På trods af det vedvarende lave rentemiljø, som vi har været i siden 2009, dukkede truslen om inflation først op i 2021 med stigningen i råvarepriserne i det seneste år, og inflationsfrygten blev forstærket i medierne i de sidste par måneder.
Nogle vil måske hævde, at det store råvareløb skete, fordi priserne kom fra et lavt grundlag på grund af Covid 2020, og at økonomien er kommet sig betydeligt siden da. Federal Reserve anerkendte inflationstruslen, men har afvist det som et forbigående spørgsmål og mente, at forsyningen blev forstyrret af pandemien.
Jeg er kun delvist enig, fordi nogle råvarepriser har ramt 10-års højder, og det ville være ud over virkningen af Covid alene. Det kan være et tilfælde, hvor en af konsekvenserne af længerevarende billige penge endelig viser sig.
Kobber nåede et højdepunkt i 10 år til en pris på 4,766 USD pr. lbs den 3. maj 2021, hvilket oversteg det tidligere højdepunkt på 4,474 USD pr. lbs den 25. juli 2011.
Lumber opnåede også en rekordpris på 1.686 $ pr. 1000 bordfod den 3. maj 2021, mod det tidligere højeste niveau på 624 $ i ugen den 14. maj 2018. (Dette kan i høj grad skyldes Covid, da amerikanere flytter til forstæder og kræver mere tømmer for at bygge boliger)
Guld nåede toppen på $2.034,70 den 3. august 2020, og oversteg det tidligere højdepunkt på $1.883,70 i ugen den 29. august 2011.
Jeg er ikke sikker på, om inflationstemaet vil fortsætte, men der er ingen skade i at afdække det med en lille position.
Der er flere måder at handle med inflationstemaet, og de tre hovedtilgange er via:
ETF'er gør det nemmere for investorer at få en eksponering mod en sektor uden at skulle analysere individuelle aktier og beslutte, hvad de skal vælge – køb bare hele kurven, hvis medvinden hjælper hele sektoren.
Det er især velegnet til råvaresektoren i øjeblikket, og der er nogle ETF'er til at give dig den eksponering, du ønsker.
Som navnet antyder, giver denne ETF dig eksponering i olie- og gassektoren. Omkring 66 procent af allokeringen er i efterforsknings- og produktionsvirksomheder (upstream). Yderligere 26 pct. er i raffineringsaktiviteter (downstream). Resten er lodret integreret.
Højere oliepriser er gode for upstream, da de kan sælge til højere priser, mens de fastholder de samme omkostninger. Det har en tendens til at skade downstream-aktørerne, da højere oliepriser betyder højere råvareomkostninger for deres raffinaderiprodukter. Denne ETF har en større andel i upstream-aktiviteter og er derfor velegnet til inflationsafdækning.
Det omfatter velkendte navne som Exxon Mobil, Chevron og ConocoPhillips.
Dette er en anden Oil &Gas ETF, der ligner det, der blev diskuteret i det foregående afsnit. Den vigtigste forskel er i den forskellige vægtning af visse aktier. Exxon Mobil og Chevron udgør omkring 43 procent af Energy Select SPDR ETF, mens duoen kun er 5,2 procent i SPDR S&P Oil &Gas Exp &PR ETF.
Du ville foretrække denne ETF, hvis du mener, at de større olie- og gasselskaber ville klare sig bedre end de mindre og derfor vil have en større vægt på dem.
Råvarer er mere end blot olie og gas. Vi har råvarer, der skal til for at lave andre produkter. Materials Select Sector SPDR ETF har eksponering for kemikalier (68%), metaller og minedrift (14%), containere og emballage (13%) og byggematerialer (5%).
Top 3 beholdninger er i Linde (16%), Air Products and Chemicals (7%) og Sherwin-Williams Company (7%).
Lad os ikke glemme guld. Udover at købe fysisk guld, kan du også investere i guldgraverne. De burde nyde godt af de stigende guldpriser, da den samme indsats med at grave jorden efter det skinnende metal nu kunne sælges for mere.
Ved du ikke, hvilke guldgravere du skal vælge? Vælg dem alle med denne ETF!
De 3 bedste beholdninger er i Newmont (15%), Barrick Gold (11%) og Franco-Nevada (8%).
Den anden måde at få eksponering for råvarer på er at købe aktier i virksomheder, der beskæftiger sig med råvarer. Vi behøver ikke engang se langt, da vi har en række velkendte råvarerelaterede aktier noteret på SGX.
Først:
Golden Agri-Resources ejer det største palmeolie-plantede område i Indonesien og er det næststørste i verden. Det er også den største producent af rå palmeolie i Indonesien og rangeret som tredje globalt.
For det andet kan du gå efter en mere diversificeret fødevare- og landbrugsvirksomhed:
Det har tre hovedforretningssegmenter:
For det tredje har vi:
De har et væld af forbrugerprodukter og dyrefoder:
Wilmar genererede det meste af sin omsætning fra foder og industriprodukter, med Food Products på andenpladsen.
Sidst men ikke mindst kan du også tage den mest direkte vej til at handle med selve råvarerne.
Råvarer handles normalt via futureskontrakter, hvilket kan være ret forvirrende for detailinvestorer. Du kan nu gøre det nemt via Contracts for Difference (CFD'er), hvor det bare føles som at købe og sælge aktier.
Ingen grund til at bekymre sig om udløbsdatoer, tilbageløb eller contango-effekter i futures-handel! Du handler bare spotpriserne.
Phillip Futures tilbyder CFD'er på følgende råvarer:
Det er ikke kun CFD'er på råvarer, du kan også handle CFD'er på ETF'er og aktier (nævnt ovenfor) på Phillip Futures.
Jeg plejede at tro, at CFD'er er uretfærdige i forhold til deres prisspænd, men min mening ændrede sig efter at have observeret de stramme spænd på Phillip Futures. Jeg gætter på, at konkurrencen er god for investorerne – provisionen er gået til nul, spændene er blevet strammet og tjenesterne er blevet forbedret.
CFD'er kan være det bedst egnede instrument til at handle med inflationstemaet, hvis de ikke er langsigtede positioner. Personligt foretrækker jeg at holde vækstaktier på lang sigt, men ikke råvarerelaterede investeringer, da de har tendens til at bevæge sig i cyklusser, og en bjørnecyklus på råvarer kan vare årtier. Derfor ville det være tilstrækkeligt at bruge CFD'er til at udtrykke handler med inflationstema.
Det ville også være billigere, fordi der ikke er nogen kommission, når du handler CFD'er på Phillip Futures. De tjener bare på forskellen mellem købs- og udbudspriser. Du kan også bare købe 1 andel af CFD i stedet for en hel del. For eksempel skal du investere mindst 455 USD i 100 aktier (partistørrelse) i Wilmar sammenlignet med kun 45,50 USD for 1 aktie CFD på Phillip Futures.
Det betyder, at du kan diversificere bredt i forskellige råvarer billigt – du kan købe alle ETF'er, aktier og råvare-CFD'er med mindre kapital, end hvis du har gjort det gennem aktier og futures. Desuden bliver det også meget billigere, fordi du ikke betaler provision.
Hvis alt dette lyder for kompliceret, så ærgre dig nu, du kan få det grundlæggende med vores værdiinvesteringsguide.