Jeg har en amerikansk portefølje, der udelukkende er skabt til høj betaaktier som NIO, Tesla, Xpeng og Palantir. Det er aktier, som du helt sikkert ville have hørt om, hvis du er placeret på det amerikanske aktiemarked. I skrivende stund ligger denne portefølje på minus 20%. Hvis du er i samme båd som mig, vil denne artikel helt sikkert være interessant for dig.
Hvis du har købt en small-mid cap-aktie i den seneste måned, er der en stor chance for, at din position er i minus i øjeblikket. Dette kan være forvirrende for nogle, da vi hver anden dag ser medierne rapportere, at S&P500 er ved at nå nye højder, mens vækstaktier (specifikt i teknologisektoren) laver nye lavpunkter.
Der er grunde til, at dette sker, og i slutningen af denne artikel håber jeg, at læserne har en bedre idé om følgende investeringstemaer, som omfatter,
Hvis du undrer dig over, hvorfor indekserne bevæger sig op, men aktier i visse sektorer såsom EV og tech falder, kan en grund være "Sektorrotation". Det betyder, at investorerne stadig investerer i aktiemarkedet, men de sektorer, som de har valgt at sætte deres kapital ind i, er ikke længere de almindelige, vi hører om i medierne.
For at forstå sektorrotationer er der mange tankegange, men en, som jeg finder let at forstå, er sammenligningen mellem cykliske, defensive og disruptive aktier:
Klassificeringen af en aktie kan variere for individuelle investorer, men det, der er vigtigt her, er ikke, hvad vi mener, men hvad markedet mener som helhed.
For eksempel kan en die-hard Nike-fan, der køber et par Nike-sko hver uge, hævde, at Nike er en defensiv aktie, fordi han/hun ikke kan "leve" uden Nike. Jeg kan dog med tillid sige, at de fleste af deltagerne på markedet ikke køber Nike-sko hver uge og måske endda stopper med at købe Nike-sko, hvis økonomien ikke går for godt, da der er billigere alternativer, som udfører samme funktion.
Hvis vi ser på, hvad der sker nu, har vi investorer, der trækker sig væk fra disruptive aktier som helhed og bevæger sig ind i defensive aktier. Det er grunden til, at NASDAQ's nuværende kurs adskiller sig meget fra Dow Jones Industrial Average eller S&P 500.
Som investorer er det altid svært for os at tidspunkte, hvornår sådanne rotationer kan finde sted. Men hvad vi altid bør have i tankerne er, at sådanne rotationer vil ske fra tid til anden.
Med hensyn til renter er dette noget, som enkeltpersoner har dedikeret deres liv til at forstå, så jeg vil være så kortfattet og præcis, som jeg kan, i at forklare dette.
På det mest basale niveau er renter defineret som:
Når vi forsøger at forstå, hvordan renter påvirker det amerikanske aktiemarked, er der et par nøglebegreber, som vi skal sætte os ind i:
For at forstå, hvorfor FOMC kan indlede en ændring i federal funds rate, er dette noget, der er påvirket af adskillige makroøkonomiske faktorer. Med henvisning til begivenhederne i marts 2020 som et casestudie reducerede FOMC de føderale fondsrenter til næsten nul for at stimulere økonomien og tilskynde til låntagning.
Tænk på det på denne måde, hvis du vil købe et hus, og du overvejer at tage et lån for at gøre det, vil du så hellere købe det, når banken opkræver dig 1 dollars i rente for hver 1000 dollars, eller når banken opkræver 0,50 dollars for dig. hver 1000 dollar?
Det er en uoverskuelig beslutning. Det er klart, at enkeltpersoner ville være mere villige til at optage lån, når renterne er lave.
Derfor er den nederste linje her, at der er et OMKENDT forhold mellem renter og aktiemarkedet . Dette skyldes, at lave renter (rentesænkning) tilskynde forbrugernes og virksomhedernes låntagning, forbrug og investeringer. Omvendt, når renten er høj (renteforhøjelse) , finder forbrugere og virksomheder det dyrere at låne, bruge eller investere og vil sandsynligvis skære ned på disse udgifter.
Hvis vi ser på, hvordan dette gælder for nutiden, ser vi en masse svagheder i NASDAQ. Så spørgsmålet er, stiger Federal Funds-renten?
Det umiddelbare svar på dette fra FOMC er NEJ. Men problemet her er, at FOMC forventer, at Federal Funds Rate vil stige i 2022.
Markedet, der er fremadskuende som altid, reagerer på denne forventning næsten øjeblikkeligt, hvorfor vi har denne 'korrigerende' periode i første halvdel af 2021.
Årsagerne til, at FOMC hæver eller sænker forbundsrenterne, går ud over blot at stimulere aktiemarkedet. Andre faktorer omfatter påvirkning af forbrugerforbrug, reduktion af inflation osv. Årsagerne er for mange til at nævne, men hvis du gerne vil have mere dækning om dette, så send os en note i kommentarfeltet nedenfor.
For at komme nærmere ind på, så vil stigende renter efter min mening altid påvirke virksomheder, der stadig er på et stadie med enorm vækst, mere end modne virksomheder.
Tænk på det på denne måde, i øjeblikket har vi virksomheder som NIO og Xpeng, som ekspanderer aggressivt. De går ind på nye markeder som Europa, og de investerer i sig selv for at forbedre deres egen teknologi og produktionskapacitet.
Hvis sådanne virksomheder planlægger at låne penge for at finansiere deres vækst, ville de helt sikkert være mere opsatte på at gøre det i et lavrentemiljø, da låneomkostningerne ville være lavere. I et miljø med høje renter ville virksomheder helt sikkert tænke sig om to gange om at låne for at finansiere enhver ekspansion og måske endda beslutte at skære ned på ekspansionen.
Når vi analyserer støtteniveauer på et diagram, ser vi på de forskellige indgangspunkter, når priserne falder til et bestemt interval.
Til denne analyse vil jeg se på de dynamiske støtteniveauer for NASDAQ (Moving Average 120 &200) samt dets strukturelle støtteniveauer (lige linjer).
Ansvarsfraskrivelse:
Min analyse af dette diagram er baseret på min undersøgelse og forskning og er blot mine skriftlige meninger og ideer. Derfor er de præsenterede oplysninger som sådan udelukkende til uddannelsesformål og/eller kun til undersøgelse eller forskning. Denne information skal og kan ikke fortolkes som eller stole på og (for alle hensigter) udgør ikke finansiel, investering eller nogen anden form for rådgivning.
Som det ses af de forskellige glidende gennemsnit på 50, 120 og 200 plottet på dette diagram, får vi en del blandede signaler fra markedet.
Vi har priser, der ofte har brudt op og ned fra det 50-dages glidende gennemsnit (blå pile), men på samme tid har priserne konsekvent og generelt respekteret 120-dages glidende gennemsnit (orange pil) indtil sidste uge.
Fremad herfra er det sandsynligt, at vi vil se en vis konsolidering omkring det 120 dages glidende gennemsnit (orange cirkel), før vi oplever endnu en bevægelse op eller ned.
Når vi plotter strukturelle støtte/modstandsniveauer, ser vi på nøglepriser, hvor investorer konstant har købt og solgt. Supportniveauer kan defineres som prispunkter, hvor vi ser gentagne niveauer af køb fra investorer. Ligeledes ved prispunkter, hvor vi ser investorer sælge eller tage profit, kan sådanne områder defineres som en modstandszone.
Med reference til et kortsigtet støtteniveau for NASDAQ på ca. 13.000 (tyk lilla linje), anser jeg dette for et ekstremt vigtigt støtteniveau, da vi ser investorer købe op fra dette niveau cirka 4 gange inden for de seneste 5 måneder (lilla pile).
Hvis markedet skulle stole på dette støtteniveau som en trampolin på opsiden, kunne vi se modstand på kort sigt på ca. 13.650,- (blå streg). Dette modstandsniveau er afgørende på kort sigt, da vi også har set investorer sælge ned på dette tidspunkt cirka 4 gange inden for de seneste 5 måneder (blå pile).
Efter min mening konkluderer jeg, at indekset svinger i øjeblikket med prishandlingsudsving mellem den lilla støttelinje (ca. 13.000) og blå modstandslinje (ca. 13.650).
Dette afspejler også den generelle stemning på markedet, hvor virksomhedernes indtjening stadig er god, hvor den amerikanske økonomi begynder at åbne sig og Covid-19-situationen forbedres, men samtidig med en vis frygt og usikker spredning med hensyn til stigende renter.
Hvis prishandlinger skulle bryde ud over den blå modstandslinje (ca. 13.650), ville jeg konkludere, at dannelsen af en stigende trekant kunne være i bevægelse. I diagramanalyse er en stigende trekant, når prisen bevæger sig højere og højere op i en nøglemodstandszone, før den bryder ud fra den modstand og fortsætter højere.
Illustreret i diagrammet ovenfor, angiver trekanten i grønt et diagram, hvor støtteniveauet gradvist stiger (vandrette grønne linjer) med en nøglemodstandszone dannet ved ca. 14.200 (rød streg). Baseret på teorien bag dannelsen af en stigende trekant, er det sandsynligt, at tyre-rallyet kan fortsætte, hvis priserne handlede baseret på, hvad historien har vist os.
Selvom ingen kan forudsige fremtiden, er en stigende trekant almindeligvis kendt for at være et fortsættelsesmønster på markedet, og på det samme diagram ser vi en stigende trekant (i orange) dannes for ikke så længe siden tilbage i september.
Teknisk analyse er aldrig 100 % nøjagtig, men den kan hjælpe os med at træffe beslutninger baseret på et betydeligt forskningsniveau.
Det, jeg godt kan lide ved teknisk analyse, er, at det er noget, der kan kvantificeres, dvs. der er tal, mønstre og formler, der styrer beslutningstagningen. Men noget jeg har lært om aktiemarkedet indtil videre er, at det næsten aldrig følger nogen form for matematisk logik, hvorfor vi er nødt til at forstå stemningen på markedet gennem kvalitativ analyse(renter &sektorrotationer) .
Afhængigt af hvilken type investor du er, er sådanne bevægelser i markedet muligvis ikke så vigtige, hvis du ser på at investere på en længere sigt.