Er venturekapitalfinansiering ved at være forældet? Som The New York Times rapporterer, er nogle iværksættere begyndt at afvise tilbud om finansiering, hvilket tyder på, at grundlæggere er på vej væk fra den traditionelle VC-model.
Jirapong Manustrong | Getty Images Mere end det, vi ser ledere i startup-området udadtil udtrykke behovet for at flytte fokus væk fra VC-finansiering. Bryce Roberts, medstifter af O'Reilly AlphaTech Ventures, foreslår for eksempel, at startups genovervejer VC-finansiering eller helt undgår det, mens MeUndies-stifter Jonathan Shokrian opfordrer iværksættere til at finde alternative veje til succes.
I min erfaring som grundlægger, administrerende direktør og investor har jeg fundet ud af, at vejen til succes er mellemvejen mellem at være afhængig af VC-finansiering og helt at afvise den. Venturekapital er værdifuld for en nystartet virksomhed, men selv velfinansierede startups mislykkes uden smarte ledere til at guide deres vækst.
Store checks fra venturekapitalfirmaer tilbyder stadig masser af appel. VC-finansiering giver social validering, som hjælper grundlæggere med at rekruttere bedre talenter. Flere penge kan også forlænge banen for virksomheder til at finde en skalerbar produkt-markedspasning.
Men ekstern finansiering betyder også udefrakommende forventninger. De samme kontroller, der giver startups mulighed for at skalere, presser dem ofte til at gøre det for enhver pris. Investeringer med høje dollars i et umodent firma kan føre til driftsdisciplin, mens grundlæggere jagter toplinjevækst på trods af massive driftstab.
Inden de springer på nye finansieringsmuligheder, bør stiftere træde tilbage og overveje, om deres virksomheder virkelig har brug for mere finansiering, eller om fortsatte slanke operationer ville være mere effektive for langsigtet vækst.
I løbet af mine år på iværksætterscenen har jeg lært at genkende tegnene på, at en direkte-til-forbruger-virksomhed er ved at blive alt for afhængig af VC-finansiering. Det sker i tre faser af investering og vækst, der ender med uholdbare situationer for både stiftere og investorer.
Den første fase - en ny virksomhed anskaffer en masse kontanter, finder en god brug for pengene og begynder at vokse hurtigt - er sjov. Det så vi for otte år siden, da virksomheder som Birchbox og Warby Parker blandt andre havde en enorm tidlig omsætningsvækst og et enestående fokus på at skalere kanaler for enhver pris. Efterhånden som kanalerne vokser, har virksomhederne dog brug for endnu flere penge for at opretholde momentum. Warby Parker, for eksempel, var nødt til at rejse yderligere 75 millioner USD sidste år på trods af dens allerede imponerende størrelse.
Efterhånden som markedet bliver mættet, går vi ind i en anden fase, hvor engang pålidelige kanaler bliver mindre kapitaleffektive. Men virksomheder er nødt til at blive ved med at fodre maskinen, fordi deres finansiering er baseret på løftet om fortsat vækst i omsætningen. Det skaber et stigende pres på virksomhederne for at skalere for enhver pris. Føj dertil vanskeligheden ved at skifte fra fokus på aktionærafkast til et fokus på rentabilitet og langsigtet levedygtighed, og det er klart, hvorfor Birchbox var nødt til at rejse nye penge og udslette eksisterende investorer sidste år.
I den afsluttende fase sidder virksomheder på betydelige kapitaltilførsler uden exit i sigte. De har rejst for meget kapital til at bremse omsætningsvæksten i deres nuværende forretningsmodel, men de kan ikke tage springet til opkøb på grund af oppustede værdiansættelsesforventninger fra de VC'er, der finansierer dem. Købere ser på muligheden og går forbi, fordi overdreven eftersøgning af finansiering har gjort virksomheden uholdbar.
Min virksomhed plejede at prioritere de samme ting som alle andre, men i årenes løb har jeg opdaget, at slanke driftsfærdigheder forudsiger succes bedre end nogen anden egenskab. Virksomheder, der ikke kan trives på et begrænset budget, trives sjældent med et større. Effektivitet, ikke komfort, forudsiger vækst. For at få mest muligt ud af din kapital skal du følge disse vigtige tips:
For at udvikle en virksomhed i en tidlig fase, har du brug for kunder -- ikke kun aktive brugere, men betalende loyalister -- for at overleve uden at være afhængig af venturekapitalfonde.
Publikum forelsker sig dog ikke i ukendte mærker fra den ene dag til den anden. Marketingpartnerskaber kan hjælpe to brands med fælles fodslag med at få et stort publikum med små budgetter. Casper var f.eks. allerede blevet et stort mærke i 2016, men da det samarbejdede med West Elm, fik Casper sine produkter i butikkerne, hvor forbrugerne kunne prøve dem i det virkelige liv.
Denne form for partnerskabsmarkedsføring, hvor en virksomhed samarbejder med en anden for at give gensidige fordele og eksponering, hjalp Caspar med at få fat i et stort publikum af potentielle købere. West Elm gik videre til Leesa Sleep et år senere, men Casper udnyttede den begrænsede eksponering til at øge væksten uden store udgifter. Det var et partnerskab, der blev hjulpet af VC-finansiering, men det gjorde det muligt for virksomheden at opbygge en levedygtig forretning på lang sigt.
Virksomheder, der er afhængige af VC-finansiering, bliver ofte presset til at flytte fokus væk fra deres niche og skala på en måde, der ikke giver mening. For at holde kursen skal du tænke tilbage på det problem, som virksomheden oprindeligt satte sig for at løse. MailChimp kom i gang, da medstifter Ben Chestnut designede et e-mailværktøj til at strømline en kedelig proces på sit gamle job. Unødvendig finansiering kunne have forvandlet MailChimp til endnu et mislykket marketingbureau, men opretholdelse af fokus holdt MailChimp i toppen af sin niche.
Når du bliver ved med at skalere som et perifert mål, kan du gøre opbygningen af en loyal kundebase til centrum for din strategi. Når du opbygger tillid og konsekvent engagerer kunder, udvikler du loyalister, der øger afkastet af hver marketingskrone – blot en stigning på fem procent i kundefastholdelse kan booste overskuddet med 25 procent til 95 procent.
Hos min virksomhed opdagede vi, at regelmæssig oprettelse af indhold giver en omkostningseffektiv måde at udvikle affinitet inden for et eksisterende publikum. Vi bruger nyheder, viden og uddannelse til at opbygge et tillidsforhold, før vi beder om et køb. Brugerne giver også feedback gennem indholdskanaler, som hjælper os med at teste nye produktideer og tage pulsen på vores publikum. Dette er dog kun muligt, hvis du holder et konstant fokus på din niche og modstår pres udefra for at skalere for hurtigt.
At udvikle en bæredygtig forretningsmodel, der ikke er afhængig af endeløse runder af VC-fundraising, gør effektivitet – og effektiv vækst – til en prioritet. Ansæt folk, der deler en vision for effektiv vækst, samtidig med at de beholder et kernehold af ledere, der opmuntrer hinanden til at holde visionen på sporet i lyset af fristelser til at gå ud af kurs.
For effektiv vækst skal du identificere og eje gentagelige processer i stedet for at outsource vigtige funktioner. Datingsiden Plenty of Fish kunne have tilsluttet sig kampen om datingsideboomet og forladt sine kerneværdier når som helst efter grundlæggelsen i 2003. Men ved at fokusere på kampen mod spamkonti opretholdt Plenty of Fish et godt omdømme og solgte for 575 millioner dollars. til Match Group i 2015.
Ekstra penge lyder altid rart - indtil det forårsager flere problemer, end det løser. Fokuser på din kernemission, byg et publikum og invester omhyggeligt i udviklingen af brandets største fans. Investorer vil altid gerne have en brik, men grundlæggere, der bygger deres virksomheder med begrænset hjælp, får beholde flere af belønningerne.
