Overvejer du virksomhedsinvesteringer for din virksomhed? Hvis ja, er du ikke alene. Sidste år ramte den samlede værdi af virksomhedernes venturekapitalfinansiering 64,9 milliarder dollars. Det er et højdepunkt på ti år og et tegn på, at virksomheder fordobler opstartsinvesteringer i jagten på innovation.
Shutterstock Alligevel kræver det nogle omhyggelige overvejelser at vide, om en virksomhedsinvestering er den rigtige for dig og din virksomhed.
Mens virksomhedens VC er en delmængde af venturekapital, er de ikke de samme. Virksomheders VC-investeringer udnytter typisk virksomhedens balance til at foretage direkte egenkapitalinvesteringer i stedet for at investere gennem en fond. Derudover tilbyder virksomheden normalt en række andre strategiske muligheder for opstarten ud over kontanter, herunder accelerator-lignende mentorskab og vejledning, adgang til visse teknologiske eller forretningsmæssige udviklingsressourcer og endda potentialet til at blive en af opstartens altafgørende initiale eller teltkunder.
At modtage en investering fra en større virksomhed kan være et væsentligt præg på troværdighed for en ung startup og kan hjælpe denne startup med at få markeds- og mediebevågenhed, 'spille stort' i aftalesamtaler med potentielle kunder, rekruttere nøgleledelsestalenter og en lang række andre fordele.
Relateret: 22 egenskaber, der gør en god leder
Når virksomhedens kapital udgør
Efter min erfaring er svaret ikke altid entydigt, når jeg arbejder med startups, der vælger mellem de to typer kapital. Her er seks ting, jeg foreslår, at iværksættere og startups overvejer, før de træffer en beslutning:
Jo senere jo bedre . Løftet fra en virksomheds venturekapitalinvestering er muligvis kun flygtig i de tidlige stadier, når startup'et har så meget at bevise for at definere forretningen - produkt/markedspasning, kundeakkvisitionseffektivitet, tilbagevendende indtægtsgenereringsstrategi. Jeg har dog set det fungere godt i senere runder, hvor opstarten er mere etableret og mere passende værdsætter bidragene fra en strategisk virksomhedsinvestor i forhold til når den lige er begyndt at finde ud af sin forretning.
Ledere eller følgere . Den mest almindelige ulempe ved at acceptere virksomheders VC er, at nogle selskaber har tendens til at være mindre værdiansættelsesfølsomme end de fleste traditionelle VC'er og har fået et ry i branchen for at markere en startups værdiansættelse til uholdbare priser i forhold til virksomhedens fremskridt. Jeg har set adskillige handler med solide underliggende virksomheder, der havde betydelige værdiansættelser i de tidlige runder, kun for at få virksomheden til at prissætte. Den bedste måde, jeg har set strategiske virksomhedsinvestorer deltage på, er at følge med i en runde ledet af en traditionel venturekapital, og mange virksomhedsinvestorer vil kun investere i startups med et stærkt traditionelt venturekapitalforspring.
M&A er den nye R&D . Med flere nylige eksempler (Unilever/DollarShaveClub; Walmart/Jet) køber store virksomheder downstream-startups med mere hyppighed og i nogle tilfælde betaler de en enorm pris. Mange af disse virksomheder indser, at det er nemmere og mere omkostningseffektivt for dem at købe vækst frem for at bygge nye højvækstprodukter/tjenester internt. Som følge heraf er det at blive introduceret til disse erhvervende virksomheder tidligere – og med en investering – en fantastisk måde at holde sig på radaren af virksomhedens C-suite og have en vej til at afslutte.
Selskabets største bekymring er selskabet . Virksomheder er store steder med en ukendelig række af uafhængige kræfter, der påvirker succesen eller fiaskoen for, hvad der typisk er en meget lille aftale i virksomhedens øjne. Når alt kommer til alt, flytter en investering på 5 millioner dollars ikke nålen for et multi-milliard dollar-selskab. Flere gange har jeg set en leders kæledyrsinvestering hurtigt blive deprioriteret i kølvandet på en styrtdykkende aktiekurs eller en ændring i ledelsen, hvor den interne mester forlader eller bliver forfremmet væk fra tilsynet med investeringen. For eksempel, ikke alt for længe efter AT&T/Time Warner-fusionen blev annonceret, blev det afsløret, at Time Warners investeringschef, Rachel Lam, ville forlade firmaet såvel som de relationer, hun havde opbygget med porteføljeselskaber i løbet af hendes 14- års ophold.
Pengene er store, men den samlede mulighed er endnu bedre. En af de største fordele ved startups, der tager investeringer fra en strategisk virksomhedsinvestor, er muligheden for samtidig at indgå i et formelt forretningsforhold med virksomheden. Disse relationer kan variere meget, men de kan føre til betydelige nye kunder, forbedringer af den tekniske køreplan og indtjening.
Gør forretninger med hvem som helst, undtagen alle vi holder af. Ofte er det mest udfordrende aspekt ved at forhandle en virksomhedsinvestering at håndtere potentielle konflikter omkring omgang med virksomhedernes investorers konkurrenter. Normalt har virksomheden en omfattende liste over virksomheder, der kan være udelukket fra forretningsaftaler, partnerskaber eller M&A, og afhængigt af branchen kan denne liste omfatte nogle af de bedste potentielle partnere eller ultimative erhververe af opstarten. Det bedste råd til iværksættere, der står over for dette, er at forsøge at begrænse antallet af specifikke navne ved at forhandle det mindste sæt af konkurrenter eller give strenge tidsbegrænsninger på udelukkelserne for at maksimere fleksibiliteten, når disse konflikter uvægerligt opstår.
Relateret: Sådan starter du en virksomhed uden (næsten) ingen penge
Samlet set tror jeg, at det kan være en velsignelse og en forbandelse at anmode om og acceptere virksomhedsinvesteringer. Det kan hjælpe med at sætte en virksomhed på kortet og distancere den fra andre startup-konkurrenter, men kan være en stor kilde til beklagelse af startup-stiftere, hvis værdiansættelser kommer ud af kontrol, eller en lang række eksogene faktorer påvirker den daglige ledelse af forholdet. Husk, at enhver situation er unik afhængig af virksomheden, vækststadiet, livscyklussen, og hvad fremtiden byder på for opstarten og virksomheden.
