 TR-indekset (den lyseblå linje med fed skrift) i denne periode. I løbet af marts 2020 faldt aktierne, undtagen STON, noget på samme måde som markedet. Aktierne er dog ikke kommet sig så hurtigt som S&P 500 TR-indekset siden da.
Down-market og Up-market Betas
Down-market betaen måler nedsiderisikoen ved et aktiv. Det hjælper med at forstå, hvad der sker med aktivet, når benchmark falder. En down-market beta mindre end én betyder, at aktivet har en tendens til at miste mindre værdi end benchmark, når benchmark falder.
Up-market beta måler den opadrettede "risiko" eller "risikoen" ved at tjene penge. Det viser, hvad der sker med aktivet, når benchmark stiger. En værdi mindre end én betyder, at aktivet ikke stiger så meget som benchmark.
Down-market og up-market betaerne for de fire virksomheder er vist nedenfor. Disse er beregnet ud fra de seneste 11 måneders daglige afkast pr. 23. november 2020 (dvs. år-til-dato).
Alle ned-markedsbetaerne er mindre end én, der viser, at disse virksomheders aktier mistede mindre værdi end S&P 500 TR-indekset, da indekset faldt. For at hjælpe med at fortolke down-market-betaen, overveje down-market-betaen på 0,5476 for StoneMor Partners. Det betyder, at hvis S&P 500 TR-indekset i løbet af analyseperioden falder med én procent, falder aktien med 0,5476 % i gennemsnit. Eller, hvis indekset falder med 10 %, forventes aktien at falde med 5,476 %.
Alle up-market betaerne er også mindre end én, hvilket betyder, at aktierne ikke steg så meget som indekset, da indekset havde sine op-dage. Up-market betaen for StoneMor var endda negativ, hvilket betyder, at da S&P 500-indekset steg, mistede aktien værdi.
Ja, på de dage, hvor S&P 500 var nede, mistede aktierne mindre værdi end indekset. For at fungere som en sikring mod et marked drevet af Covid-19-udviklingen forventes der dog mere nedsidebeskyttelse (lavere down-market-betaer), eller endda negative down-market-betaer foretrækkes. Negative down-market betaer ville være situationer, hvor en aktie stiger, når S&P 500 falder.
Konklusion
I dette indlæg blev fire begravelsesfirmaer analyseret for at afgøre, om de kunne investeres i som en potentiel sikring mod Covid-19. Logikken bag denne idé er, at der kan være flere dødsfald på grund af Covid-19, hvilket ville øge efterspørgslen efter tjenester og produkter leveret af disse begravelsesrelaterede virksomheder.
I betragtning af virksomhedernes præstationer i 2020 og deres down-market og up-market betaer, ser disse virksomheder ikke ud til at være gode sikringer mod markedet, der er delvist drevet af Covid-19-udviklingen. Virksomhederne klarede sig faktisk dårligere end S&P 500 Total Return Index og udviste ikke stærk nedadgående beskyttelse fra 31. december 2019 til 23. november 2020.
Denne form for analyse er mulig takket være Makrorisikoanalyse . Platformen giver økonomisk analyse af porteføljer og tusindvis af individuelle virksomheder, ETF'er, investeringsforeninger osv., fordi The Economy Matters®.