At investere i 2020 ser let ud set i bakspejlet – næsten alt er oppe og smadrer rekorderne.
Guld har nået sin højeste pris i historien og har brudt barrieren på US$2.000/oz.
Mange ræsonnerede, at det skyldtes den massive likviditet, som Fed pumpede ind i markederne, hvilket resulterede i en depreciering af den amerikanske dollar. Investorer afdækker en svækkelse af USD ved at købe guld, og priserne blev budt op.
Det er fristende at ønske sig et stykke guld, når man ser på afkastet i tabellen nedenfor.
Du ville have tjent 14 %, hvis du købte guld bare for en måned siden. En 6x retur, hvis du har købt og holdt den i 20 år.
Jeg tror, at det eneste værste tidspunkt, du kunne have købt, var i 2011, hvor guldprisen kun var 1.900 dollars. Alligevel er du stadig oppe 5%.
Ville guld stige yderligere? Skal du købe guld?
Jeg indså, at folk kun er interesserede i at investere, fordi noget er steget i pris. Det gælder guld nu. Folk hopper med på guldvognen udelukkende i håbet om, at priserne bliver endnu højere. Det er kun, når de bliver presset af en grund, at de kommer med en idé, de tror på – Fed osv.
Det forsigtige, jeg kan sige, er ikke at spekulere i prisbevægelserne. Men jeg ved, at det ikke vil virke. Så jeg vil sige, tag lidt af dine penge og sats. Hav det sjovt, men sørg for, at tab ikke dræber dig. Selvfølgelig er mine bedste ønsker med dig, jeg håber du vinder.
Sølv er kendt som den fattige mands guld. Det har klaret sig meget godt i 2020, og nåede det højeste niveau i 5 år på 27 USD.
Den har oplevet en stigning på 100 % på 4 måneder, siden Covid-19 ramte.
Men sølv har ikke brudt det højeste niveau på US$49,45. Måske ikke endnu.
Ikke desto mindre har præstationen været fantastisk, endda bedre end guld på kort sigt – den steg 48 % i den sidste 1 måned sammenlignet med 14 % for guld i samme periode.
Efter at have styrtet ned fra et højdepunkt på 20.000 USD i 2017, er interessen for Bitcoin nu tilbage. Det har inddrevet mere end halvdelen af sine tab, og prisen er over $11.000.
Bitcoin er en sikring mod en svækkelse af USD, meget ligesom guld. Faktisk er Bitcoin det nye guld. JPMorgan fandt ud af, at gamle investorer foretrækker guld, mens de yngre foretrækker Bitcoin.
Tech-aktier har været ubarmhjertige. Intet ser ud til at kunne stoppe dem nu. NASDAQ Composite Index brød igen et nyt højdepunkt.
Du kan se fra skemaet nedenfor, at prisstigningen bliver parabolsk. Den burde have ben til at gå mere op, men sådanne prisbevægelser er meget uholdbare og modtagelige for pludselige enorme priskollaps .
Den hotteste teknologiaktie bliver ved med at skifte.
I øjeblikket ser den hotte favorit ud til at være Sea (NYSE:SE). Bloomberg nævnte, at Sea er steget 880% i de sidste 18 måneder og slog USA's Tesla- og FAANG-aktier med en mile. Sea er en Singapore-virksomhed, og hvilken fantastisk fødselsdagsgave i tide til vores nationaldag!
Jeg har allerede nævnt om handskemagerne tidligere; en af dem havde fået mere end 1.000 %. Hastværket efter disse aktier er aldrig aftaget, efter jeg har skrevet om dem. Aktiekurserne ser slet ikke ud til at hvile.
Meget få mennesker er interesserede i obligationer, som ofte opfattes som kedelige og sikre instrumenter. De er kun ønsket, når markedet er i uro.
Men du vil måske blive overrasket over at se, at obligationerne også har sparket røv – amerikanske langfristede obligationer steg 24 % år-til-dato sammenlignet med S&P 500 med kun 2 % gevinst i år.
Faktisk kørte New York Times en kontrol og fandt ud af, at langfristede obligationer har slået aktiemarkedsafkastet i de sidste 20 år (2000 til 29. april 2020 ).
Endnu en gang kan vi bebrejde (eller rose) den løse pengepolitik, som Fed har vedtaget. Obligationer har et omvendt forhold til renten. Og siden Fed har sænket renten, har obligationskurserne også gavnet det.
Jeg skrev en bog om en simpel portefølje i al slags vejr – Permanent Portfolio. Folk kritiserede det for dets ringe afkast, men de fleste gik glip af pointen. Det sande formål med den permanente portefølje er at minimere volatilitet. Det har gjort det godt i det aspekt, men i år begyndte selv det at levere højere end normalt afkast, fordi alt gik op - aktier, obligationer og guld.
Vi må forstå, at det ikke er holdbart, at alt konstant er oppe i Permanent Portfolio. Det gennemsnitlige tilbageførselsprincip fortæller mig, at det eneste tilbageværende aktiv i den Permanente Portefølje, kontanter, vil give sikkerheden, når alt andet falder fra hinanden.
Jeg ved, at vi bliver ved med at sige "denne gang er anderledes 'Fordi Feds handlinger er uden fortilfælde, og tingene er okay, så længe de bliver ved med at trykke penge.
Ingen vil kende konsekvenserne, netop fordi det er uden fortilfælde.