Hvis der er én ting, du bør tage med fra 2020 (andre end pandemien), er det vores planets sårbarhed. 2020 var det næstvarmeste år registreret, lige efter 2019. Det foregående årti producerede 7 af de 10 varmeste år i historien. Ekstremt vejr sker oftere, lige fra naturbrande i Australien til Texas, der erklærer nødsituation efter registrering af rekordlav temperatur. Bortset fra klimaændringer er der en stigning i racemæssig og social utilfredshed blandt mennesker, efterhånden som uligheden bliver større i hele samfundet.
Mange regeringer og altruistiske individer gør deres bedste for at bekæmpe dette. Hvad kan vi ellers gøre som enkeltpersoner?
Hvad hvis der var en måde for investorer som os at gøre vores del, gøre vores verden til et bedre sted OG samtidig generere høje afkast til vores investeringsporteføljer?
ESG står for Environmental, Social and Corporate Governance . ESG-investering er en investeringsstrategi, der tager højde for en virksomheds indvirkning på miljøet, dens sociale aspekter og hvordan den styres.
Sådanne spørgsmål omfatter klimaændringer, kønsdiversitet og mange flere. Investorer, der vedtager en sådan strategi, deler målet om at maksimere økonomisk afkast, mens de gør godt for planeten.
Kilde:unpri.org
De miljømæssige aspekter af ESG tegner sig for flere faktorer, hvor en virksomhed påvirker planeten på både positive og negative måder. Disse omfatter, men er ikke begrænset til:
De sociale aspekter står for menneskerelaterede elementer i en virksomhed.
Den ser på, hvordan dens medarbejdere bliver behandlet, hvordan en virksomhed håndterer sine kunder og leverandører, og også hvordan virksomheden påvirker samfundslivet som helhed. Disse omfatter, men er ikke begrænset til:
Governance-aspekterne tager højde for bestyrelsens styrke, samt hvordan aktionærerne behandles. Disse omfatter, men er ikke begrænset til:
Der er 2 hovedårsager til, hvorfor investorer bruger denne ramme.
Ved at investere i virksomheder, der har bæredygtig praksis, tilskynder det ikke kun virksomheder til at fortsætte denne praksis, det presser også virksomheder med etisk tvivlsomme praksisser til at ændre sig.
Dette er måske ikke det mest intuitive, men der er undersøgelser, der viser, at ESG-aktier kan give investorer mulighed for at opnå et bedre risikoafkast og endda overgå markedet.
ESG-aktier har tendens til at klare sig bedre end det bredere marked fordi de besidder visse positive egenskaber, der er mere tilbøjelige til at føre til fremtidig vækst for virksomheden.
For eksempel kan en forskelligartet arbejdsstyrke, der er godt behandlet, frembringe forskellige meninger. Det kan også resultere i en mere hårdtarbejdende og motiveret arbejdsstyrke. Dette bidrager til bedre økonomiske resultater for virksomhederne, hvilket betyder højere afkast for investorerne. Asset Management-start-up'et Arabesque fandt ud af, at S&P 500-virksomheder i øverste kvintil for ESG klarede sig bedre end dem i nederste kvintil med mere end 25 % mellem 2014 og 2018.
Derudover blev ESG-fokuserede virksomheders aktiekurser også fundet at være mindre volatile .
I en anden undersøgelse udført af S&P Global Market Intelligence overgik 19 ud af 26 ESG-fonde S&P 500 ETF'en . Selv den dårligste præstation i 2020, Parnassus Endeavour Fund, gav et afkast på 17,7 %. Denne stærke præstation er blevet understøttet af den tungere vægt i store teknologivirksomheders aktier, hvilket er en ret almindelig tendens, da mange af disse teknologivirksomheder falder sammen med ESG-investeringsmål.
Kilde:S&P Global Market Intelligence
Bortset fra ESG-investering har du måske hørt om rammer som "bæredygtig investering" og "påvirkningsinvestering". Selvom de ofte bruges i flæng, er der nogle vigtige forskelle.
ESG-investering ser på virksomhedens miljømæssige, sociale og ledelsespraksis sammen med traditionelle finansielle analyser. Selvom der er en overlejring af social bevidsthed, er hovedformålet med ESG-investeringer finansielle resultater af ESG-virksomheder.
SRI-investeringer går et skridt videre end ESG ved aktivt at eliminere eller udvælge investeringer i henhold til etiske retningslinjer, personlige overbevisninger og/eller religion.
SRI-investorer sigter mod at skabe balance mellem afkastgenerering og principper for forretningspraksis. Selvom en virksomhed kunne give et højt afkast, kan en SRI-investor vælge at springe det over.
Nogle industrier, SRI-investorer har en tendens til at undgå, omfatter alkoholproduktion, forsvarsfremstilling, spilindustrien og virksomheder med fossile brændstoffer.
Effektinvesteringer går endnu længere. Økonomisk præstation er sekundær i forhold til impact investor.
I stedet er hovedformålet at hjælpe en virksomhed med at nå specifikke mål, der er gavnlige for samfundet og/eller miljøet. Mens investorer stadig kan generere visse afkast, er dette oftere end ikke en utilsigtet konsekvens.
Som nævnt ovenfor kan ESG-investering potentielt generere højere risikojusterede afkast for investorer. Virksomheder, der har forpligtet sig til bæredygtig forretningspraksis har vist sig at klare sig bedre end deres kolleger .
Sammenlignet med S&P500 har iShares Trust ESG MSCI USA Leaders ETF gjort det ret godt i løbet af de sidste 5 år.
Kilde:TradingView
For det første har der været mere støtte på stedet med hensyn til miljømæssige og sociale bekymringer fra befolkningen. Vi ser flere miljømæssige og sociale bevægelser, der opfordrer regeringer til at foretage væsentlige ændringer.
Fra billedet nedenfor kunne vi også se en stigning i søgninger efter ESG-investeringer i løbet af de sidste 5 år, efterhånden som offentligheden bliver mere bevidst og interesseret i området.
Bortset fra enkeltpersoner gør virksomheder mere også.
Med større interesse fra offentligheden har firmaer som Surbana Jurong Group udnyttet bæredygtighedstrenden for at rejse penge, mens de gør godt for miljøet. For nylig har Surbana Jurong Group udstedt en bæredygtighedsforbundet obligation på 250 millioner USD, som blev overtegnet mere end 6x. En sådan binding binder virksomheden til visse bæredygtighedsmål, hvor et af dem er at opnå netto-nul CO2-emissioner på dets campus inden 2030.
Uden for Singapore har vi endda et stort olieselskab som Shell, der gennemgår en omstruktureringsproces. Virksomheden har vovet sig til renere måder at generere elektricitet på som ethanol, havvindmølleparker, solenergi og også brint. Det sigter mod at være en netto-nul-emissionsenergivirksomhed i 2050, et ret ambitiøst mål for et traditionelt olieselskab. Ikke desto mindre viser dette den stærke støtte fra virksomheder til at bevæge sig hen imod en mere bæredygtig forretningsmodel.
Sidst men ikke mindst, regeringer over hele verden gør mere .
I Singapore har regeringen annonceret mere konkrete planer for at imødegå klimaforandringerne. Nogle af disse initiativer omfatter udfasning af ICE-biler til fordel for elbiler og også firdobling af vores solenergiudbredelse til 1,5 gigawatt top i 2025.
I USA har Bidens administration også forpligtet sig til at bekæmpe klimaændringer, idet USA gentiltræder Paris-aftalen på sin første dag.
Med den stigende interesse har vi set en støt stigning i aktiver i bæredygtige fonde globalt. Globale aktiver steg 29 % til USD 1,65 billioner i fjerde kvartal af 2020.
På kort sigt vil ESG-investorer drage fordel af nettotilførslen af midler til denne sektor, hvilket resulterer i uorganisk vækst.
I lang tid har det været svært for enkeltpersoner at få en positiv indflydelse på grund af begrænset økonomi. Men med ESG-investeringer kan du gøre din del nu, mens du genererer afkast til din pension.
Grøn teknologi, førerløse biler og mobilbetalinger er bare nogle industrier, der har et enormt potentiale og også er gode for miljøet.
Nå, der er et par måder. Du kan vælge at købe en ETF/fond, der indeholder en kurv af ESG-selskaber eller selv vælge dem.
Der er mange ESG ETF'er derude, og de fleste har forskellige måder at søge ESG-virksomheder at investere i.
Kilde:etf.com
For flere detaljer, tag et kig på deres prospektører, som vil fortælle dig, hvordan de vælger ESG-virksomheder.
Her er en ETF, som du kan overveje.
iShares MSCI USA ESG Select ETF (NASDAQ:SUSA)
Denne ETF søger at spore investeringsresultaterne af et indeks, der består af amerikanske store og mellemstore aktier i virksomheder med høje miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige præstationer i forhold til deres branchefæller.
Dens topbeholdning omfatter populære navne som Microsoft og Apple.
Hvis du vil have bedre afkast, kan du overveje selv at vælge ESG-selskaber. Her er nogle trin til at finde ud af mere.
Først og fremmest kan du tage et kig på virksomhedens bæredygtighedsrapport, som vil vise dig, hvad virksomheden har lavet.
Dernæst skal du se på medierapporter for at følge med i virksomhedens forretningsforhold og også den måde, de behandler deres medarbejdere på. En anden god måde at måle medarbejdernes behandling på er at læse medarbejderanmeldelser på websteder som Glassdoor.com.
Ud over det er der nogle værktøjer som Sustainalytics og MSCI ESG-vurderinger, som du kan bruge til at finde ESG-aktier.
Sustainalytics er en global leder inden for ESG-forskning og vurderinger, som ejes af MorningStar.
Dette værktøj giver investorer mulighed for at sammenligne virksomheders ESG-præstationer med deres ligestillede og på tværs af de forskellige markeder.
MSCI er en anden virksomhed, der giver virksomhedens ESG-vurderinger samt opdelingen af, hvilke komponenter der klarer sig godt, og dem der ikke gør.
Her er nogle højt vurderede ESG-virksomheder, som du kan starte din forskning med:
Der er altid to sider af en mønt. Her er to store risici ved ESG-investering:
Dette er en stor risiko ved ESG-investeringer. Hvad der definerer en virksomheds ESG-rating er meget subjektivt, afhængigt af dens anmelder. Forskellige tankegange ville i sagens natur producere forskellige karakterer på tværs af vurderingsvirksomheder på samme virksomhed.
Synes du for eksempel, at et fossilt brændstofselskab skal være en del af en ESG-fond? En lejr hævder, at så længe selskabet med fossile brændstoffer er det mest effektive inden for sit felt, er det meget mere miljøvenligt og derfor bør inkluderes. Den anden lejr mener, at uanset hvor effektiv et fossilt brændstofselskab er, så er det stadig en væsentlig bidragyder til klimaændringer og bør derfor udelukkes.
Denne form for debat er den aktuelle udfordring, ESG-investorer står over for. Mens retningslinjer begynder at komme på plads, efterhånden som flere og flere investorer begynder at få interesse for denne investeringsramme, ville det tage tid for en bredt anerkendt standard.
ESG-vurderinger leveret af tredjepartsdataudbydere som MSCI og Sustainalytics er ofte afhængige af virksomhedens offentliggørelse af deres bestræbelser på at arbejde hen imod ESG-målene. Problemet er dog, at de fleste lande ikke kræver, at virksomheder skal spore deres ESG-præstationer.
Den eneste information, investorer kan få fat i, er fra deres finansielle rapporter, hvilket gør det svært at frase gode og dårlige virksomheder.
For at gøre tingene værre går nogle virksomheder endda i den grad for at grønvaske deres drift ved at give et falsk indtryk af, at de gør godt.
ESG-investeringer er stadig på et tidligt stadie med retningslinjer, der stadig er udjævnet. Ikke desto mindre har der været stigende interesse for en sådan investeringsstil gennem årene.
Fremover ville jeg fortsætte med min sædvanlige rutine med at analysere en virksomhed med traditionelle målinger. Når det er gjort, vil jeg sammenligne disse virksomheders ESG-score og foretrække den, der er rangeret højere.
Lad os alle gøre vores del, ellers kan vi have et dommedagsscenarie som portrætteret i Snowpiercer 😊