Når man investerer på aktiemarkedet, skal man have hørt udtrykket 'Timing' en del gange, og hvordan kan man vælge den rigtige timing til at investere i en bestemt aktie. Det refererer dybest set til beslutningstagningen om at købe eller sælge finansielle aktiver ved at forudsige den fremtidige markedsbevægelse enten baseret på teknisk eller fundamental analyse. Denne strategi kan bruges til det bredere marked eller endda til en individuel aktie. Markedsdeltagerne ville forsøge at slå markedet ved nøjagtigt at forudsige markedsbevægelser og følgelig købe eller sælge. Timing af markedet er det modsatte af en 'Buy and Hold'-strategi, hvor investor kan købe aktier og holde dem på lang sigt og sælge dem senere til en meget høj pris. Definitionen af langsigtet kan variere fra 3 år, 5 år eller endda 20 år. Investorer spiller på styrken ved sammensætning, som øger afkastet over en lang periode. Læs vores blog om 'kraften ved sammensætning' og 'Langsigtede investeringer og dens fordele' for at vide mere om, hvordan det påvirker investorernes afkast.
Fungerer 'Timing af markedet' konsekvent på lang sigt? og er det relevant for skabelse af velstand?
Svaret på 1 st spørgsmålet kan diskuteres med nogle fagfolk, der tror, at det er umuligt, mens nogle tror stærkt på det. Men der er ingen afgørende beviser for, at det kan virke på lang sigt. Mange investorer venter på, at bunden rammer og investerer derefter, men det er virkelig svært at forudsige, om en aktie har ramt bunden, og det er generelt tilfældet med 'Market Timing', fordi det involverer en masse kortsigtede fremtidsforudsigelser, hvilket er grunden til, at kritikere siger at det er praktisk talt umuligt at time markedet på en regelmæssig basis.
Svaret på den 2. . spørgsmål ville kræve, at vi dykker ned i et andet emne, som er 'Kvalitet'. Kvalitet på aktiemarkedet refererer til virksomheder, der har stærk virksomhedsledelse, en ærlig ledelse, som har udvist intelligent beslutningstagning i fortiden, gode historiske resultater og fremtidigt vækstpotentiale, som har stærke voldgrave omkring sin virksomhed som et stærkt brand eller enhver anden konkurrencefordel og meget mere. Typisk handler sådanne kvalitetsvirksomheder til en præmie i forhold til sine jævnaldrende, fordi investorer er villige til at betale mere for bedre kvalitet og omvendt.
Markedsdeltagerne satser på, at virksomheden, som har bevist sin track record i fortiden, har stærke økonomiske voldgrave omkring sin forretning, er ledet af fornuftig og stabil ledelse, vil fortsætte med at levere gode resultater i fremtiden. Sådanne kvalitetsvirksomheder genererer ofte regelmæssige frie pengestrømme til sine investorer. Det er her svaret på den 2. . spørgsmål ligger. Fordi disse virksomheder har stærke fundamentale faktorer, bliver timing virkelig irrelevant, når man investerer på lang sigt. Fordi en kvalitetsvirksomhed normalt er den største i sin branche med store fede kontanter liggende på sine bøger, får man at se store blive større, ofte trodser en afmatning i en økonomi. Kvalitet er grunden til, at aktier som HUL, HDFC Bank, Nestle, Bajaj Finance handles til præmievurderinger og stadig genererer solide afkast til sine aktionærer. Den 10-årige og 3-årige aktiekurs CAGR for Bajaj Finance er 66%, hvilket indikerer, at investorer, der sætter deres penge 10 år tilbage, og investorer, der lægger deres penge 3 år tilbage, har tjent nogenlunde det samme gennemsnitlige årlige afkast. Selv HDFC Banks 10-årige og 3-årige aktiekurs CAGR er over 22%, hvilket indikerer det samme.
Selvom der ikke er nogen sikkerhed på markederne, kan man med tillid sige, at disse virksomheder har og vil bestå tidens prøve på grund af deres stærke fundamentale forhold. Hvis dette er tilfældet, bør investering i sådanne virksomheder virkelig være et spørgsmål om 'Tid' snarere end 'Timing'. Med andre ord bør man se efter at investere i kvalitetsvirksomheder og forblive investeret i en lang periode med 'Tid', i stedet for at 'Timing' investeringen.
Er leder efter 'Kvalitet' og ikke bekymre dig om 'Timing' arbejde i det praktiske liv?
Ja, det gør det, ikke bare i den situation, vi er nu, men hele tiden. I løbet af de sidste par årtier har der været masser af tidspunkter, hvor markederne er faldet 20-50% og snart – inden for et par år er kommet tilbage. Men i disse episoder skinner kvaliteten virkelig igennem. Her er et godt eksempel:tilbage i 2008 faldt HDFC Bank til halvdelen af sin værdi. Hvis du havde købt det før det nedbrud, da det var på toppen, ville dine penge i dag være 5X efter at have absorberet det enorme tab. Fra bunden er det omkring 10x. Omvendt var der mange aktier - næsten alle infra-aktier - der faldt 70-90% i det krak og aldrig kom op igen. Der er aldrig mangel på kvalitetsaktier på vores marked, og investorer bør vide, hvordan man identificerer sådanne kvalitetsselskaber.
Bortset fra dette er der masser af eksempler på mennesker rundt om i verden, der giver fremragende afkast ved at investere i kvalitetsvirksomheder. Folk som Warren Buffett, Peter Lynch, Benjamin Graham, Jack Bogle er blot nogle af eksemplerne rundt om i verden. Selv i Indien er investorer som Rakesh Jhunjhunwala, Raamdeo Agrawal, Vijay Kedia, Porinju Veliyath blandt de mange, der har skabt enorm rigdom ved at identificere kvalitetsaktier og forblive investeret i dem på lang sigt. Læs vores blog om 'Warren Buffet' og 'Vijay Kedia' for at vide om deres livshistorie og investeringsideologier. Det ene fællestræk for alle personer ovenfor er, at de jagter efter "Kvalitet" først, uanset konjunkturcyklus eller økonomiske forhold rundt om i verden.
Er du altid bekymret for, at din portefølje måske ikke inkluderer de kvalitetsaktier, som kan give supernormale afkast på lang sigt? Bare rolig, fordi vi har dækket dig med vores 'Stock Basket'-produkt, som inkluderer alle kvalitetsaktier, som er flittigt identificeret af vores 'bedste i branchen'-forskningsteam. Tjek venligst 'StockBasket' for mere information.