Jeg er en aktieinvestor og en Singaporeansk vælger. Jeg er nysgerrig efter sammenhængen mellem politik og aktiemarkedet – har folketingsvalg indflydelse på aktiemarkedets udvikling?
Måske ikke for Singapore, fordi det har været det samme parti, der regerede Singapore siden uafhængigheden. Politisk kontinuitet har sikret økonomisk stabilitet.
For nysgerrighedens skyld ville jeg gerne se dataene og præsentere dem for dig også.
Jeg begyndte gennemgangen til det almindelige valg i 1988, fordi Straits Times Index (STI) ikke havde nogen historie før det. Jeg ville kontrollere STI's 1-årige præstation efter et parlamentsvalg har fundet sted, såvel som STI's præstation mellem to valg.
PAP vandt 80 af de 81 pladser med 63,2% af de samlede stemmer. Dette var det sidste valg, hvor PAP blev ledet af Lee Kuan Yew. Chiam See Tong fra SDP vandt den resterende plads. Low Thia Kiang debuterede som WP’s kandidat.
Dette var året, hvor Straits Times Industrial Index (STII, den tidligere inkarnation af STI) krydsede 1.000-point-mærket (23. nov). Det Singapores aktiemarked var midt i et tyreløb efter genopretningen fra Black Monday-krakket i USA (1987). Nogle af de populære aktier var DBS Land (nu en del af Capitaland), NOL, Jurong Shipyard (nu Sembcorp Marine) Tan Chong, Sime Darby (mange malaysiske virksomheder var noteret på børsen i Singapore).
STI opnåede 28% et år efter parlamentsvalget blev afholdt den 3. september 1988. Singapores BNP voksede med 11,3% det år. Tiderne var gode.
STI opnåede 33 % mellem de to valg, der blev afholdt i 1988 og 1991.
Goh Chok Tong ledede PAP ved dette valg og vandt 77 ud af 81 pladser med 61% af de samlede stemmer. Chiam See Tongs SDP vandt 3 pladser og Low Thia Khiang fra WP vandt sædet ved Hougang SMC.
Børsen i Singapore lancerede Central Limit Order Book eller CLOB i 1990. Det var som et sekundært marked at handle malaysiske aktier, efter at 182 af dem blev afnoteret fra Singapore. CLOB stod over for tidlige problemer, da Kuala Lumpur-børsen nægtede at anerkende dens legitimitet. Handelen gik alligevel.
Den globale økonomi kom sig lige efter et oliechok, da Irak invaderede Kuwait. En tønde olie sprang fra $16 til $37 og kun for at lette efter USA's succesfulde intervention.
STI handlede omkring 1.420 på tidspunktet for valget i 1991 og faldt kun med 4% et år senere. Singapores BNP voksede med 6,7 % i 1991.
STI opnåede 63 % mellem valget i 1991 og 1997.
PAP vandt 81 ud af 83 pladser med 65% af de samlede stemmer. Low Thia Khiang fra WP og Chiam See Tong fra SPP vandt de resterende 2 pladser.
Valget fandt sted seks måneder før den asiatiske finanskrise. Krisen begyndte at udfolde sig den 2. juli 1997. Thailand måtte frigøre baht fra USD, og en kapitalflugt fulgte. Det startede en afsmitning i regionen, da en håndfuld ASEAN-lande blev overbelastet. Singapore led mindre, men ikke desto mindre var hun stadig påvirket.
STI faldt med 31 % et år efter parlamentsvalget i 1997. Singapores økonomi voksede 8,3 % i 1997, men faldt med 2,2 % i 1998. Den 31. august 1998 forbød Malaysia handel med malaysiske aktier på CLOB. 200.000 investorer stod tilbage med uomsættelige aktier natten over. Securities Investors Association (Singapore) SIAS blev dannet i 1999 for at hjælpe berørte investorer med at få deres investeringer tilbage.
STI mistede 40 % mellem valget i 1997 og 2001.
PAP vandt 82 af de 84 pladser med 75,3% af stemmerne. Det er sidste gang, Goh Chok Tong førte PAP til valg. Low Thia Khiang fra WP og Chiam See Tong fra SDA vandt de resterende 2 pladser.
Folketingsvalget var planlagt til at finde sted i 2002, men blev fremrykket efter terrorangrebet 9/11 i USA. Det globale aktiemarked fik en korrektion i 2002, hvor NASDAQ mistede over 30 %. USA var også vidne til de store regnskabsskandaler i Enron og Worldcom.
STI nåede kun at notere en lille fremgang på 6 % et år efter valget. Singapores BNP faldt med 1,1 % i 2001.
STI opnåede 93 % mellem valget i 2001 og 2006.
Lee Hsien Loong ledede PAP og vandt 82 ud af 84 pladser med 66,6% af de samlede stemmer. Low Thia Khiang fra WP og Chiam See Tong fra SPP vandt de resterende 2 pladser.
Økonomien boomede, og aktiemarkedet var på et tyreflugt. Jeg hoppede ind på aktiemarkedet i 2007, og jeg husker med glæde Keppel Corp, Sembcorp, Sembcorp Marine, Cosco Corp og Yangzijiang var darlings blandt investorer. En tønde råolie handlede omkring $60, hvilket var fordoblet i pris fra 3 år siden.
STI opnåede 31 % et år efter valget. Singapores BNP voksede med 9 % i 2006. Dette var forud for finanskrisen, som udspillede sig i slutningen af 2007.
STI opnåede 30 % mellem valget i 2006 og 2011.
PAP vandt 81 sæder ud af 87 med 60,14% af de samlede stemmer. WP vandt de resterende 6 pladser, og det var første gang, en opposition vandt en GRC.
Det globale aktiemarked begyndte at se en korrektion i august 2011 på grund af den europæiske gældskrise, der truer over flere lande. Standard &Poor's nedjusterede Amerikas kreditvurdering fra AAA til AA+ den 6. august 2011 for første gang. Dette fik investorer til at miste tillid og trak dem penge fra aktier. Guldprisen steg til US$1.750 i disse usikre tider.
STI faldt 8 % et år efter valget. Singapores BNP voksede med 6,3 % i 2011.
STI mistede 9 % mellem valgene i 2011 og 2015.
Lee Kuan Yew døde den 23. marts 2015. Valget fandt sted omkring 6 måneder efter hans død. Det er første gang, at alle pladser blev kæmpet. PAP vandt 83 af de 89 pladser med 69,86% af de samlede stemmer. WP vandt de resterende 6 pladser.
Det kinesiske aktiemarked startede en stor korrektion i juni 2015. Shanghai-aktien faldt med 43 % i august 2015. Aktiemarkeder rundt om i verden gennemgik tilsvarende korrektioner.
STI var flad et år efter valget. Singapores BNP voksede med 2,9 % i 2015.
Nedenfor er 2 diagrammer for at give et overblik over de seneste valgmilepæle sammen med STI-bevægelserne.
Der er ingen overbevisende beviser for, at Singapores valg har en indvirkning på aktiemarkedet et år efter valget blev afholdt. Faktisk har Singapores aktiemarked en tendens til at blive påvirket af globale begivenheder såsom den asiatiske finanskrise i 1997, 2002 og 2015 globale aktiemarkedskorrektion. Singapore er et lille land og har en åben økonomi – det er nemt for andre lande at påvirke Singapore, men ikke omvendt. Derfor har vores politikere ikke beføjelser til at forhindre økonomiske og markedschok til Singapore.
Faktisk observerede jeg det modsatte. Valg har en tendens til at blive udskrevet efter store negative begivenheder. For eksempel efter oliechokket i 1991, efter 11. september-angreb i 2001, statsgældskrise i 2011, Lee Kuan Yews død i 2015 og den nylige Covid-19 i 2020. Jeg mener, at dette er en strategi, da vælgerne søger sikkerhed i tider med usikkerhed, og vil sandsynligvis gå med den part, som har en dokumenteret track record.
| STI | 1988 til 1991 | 1991 til 1997 | 1997 til 2001 | 2001 til 2006 | 2006 til 2011 | 2011 til 2015 |
| Gevinst/tab | 35 % | 63 % | -40 % | 93 % | 30 % | -9 % |
Endelig er aktiemarkedets langsigtede præstation en afspejling af den underliggende økonomi. Økonomien er til gengæld formet af regeringens politikker og planer. Det kan være mere retfærdigt at vurdere politikkens effektivitet over en længere periode, da det tager tid at vise virkningerne. Derfor har jeg også fulgt præstationerne mellem valgene, som er flere års mellemrum. STI har faktisk klaret sig godt med et gennemsnit på 26 % mellem to valg. Dette betyder, at du endda kan lave markedstiming ved at købe under hvert parlamentsvalg. Du bør være i stand til at tjene penge på lang sigt.