Dette indlæg vil analysere og sammenligne nogle farmaceutiske virksomheder, der udvikler en vaccine mod Covid-19 fra et økonomisk perspektiv ved hjælp af Eta®-statistikken på MacroRisk Analytics ® platform. Disse statistikker kan hjælpe finansielle rådgivere og investorer med at forstå, hvilke økonomiske kræfter der har drevet disse virksomheders aktiekurser, og hvordan disse virksomheder sammenligner sig med hensyn til økonomisk risiko.

Ifølge en Forbes-artikel dateret 16. juni 2020 er følgende fem medicinalvirksomheder ved at udvikle en Covid-19-vaccine:

Tabellen ovenfor viser kun nogle af de virksomheder, der udvikler en vaccine mod Covid-19. (Moderna er et andet firma, for eksempel, der udvikler en vaccine, men som ikke blev analyseret i dette indlæg, fordi dets aktie ikke har mindst tre års handelshistorie).

Disse fem virksomheder vil blive sammenlignet ved hjælp af FiveRisks-rapporten fra MacroRisk Analytics fra den 6. november 2020.

Økonomisk klimavurdering

Den første statistik, der vil blive analyseret, er den økonomiske klimavurdering. Det er en stjerneklassificering fra én til fem stjerner. En rating på én betyder, at den nuværende økonomi forventes ikke at være egnet til aktivet (dvs. økonomien forventes at give modvind). En vurdering på tre betyder, at økonomien forventes at være neutral for aktivet. En rating på fem betyder, at den nuværende økonomi forventes at være egnet til og gavne aktivet (dvs. økonomien forventes at give medvind). Her er de økonomiske klimavurderinger for de fem virksomheder.

Novavax havde den højeste økonomiske klimavurdering på fire, hvilket betyder, at økonomien forventes at være noget gunstig sammenlignet med andre virksomheder, for hvilke økonomien forventes at være neutral.

Makrorisikoniveau

Den anden statistik er MacroRisk Level (MRL), som måler, hvor følsomt et aktiv er over for ændringer i økonomien. Jo lavere MRL, jo lavere forventes aktivets økonomiske risiko at være og omvendt. Her er maksimalgrænseværdierne for de fem virksomheder og også median-, gennemsnits-, minimums- og maksimumgrænseværdierne for S&P 500-indekset til sammenligning.

Som det kan ses, skiller Novavax sig ud med en meget høj MRL på 1983. Dette er højere end den maksimale MRL på 930 i S&P 500 Index pr. 6. november 2020, hvilket illustrerer det høje niveau af økonomisk risiko forbundet med aktien i denne virksomhed .

Økonomiens indflydelse

Økonomiens indflydelse måler, hvor meget af aktiekursen på et aktiv, der er drevet af ændringer i økonomien snarere end virksomhedsspecifik information. Jo højere værdi, jo mere er aktivet drevet af økonomien og omvendt.

Johnson &Johnson samt Pfizer har statistikker over lav økonomis indflydelse, der viser, at aktiekurserne for disse virksomheder menes at være drevet mere af virksomhedsspecifik information, end hvad der sker i økonomien.

Eta® Value at Risk

Eta Value at Risk-statistikken måler den forventede procentvise ændring i prisen på et aktiv, op eller ned, givet en uventet hændelse, der har fem procents sandsynlighed for at ske (uanset hvad denne hændelse måtte være). Dette er et mål for risiko. Jo lavere statistikken er, jo lavere forventes den forventede risiko for et aktiv at være og omvendt.

Igen illustrerer Novavax høj forventet risiko med Eta Value at Risk på 48,9 %. Det betyder, at givet en uventet hændelse med fem procents sandsynlighed, forventes aktiekursen at stige eller falde med 48,9 %.

Downmarket Beta

Down-market beta måler nedsiderisiko. Det er den forventede procentvise ændring i værdien af ​​et aktiv, når S&P 500-indekset (i dette tilfælde) falder. Hvis down-market betaen er mindre end én, forventes aktivet at miste mindre værdi end S&P 500, når S&P 500 falder. Hvis down-market betaen er højere end én, forventes aktivet at miste mere værdi end S&P 500-indekset, når indekset falder. Jo lavere down-market beta, jo mindre risikabelt forventes et aktiv at være og omvendt.

Med hensyn til downmarket-betaen har alle de pågældende virksomheder undtagen én lavere risiko end gennemsnitsvirksomheden i S&P 500. Novavax har noget højere risiko end den gennemsnitlige S&P 500-virksomhed med down-market-betaen på 1,14, hvilket betyder, at hvis S&P 500-indekset falder med én procent, forventes Novavax aktiekurs at falde med 1,14 procent (dvs. hvis S&P 500 falder med 10 %, forventes Novavax at falde med 11,4%).

Oversigt

Målet med dette indlæg var at give nogle statistikker til at analysere nogle af de farmaceutiske virksomheder, der i øjeblikket udvikler en vaccine mod Covid-19 fra et økonomisk perspektiv. Disse statistikker viser, hvor disse virksomheder står med hensyn til økonomisk risiko i forhold til S&P 500-indekset.

Tabellen nedenfor vil opsummere statistikken præsenteret tidligere i dette indlæg. Disse statistikker er pr. 6. november 2020.

Statistikken vist i dette indlæg kan tilgås gennem MacroRisk Analytics platform. Denne platform hjælper med at analysere porteføljer og tusindvis af virksomheder, investeringsforeninger, ETF'er osv. med økonomien i tankerne, fordi The Economy Matters®.

Vores "The Economy Matters Reports" er også tilgængelige via Interactive Brokers, FactSet, Capital IQ og Refinitiv.