Den britiske erhvervsejendomssektor virker bestemt ude af fordel som en aktivklasse. Ejendomsinvesteringsfonde eller REIT'er, der har investeret i detail- og kontorlokaler, ser ud til at være prissat i et kælderområde - mange af dem handler med rabatter på deres underliggende aktiver på mere end 20 %.
Land sek (LSE:LAND), Storbritanniens største børsnoterede kommercielle ejendomsselskab, er ingen undtagelse - dets aktier handles med 35 % rabat i forhold til dets justerede udvandede indre værdi på 1.403p pr. aktie. Og det er på trods af den underliggende robusthed i investeringsporteføljen og stærke leasingaktivitet i de seneste måneder.
5 aktier for at forsøge at opbygge rigdom efter 50
Markeder rundt om i verden ryster efter coronavirus-pandemien... og med så mange fantastiske virksomheder, der handler til priser, der ser ud til at være "rabat-bin"-priser, kan det nu være tid for kyndige investorer til at gøre nogle potentielle gode tilbud.
Men uanset om du er en nybegynder investor eller en erfaren professionel, kan det være en skræmmende udsigt at beslutte, hvilke aktier du vil tilføje til din indkøbsliste i sådanne hidtil usete tider.
Heldigvis har The Motley Fool UK analytikerteamet kortlistet fem virksomheder, som de mener STADIG har betydelige langsigtede vækstudsigter på trods af den globale omvæltning...
Vi deler navnene i en særlig GRATIS investeringsrapport, som du kan downloade i dag. Og hvis du er 50 år eller derover, mener vi, at disse aktier kan passe godt til enhver veldiversificeret portefølje.
Klik her for at gøre krav på din gratis kopi nu!
Justeret udvandet indtjening pr. aktie, et mål for underliggende rentabilitet, steg fra 48,3p sidste år til 53,1p på baggrund af færdiggørelsen af nye udviklinger og en reduktion af renteomkostninger. Selskabet formåede endda et løft på 14,7 % til sit udbytte for hele året til 44,2p, hvilket gav dets aktier et afkast på 4,8 %.
Investorer var måske mere bekymrede over faldet på 1 % i dets indre værdi for året. Værdien af dets investeringsportefølje faldt med 0,7 %, hvilket gav Landsec et værdiansættelsesunderskud for året på £91 mio.
Faldet i nettoaktivværdien afspejlede dog også refinansieringen af arvegæld for £1,5 mia. Dette var et tilfælde af kortsigtet smerte for langsigtet gevinst, da det sænkede sine vægtede gennemsnitlige gældsomkostninger til 2,6 % fra 4,2 % sidste år.
Hammerson tilbyder også investeringspotentiale inden for sektoren (LSE:HMSO). Det detailfokuserede REIT, som for nylig droppede sine planer om at købe rivaliserende indkøbscenterejer Intu Egenskaber (LSE:INTU), omformer sin strategi i et forsøg på at frigøre værdi for aktionærerne.
Hammersons bud på at købe Intu mislykkedes, da det ikke var i stand til at opnå betydelig aktionærstøtte på grund af frygt for de øgede risici ved den foreslåede fusion. Nu kan virksomheden selv se på yderligere afhændelse af aktiver, da den søger større eksponering mod segmenter med højere vækst på detailmarkedet og vurderer potentialet for større kontantafkast til aktionærerne.
Det har indtil videre annonceret planer om at forlade detailparksektoren på mellemlang sigt og indledt et aktietilbagekøbsprogram på £300 mio. Med aktier, der i øjeblikket handles med en rabat på 37 % til indre værdi på 776p pr. aktie, er der et betydeligt potentiale på opsiden af en omvurdering af dets aktier, efterhånden som virksomheden omplacerer sin ejendomsportefølje.
Ikke overraskende har Intus aktier klaret sig endnu værre efter Hammersons afbrudte overtagelse. Aktier i selskabet handles til en rabat på 56 % til indre værdi på 362p pr. aktie, hvilket afspejler bekymringer om koncernens høje gearing og faldende ejendomsvurderinger.
I de seks måneder af 2018 fik Intu et massivt ejendomsopskrivningsslag på £650 mio., da markedsværdien af dets investeringsejendomme faldt fra £10,5 mia. til £9,8 mia. Bortset fra den åbenlyse indvirkning på den indre værdi, som faldt med 12 % i løbet af perioden - mere bekymrende, øgede værdiansættelsesunderskuddet også dets gæld i forhold til aktiver til 48,7 %.
Hvis ejendomsvurderingerne fortsætter med at trende nedad, kan Intu, som allerede har en finansiel gearing over gennemsnittet i sektoren, blive tvunget til at rejse egenkapital eller skære i udbytte for at forhindre, at dets belåningsgrad overstiger 60 %.
Intus aktier er i øjeblikket en af de højest afkastende i REIT-sektoren med et afkast på 8,8 %.
Er dette lidet kendte firma den næste 'Monster' børsnotering?
Lige nu er dette 'skrigende KØB' aktien handles med en kraftig rabat i forhold til børsnoteringen, men det ser ud til, at himlen er grænsen i de kommende år.
Fordi denne nordamerikanske virksomhed er den klare førende inden for sit felt, som anslås at være 261 BILLION USD værd i 2025 .
Motley Fool UK-analytikerteamet har netop offentliggjort en omfattende rapport, der viser dig præcis, hvorfor vi mener, at det har så meget opadpotentiale.
Men jeg advarer dig, du bliver nødt til at handle hurtigt , givet hvor hurtigt denne 'Monster IPO' allerede bevæger sig.
Klik her for at se, hvordan du kan få en kopi af denne rapport til dig selv i dag