Det ser ud til, at CapitaLands nylige spinoff gav liv til ejendomsakterne i Singapore. Mens CapitaLand fik nyhederne, var der andre ejendomsaktier, der har set deres priser springe op med høj handelsvolumen.
Den 25. marts 2021 steg aktierne i en anden ejendomsudvikler, Hong Fok (SGX:H30), 25 % på en dag. Mange investorer mente, at det skyldtes en artikel fra Business Times. Årsagen kan dog ikke bekræftes.
OUE (SGX:LJ3) er en anden slået ejendomsaktie, der har oplevet høj volumen og stigende aktiekurser fra den 25. marts 2021.
Guocoland (SGX:F17), virksomheden, der byggede den højeste bygning i Singapore, har oplevet en vis interesse for sine aktier siden 26. marts 2021.
Sidst, men ikke mindst, har Tuan Sing (SGX:T24) også oplevet et enormt prisspring den 26. marts 2021 på baggrund af en enorm volumenstigning.
Jeg fornemmede, at noget er under opsejling, og ville gerne se, om dette løb strækker sig til andre ejendomsudvikleraktier i Singapore, og om der ville være muligheder for at følge trenden.
Nedenfor er en tabel over årets resultater (29. marts 2021) for de store Singapore ejendomsudvikleraktier og deres tilsvarende målinger.
| Aktier | Ticker | YTD Return (29. marts 2021) | Aktiekurs | P/B-forhold | Div-udbytte | Free Float |
| Hong Fok | H30 | +35 % | 1,00 USD | 0.3 | 1,0 % | 28 % |
| Bukit Sembawang | B61 | +21 % | 4,83 USD | 0.9 | 0,8 % | 59 % |
| Hongkong Land | H78 | +19 % | 4,91 USD | 0.3 | 4,5 % | 50 % |
| Tuan Sing | T24 | +17 % | 0,37 USD | 0.4 | 1,6 % | 41 % |
| Capitaland | C31 | +15 % | 3,78 USD | 0.9 | 3,1 % | 43 % |
| Guocoland | F17 | +11 % | 1,71 USD | 0.4 | 3,6 % | 19 % |
| Oxley | 5UX | +11 % | 0,25 USD | 1.0 | 3,3 % | 18 % |
| OUE | LJ3 | +10 % | 1,31 USD | 0.3 | 0,8 % | 30 % |
| Ho Bee | H13 | +8 % | 2,58 USD | 0.4 | 3,2 % | 22 % |
| UOL | U14 | +3 % | 7,95 USD | 0.7 | 1,9 % | 56 % |
| Wing Tai | W05 | +2 % | 1,97 USD | 0.4 | 1,6 % | 47 % |
| City Dev | C09 | +2 % | 7,94 USD | 0.8 | 1,0 % | 51 % |
| Roxy-Pacific | E8Z | +1 % | 0,355 USD | 0.9 | 3,2 % | 21 % |
| Frasers Property | TQ5 | -1 % | 1,22 USD | 0.4 | 1,3 % | 13 % |
De fleste af ejendomsudviklerne har vundet i 2021 bortset fra Frasers Property. Faktisk havde 8 ud af 14 af disse aktier returneret 10 % eller mere. Ejendomssektoren er ved at varme op igen.
På trods af opløbet indtil videre, handler mange stadig under pris-til-bog-værdien på 1. Nogle er endnu mere undervurderede med pris-til-bog-værdi mindre end 0,5. Hvis denne genopblussen er sand, har ejendomsaktier stadig meget jord til at komme sig.
Den mest åbenlyse årsag, der er blevet kastet rundt, er recovery-spillet. Udlejere og udviklere blev ramt under Covid-19, og pressede aktiekurser er blot en afspejling af virkningen. I betragtning af at regeringen har annonceret at arbejde hjemmefra ikke længere er standardtilstanden, gav dette håb om, at livet kan vende tilbage til det normale, og at udlejere kan få deres kræfter tilbage.
Også salget af nye boliger har klaret sig godt på trods af pandemien, og dem, der har enheder at sælge, kunne udnytte det – jeg skrev om ejendommens tyreløb i august 2020, og PropNex handlede til $0,60. Nu er den på $0,93.
Det eneste argument imod dette er, at ejendomsaktiepriserne er blevet presset allerede før Covid-19 skete. Måske er genopretningsspillet bare en undskyldning eller en længe ventet katalysator for investorer til at vende tilbage til disse aktier.
Den anden mulige årsag er sektorrotationsfænomenet, der opstår lige nu. Værdiaktier er tilbage i favør over vækstaktierne.
Ejendomsudvikleraktier er absolut værdiaktier i betragtning af, at de handler under bogført værdi, har lave PE-multipler og tilbyder moderate udbytteudbytter. Det, der går for meget ned, vil i sidste ende vende tilbage, som det fremføres af virkningen af middel tilbagevenden. Hver hund vil have sin dag, og det ser ud til, at ejendomsaktier har deres dag nu.
Den tredje mulige årsag er, at investorerne kan forvente, at nogle af disse ejendomsudvikleraktier afnoteres. I betragtning af den store spinoff-beslutning fra Capitaland, kan investorerne føle sig mere optimistiske over, at en sådan virksomhedshandling kan smitte af på andre ejendomsdiske.
Aktier, der har et lavere frit fly, er mere sandsynligt at blive afnoteret end de andre. Eksempler er Frasers Property, Guocoland, Oxley, Roxy Pacific, Ho Bee og Hong Fok.
Hvis du er en momentum trader , at gå efter de bedste kunstnere kan være din kop te. For eksempel kan de 4 aktier (med diagrammer) nævnt ovenfor være udgangspunktet – Hong Fok, OUE, Guocoland og Tuan Sing.
Hvis du er en værdiinvestor , at gå efter efternølerne (aktiekurserne er ikke steget) og billigere peers ville give mere mening. Eksempler er UOL, Wing Tai og Frasers Property.
Hvis du håber på et tilbud om afnotering, du kan vælge dem med lavt flydende – Guocoland, Oxley, Roxy-Pacific og Ho Bee.
Hvis du er en kvalitetsinvestor , at gå efter de store navnespillere med ejendomsporteføljer af høj kvalitet ville give genlyd hos dig – Capitaland, UOL, City Dev og Hongkong Land.
Der er mange måder at gribe denne sektor an på, da mulighederne så ud til at være tilbage i ejendomssektoren.