Indtil for nylig stod Europa over for en venturekapitaludfordring. Europa har aldrig manglet iværksætteri, men det, der har manglet, er den nødvendige kapital til at drive innovative startups ind i globale succeshistorier. Når vi ser tilbage til slutningen af 90'erne, sprang en række store navne i den europæiske tidlige fase af VC skib på den ene eller anden måde. Apax gik over til buyouts, NetPartners og 3i forsvandt, Quester og Frontiers Capital blev opkøbt, og andre som f.eks. Atlas Ventures så simpelthen deres investeringsteam gå videre.
Shutterstock Spol et årti frem, og start- og startfinansiering til startups blev mere tilgængelige i Europa. I Storbritannien investerede regeringen for eksempel millioner i teknologisektoren og lancerede initiativer såsom Enterprise Investment Scheme og Seed Enterprise Investment Scheme for at hjælpe virksomheder med at overkomme nogle af de udfordringer, de stod over for. Men efterhånden som Europas finansieringslandskab i den tidlige fase voksede med spring og grænser, blev kløften mellem finansiering i tidlig fase og vækst en afgrund.
Med utilstrækkelig adgang til tiltrængt vækstkapital har nogle af Europas mest lovende virksomheder måttet hoppe over dammen til Silicon Valley for at få adgang til langt dybere puljer af VC-finansiering. Mange innovative teknologistartups er også gået efter opkøb af større amerikanske virksomheder. Primære eksempler på dette omfatter kunstig intelligens (AI)-virksomheder Magic Pony og SwiftKey, som solgte til henholdsvis Twitter og Microsoft. Problemet med dette skift er ikke kun det faktum, at de penge, der indsamles i USA af europæiske grundlæggere, forbliver i USA - Europa lider også af et iværksættermæssigt "hjerneflugt". Succesen for den næste generation af grundlæggere afhænger til dels af økosystemet omkring dem og at blive vejledt af de iværksættere, der har været på rejsen før. Serie-iværksætterne har ikke kun bygget produkter, hyret teams og skaleret forretning før, men de har lavet fejl undervejs, som andre kan lære af.
For nylig har alt dette dog ændret sig, og der er ikke kun mere vækstkapital tilgængelig, men også et stærkt fællesskab af iværksættere, der er klar til at vejlede den nye generation af grundlæggere. I 2017 blev der investeret rekordhøje 19,4 milliarder euro i venturekapital i europæiske virksomheder – en stigning på 36 procent fra 14,3 milliarder euro i 2016. Det skyldes delvist Asien, som tredoblede sin europæiske investering i 2017, og USA, som fordobledes sin investering. Efter et dyk i 2016 er investeringer i Europa fra USA tilbage på rekordniveauer. I 2017 var der 444 runder med amerikanske investorer; det samlede beløb blev fordoblet fra €4,1 milliarder til €8,1 milliarder.
Oven i dette er der nu meget større VC-fonde i Europa. Sådanne store summer hjælper med at udfylde det finansieringsgab, der tidligere har resulteret i, at de fleste europæiske startups blev opkøbt, i stedet for at holde ud til børsnoteringer for at hjælpe med at styrke den globale markedsvækst. Traditionelt har europæiske fonde været væsentligt mindre end dem, man ser i USA, men større fonde - som EQT Ventures' €566 mio.-fond - er nu ved at blive mere almindelige. Ifølge DN Capitals optegnelser var næsten 30 procent af de indsamlede midler i 2016 over €100 millioner.
For kun få år siden var det tilfældet, at der var flere penge i én Palo Alto-bygning, end der var i hele det europæiske VC-økosystem. I én bygning ville der normalt være mindst 1 til 2 milliarder dollars (600 millioner til 1,2 milliarder pund) under forvaltning – nogle gange meget mere end det – med 20-30 bygninger på en af de vigtigste gader i Silicon Valley. Selvom disse tal ikke har ændret sig i USA, begynder kløften mellem Europa og USA at lukke sig, da Europa nu kan tilbyde sine startups virkelig betydelige pengeindsprøjtninger.
Med fokus specifikt på Storbritannien tiltrak britiske teknologistartups flere VC-investeringer end deres europæiske modparter i 2017 – klart et rekordår for VC-finansiering. Ifølge data fra Pitchbook, som analyserer VC-industrien, tiltrak nystartede virksomheder i Storbritannien næsten 3 milliarder pund i investeringer - næsten det dobbelte af det beløb, der blev rejst i 2016 og over fire gange det beløb, der blev sikret af franske og tyske startups. AI- og fintech-virksomheder sikrede de fleste af midlerne, hvilket afspejles gennem de førnævnte succeshistorier om TransferWise, Magic Pony og SwiftKey.
I løbet af de sidste par årtier på tværs af kontinentet, når som helst europæiske teknologivirksomheder har haft globale ambitioner, er det sandt, at der har været en gennemgribende afhængighed af amerikanske investorer. Grundlæggerne stillede spørgsmålstegn ved gyldigheden af at blive i Europa, når de i sidste ende typisk skulle rejse til den amerikanske vestkyst for enhver langsigtet finansiering. Dette er dog ikke længere tilfældet. Med ny forskning, der afslører, at der proportionelt er flere europæiske virksomheder på børsnotering end deres amerikanske modparter, kunne konklusionen ikke være klarere:For både stiftere og VC'er er tiden for Europa nu.
