Som værdiinvestor elsker Warren Buffett at købe kvalitetsaktiver til en billig penge. Men der er et slået aktiv, han ikke vil samle op på noget tidspunkt:Bitcoin.
Prisen på verdens største kryptovaluta faldt mere end 20% i løbet af den seneste måned til omkring $48.850. Det kunne være en mulighed for nysgerrige investorer, der står på sidelinjen.
Masser af investeringsikoner, såsom Cathie Wood og Kevin O'Leary, har været fortalere for Bitcoin. Men Buffett, uden tvivl den mest berømte investor i vor tid, er ikke fan.
"Jeg har ingen bitcoin. Jeg ejer ikke nogen kryptovaluta; Det vil jeg aldrig, sagde milliardæren til CNBC sidste år. Han forklarede tidligere til Yahoo Finance, at når du køber krypto, "har du ikke noget, der producerer noget."
Med andre ord kan Buffett godt lide aktiver med klar, materiel brug. Tag et kig på de tre bedste beholdninger af hans firma Berkshire Hathaway - og hvis ingen af disse appellerer, har masser af alternative investeringer også en iboende værdi.
Apple er langt Buffetts største beholdning og tegner sig for mere end 40 % af Berkshires portefølje målt efter markedsværdi.
En af årsagerne til den koncentration er den store stigning i techgigantens aktiekurs. I løbet af de seneste fem år er Apple-aktien steget mere end 480 %.
Tidligere i år afslørede ledelsen, at virksomhedens aktive installerede base af hardware har oversteget 1,65 milliarder enheder, inklusive over 1 milliard iPhones. Men virksomheden laver mere end bare at lave smartphones og computere; det har bygget et økosystem.
Mens konkurrenter tilbyder billigere enheder, ønsker mange forbrugere ikke at bo uden for Apples netværk af meget kompatible produkter og tjenester. Det betyder, at når inflationen stiger, kan Apple overføre højere omkostninger til sin globale forbrugerbase uden at bekymre sig så meget om et fald i salgsvolumen.
Forretningen er vokset i et prisværdigt tempo. I september-kvartalet steg omsætningen med 29 % år-til-år til 83,4 milliarder USD.
Efter et flerårigt tyreløb handles Apple til $165 pr. aktie. Men du kan altid få en mindre del af virksomheden ved at bruge en populær app, der giver dig mulighed for at købe brøkdele af aktier med så mange penge, som du er villig til at bruge.
Som den næststørste beholdning i Berkshires portefølje har Bank of America tjent Buffett ganske godt.
Aktien er steget 49 % år til dato - ikke dårligt for et traditionelt blue-chip-selskab uden for teknologisektoren.
Selvom Bank of America ikke producerer varer på samme måde som Apple gør, giver dens vigtige rolle i vores finansielle system aktien iboende værdi.
Bank of America tilbyder en bred vifte af bankvirksomhed, kapitalforvaltning og andre finansielle og risikostyringsprodukter og -tjenester til forbrugere, små og mellemstore virksomheder og store virksomheder.
Og mens mange virksomheder frygter stigende renter, elsker bankerne dem. Så det burde ikke komme som en overraskelse, at banker i nutidens miljø kan returnere en masse kontanter til aktionærerne.
Bank of America tilbagekøbte 9,9 milliarder dollar af sine almindelige aktier i 3. kvartal. I juni hævede selskabet sin kvartalsvise udbyttesats med 17 % til 21 cents pr. aktie.
Ved den aktuelle aktiekurs tilbyder banken et årligt udbytte på 1,9 %.
American Express-aktien er steget med solide 36 % år til dato, selvom de i den seneste måned er trukket tilbage omkring 10 %.
Berkshire ejer 151,6 millioner aktier i virksomheden til en værdi af cirka 24,5 milliarder dollars. Det gør kreditkortgiganten til sin tredjestørste beholdning.
Ligesom Bank of America leverer American Express en vigtig service. Mens Bitcoins brug som valuta stadig er ret begrænset, henvender Amexs betalingsprodukter og -tjenester sig til en bred vifte af forbrugere og små og store virksomheder.
Og virksomheden anses almindeligvis for inflationssikker. American Express tjener de fleste af sine penge gennem rabatgebyrer; handlende debiteres en procentdel af hver Amex-korttransaktion. Efterhånden som prisen på varer og tjenester stiger, kommer virksomheden til at tage et snit af større regninger.
I 3. kvartal steg virksomhedens omsætning med 25 % år-til-år til 10,9 milliarder USD.
Berkshire ejer også aktier i konkurrenterne Visa og Mastercard, men Buffett satser tydeligvis på American Express, da de to andre positioner er meget mindre.
Hvis du ikke selv vil vælge vinder og tabere, kan du altid opbygge en diversificeret portefølje automatisk bare ved at bruge din "reserveændring".
Buffett hævder, at fordi Bitcoin ikke producerer noget, "håber investorer bare, at den næste mand betaler mere" for deres iboende værdiløse aktiv.
På den anden side, hvis et aktiv kan tilbyde væsentlig, vedvarende værdi, vil investorer ikke være så stressede over deres evne til at aflaste det.
Og som det viser sig, er størstedelen af Berkshires besiddelser virksomheder, der betaler regelmæssigt kontantudbytte - en stor kilde til passiv indkomst. Men du behøver ikke begrænse dig til aktiemarkedet.
I disse dage har detailinvestorer adgang til en række alternative investeringer, hvoraf mange tilbyder imponerende kontantindtægter. Traditionelt har disse muligheder kun været tilgængelige for de ultrarige, som Buffett.
Nu, ved hjælp af nye platforme, kan en enkelt investering opbygge en renteportefølje spredt over flere aktivklasser.