Singapore Airlines (SIA) (SGX:C6L) rettighedsudstedelse er kompliceret, og jeg vil vædde på, at de fleste aktionærer ikke ved, hvad der foregår.

Jeg tror altid, at finansielle produkter ikke er shampoo, og uddannelse er den eneste måde at bygge bro over videnskløften på.

Jeg tog mig friheden til at optage en gennemgang af rettighedsudstedelsesdokumentet og fremhæve de vigtigste punkter for SIA-aktionærer at notere sig.

Hvis du ikke er en videoperson, kan du læse følgende hovedpunkter ledsaget af nogle forklaringer.

SIA tilbyder 2 forskellige rettighedsspørgsmål for at rejse penge.

1. Rettighedsandele
2. Rights Obligatoriske Konvertible Obligationer (MCB'er)

Rettighedsandele

Udstedelse af rettighedsaktier :SIA udsteder flere aktier for at rejse penge. Kun aktionærer får ret til at købe flere aktier. Skæringsdatoen for aktionærlisten er den 5. maj 2020 kl. 17.00. Herefter vil du ikke kunne modtage rettighedsaktierne, selvom du køber SIA-aktier. For hver 2 aktier du har, får du 3 rettighedsaktier. Du behøver ikke betale for rettighederne. De vil automatisk blive indsat på dine CDP- eller depotkonti.

Opsigelige rettigheder :Rettighedsaktierne kan handles på SGX. Du kan købe og sælge dem som en normal aktie. Hvis du ikke ønsker at udøve rettighederne, bør du sælge dem ud. Hvis du ønsker at købe flere aktier, kan du også købe flere rettigheder og udnytte dem senere. Rettighedsaktierne vil begynde at handle fra den 13. maj 2020 kl. 9.00 til den 21. maj 2020 kl. 17.00. Navnet på rettighedsaktierne vil være "SIA R" med symbolet "LRDR".

Udstedelsespris på 3 USD :Det betyder, at du skal betale $3 pr. rettighedsaktie for at konvertere rettighederne til aktier. Øvelsesfristen er den 28. maj 2020 kl. 17.00. Besidder du aktierne på et depot, kan din mægler fastsætte en frist tidligere end 28. maj. Så vær opmærksom på timingen. Du skal betale for rettighederne via hæveautomat, hvis du har rettighederne i CDP og overføre pengene til din mæglerkonto, hvis rettighederne holdes under depot.

Teoretisk Ex-rights-pris (TERP) på 4,40 S$ :SIA-aktiekursen var omkring $6+ før aktieemissionen. Da de nye aktier udstedes til S$3, kan du forvente, at SIA-aktiekursen vil handle lavere til omkring S$4,40, efter at rettighederne er udstedt. Men markedet handler muligvis ikke i henhold til denne teoretiske pris.

Rettigheds-MCB'er

MCB-udstedelse af rettigheder :Udover aktieemissionen udsteder SIA også MCB'er med rettigheder for at rejse flere kontanter. Jeg formoder, at årsagen til at udstede MCB'er er, at der ville være for meget udvanding, hvis det er en ren fortegningsemission, og SIA aktiekursen vil skulle handle meget lavere. For at være klar er der således tale om obligationer og ikke aktier.

Kun aktionærer vil modtage rettighederne til at købe disse obligationer. Skæringsdatoen for aktionærlisten er den 5. maj 2020 kl. 17.00. Derefter vil du ikke kunne modtage rettigheds-MCB'erne, selvom du køber SIA-aktier. Du vil modtage 295 MCB'er med rettigheder for hver 100 SIA-aktier, du ejer. Du behøver ikke betale for rettighederne. De vil automatisk blive indsat på dine CDP- eller depotkonti.

Opsigelige rettigheder :Rettigheds-MCB'erne kan handles på SGX. Du kan købe og sælge som dem som en normal aktie. Hvis du ikke ønsker at udøve rettighederne, bør du sælge dem ud. Hvis du ønsker at købe flere obligationer, kan du også købe flere rettigheder og udnytte dem senere. Rettigheds-MCB'erne vil begynde at handle fra 13. maj 2020 kl. 9.00 til 21. maj 2020 kl. 17.00. Navnet på rettigheds-MCB'erne vil være "SIA MCB R" med symbolet "GANR".

Udstedelsespris på $ 1:Det betyder, at du skal betale $1 pr. rettigheds-MCB for at konvertere rettighederne til obligationer. Øvelsesfristen er den 28. maj 2020 kl. 17.00. Besidder du aktierne på et depot, kan din mægler fastsætte en frist tidligere end 28. maj. Så vær opmærksom på timingen. Du skal betale for rettighederne via hæveautomat, hvis du har rettighederne i CDP og overføre pengene til din mæglerkonto, hvis rettighederne holdes under depot.

Nul kupon :MCB'erne er nulkuponobligationer, hvilket betyder, at du ikke modtager rentebetalinger. I stedet vil du modtage et løbetidsbeløb, der er højere end den hovedstol, du har sat ind. Forfaldsbeløbet svarer til 1.806,11 S$ baseret på 1.000 USD i hovedstol. Eller hver $1 du sætter ind, får du $1,81 ved udgangen af ​​10 år.

Obligatorisk konvertering :Da navnet understregede obligatorisk konvertering, betyder det, at obligationerne konverteres til SIA-aktier ved udløb. Der vil ikke blive udbetalt kontanter til dig.

Kan opkaldes :MCB'erne kan også indløses af SIA før udløb. De kan have mulighed for at indløse en gang hver 6. måned. Dit afkast vil variere mellem 4 % og 6 % afhængigt af indløsningsåret. Jo tættere på løbetiden, jo højere udbytte.

Ofte stillede spørgsmål om SIA-rettighedsudstedelser

Sp:Hvor hurtigt vil jeg se rettighederne på min CDP/depotkonto?

Ikke sikker. Men bestemt inden 13. maj 2020, fordi rettighederne vil begynde at handle.

Spørgsmål:Hvilke priser skal rettighedsaktierne og rettigheds-MCB'erne handle til?

Prisen på rettighedsaktierne bør handle tæt på SIA-aktiekursen – $3.

Prisen på rettigheds-MCB'er bør handle tæt på $0.

Spørgsmål:Jeg vil have ulige masser af rettighedsaktier og rettigheds-MCB'er, hvordan sælger jeg dem?

Der er yderligere to tællere, SIA R1 (symbol:HTFR) og SIA MCB R1 (symbol:8YJR), hvor du kan sælge dine ulige partier. Spørg din mægler, om du kan slå ordrerne på R og R1 sammen, så du kun betaler kommission én gang.

Spørgsmål:Hvis mine SIA-aktier holdes under CPFIS, skal jeg så købe rettighederne og MCB'erne ved hjælp af min CPF-fond? Hvis jeg besluttede at sælge rettighederne, vil provenuet så gå tilbage til CPF eller kontanter?

Ja, du kan bruge CPF til at finansiere rettighedskøbet, forudsat at din CPF-grænse tillader det.

Hvis du sælger rettighederne, vil pengene gå tilbage til din CPF.

Spørgsmål:Jeg har SIA-aktier, som jeg har købt med kontanter, ville jeg være i stand til at udnytte dem med CPFIS i stedet for kontanter?

Nej. Du skal bruge kontanter.

Sp:Jeg har SIA-andele på min SRS-konto, hvad skal jeg gøre?

Din agentbank, som har dine aktier i depot, bør informere dig om dine rettighedsaktier og MCB'er. Du skal følge deres instruktioner for at udøve dem. Ellers bør du sælge rettighederne.

Sp:Hvordan udvandes vores aktier, hvis vi ikke tegner rettighedsaktierne?

Dit % ejerskab af SIA vil reducere. Forudsat at du har 1 mio. aktier. Og du købte ikke mere, men antallet af aktier vil stige alligevel. Så din %-indsats kan falde fra 0,08% til 0,03%.

Sp:Hvis jeg ikke ejer nogen SIA-aktier, kan jeg købe rettighedsaktierne? Og hvordan fungerer disse rettighedsaktier, efter jeg har købt dem?

Ja, du kan købe rettighedsaktierne, selvom du ikke har SIA-aktier. Efter du har købt rettighedsaktierne, skal du stadig betale for at konvertere rettighederne til aktier. Køb ikke, hvis du ikke har til hensigt at udøve rettighederne, fordi rettighederne udløber.

Spørgsmål:Skal vi betale 4,84 USD for en MCB for at konvertere den til en SIA-aktie om 10 år?

Ingen grund til at betale. De vil bare give dig aktierne i bytte for obligationerne.

Konklusion

Vi håber, at vi har forenklet disse rettighedsspørgsmål for dig. Du skal forstå dette og beslutte, hvad du skal gøre, hvis du er aktionær. Enten sælge rettighederne eller udøve dem. Lad ikke rettighederne udløbe værdiløse!