Et almindeligt ordsprog, som vi alle skal have læst i løbet af vores skoletid, er "ingen smerte, ingen gevinst". Dette indebærer simpelthen, at man skal ud af sin komfortzone for at vinde stort. Investering er ikke anderledes. En ret populær investeringsteknik, der går tilbage til middelalderen for de europæiske opdagelsesrejsende, er "højere risiko, højere belønning". Europæiske opdagelsesrejsende ville tage enorme risici ved at sejle til ukendt land i flere måneder uden garanti for succes. Men sådanne risici blev belønnet pænt. Det være sig aztekernes guld eller det store, mineralrige amerikanske land.

Et af nøglemantraerne for investeringer er diversificering. Dette bringer os til tidspunktet for evnen til at tage risiko. Et nøgleprincip i en god portefølje er at investere i flere veje. Udtrykket højere risiko, højere belønning er generelt, hvordan vi deler vores investering mellem de mest risikable aktiver såsom aktier og aktiver med lav risiko såsom obligationer og kontanter eller guld.

Muligheden for at tage risiko afhænger også af, hvilken fase af livet investoren befinder sig i. En ældre borger, der lever af sin pension, vil ikke risikere sin hårdt tjente opsparing i volatile aktier. En blue-chip, regelmæssig udbyttebetalende aktie ville være den maksimale risiko, han kunne tage.

Selv før vi overvejer investeringer, skal vi se på grundlæggende menneskelige behov. Maslows pyramide placerer fysiologiske og sikkerhedsmæssige behov i bunden af ​​pyramiden. Pengemæssigt betyder det, at man skal have nok opsparet til at overleve i et par måneder og have tilstrækkeligt sikkerhedsnet såsom en tidsforsikring eller en sygeforsikring. Mennesker bevæger sig derefter mod behov for agtelse og behov for selvaktualisering. Disse behov med hensyn til investeringer er de højere risici, vi tager for at få højere belønninger.

Når vi dykker dybere ned i emnet, indser vi, at risiko er en faktor for volatilitet. Sandsynligheden for, at et resultat tager værdier fra de fjernere ender af kontinuummet gør det ustabilt. Volatilitet belønnes, hvis du er på den rigtige side af tingene. Den berømte Black and Scholes-model, som bruges til at prissætte optioner, belønner volatilitet med en højere optionspræmie. Det betyder blot, at hvis de underliggende aktiver har evnen til at erhverve en værdi, der er langt væk fra dens nuværende værdi, skal muligheden for at erhverve den også være dyr.

Men igen, tingene er ikke så ligetil. En nylig undersøgelse fra investeringsforvaltningsfirmaet GMO har afsløret, at den almindelige strategi med højere risiko og højere belønning kan have mangler. Dette skyldes også fejlklassificeringen af ​​aktivet under en bestemt risikokategori. Et bestemt aktiv kan have et lavere opsidepotentiale og højere nedsiderisiko og stadig blive kaldt risikabelt. Ved at tage aktieafkastet fra over 30 års investeringer i aktier med højere og lavere risiko på det amerikanske marked, fandt firmaet ud af, at første kvartil af de mere risikable aktier kun gav et afkast på 7 % i gennemsnit, mens den fjerde kvartil, dvs. de mindst risikable aktier. gav omkring 10 % afkast til investorerne. Dette er et resultat af skiftet i de institutionelle investorers handelsfilosofi for at forblive så tæt som muligt på indeksafkastet. Som følge heraf vil de volatile aktier, som er en del af indekset, resultere i ret lave afkast.

Da risiko er fuldstændig afhængig af individet, skal man kalibrere, før man tager en generel tilgang til en risikotagningsstrategi. Mens størstedelen af ​​investorerne forsøger at reducere risikoen ved at diversificere i aktier, skal de også overveje andre veje såsom obligationer eller guld. Men så er det disse risikable væddemål, der giver dig ekstraordinære afkast. Ingen blev millionær ved at diversificere.

God investering.