Singapore lærer at leve med Covid, efter at vi har nået et højt niveau af vaccinationer i landet. Selvom vi ser tusindvis af Covid-tilfælde om dagen, lider størstedelen af de vaccinerede enten af milde eller ingen symptomer.
Så længe vores sundhedscenter kan håndtere alvorlige sager, vil vi fortsætte med at åbne op for økonomien. Et af de første skridt er at åbne vores grænser og tillade flere rejsende ind og ud af Singapore uden for mange hindringer (såsom lange karantæner).
Brunei og Tyskland var de første to lande under Vaccinated Travel Lanes (VTL)-ordningen den 8. september 2021. Otte lande mere blev tilføjet i oktober 2021 – Canada, Danmark, Frankrig, Italien, Holland, Spanien, Storbritannien og USA. Fra november 2021 vil Sydkorea også blive inkluderet i VTL.
Det er populære destinationer, og når vi nærmer os slutningen af 2021, tror jeg, at der vil være et stort antal mennesker, der ønsker at rejse – især hodofiler, der har været undertrykt for længe.
Jeg tænker ikke på at rejse, i hvert fald ikke endnu. Men jeg er mere interesseret i at brainstorme, hvilke aktier der kan drage fordel af VTL'er, og her er 10 mulige modtagere.
Dette er indlysende.
At have flere vaccinerede rejsebaner betyder, at flere mennesker gerne vil flyve, givet muligheden. SIA er et af de populære flyselskaber og er så elsket af singaporeanere, at vi styrtede ned på deres hjemmeside kort efter, at VTL'er blev annonceret. De rejsetørstige begyndte endda at stå i kø ved SIA’s servicecenter i ION!
SIAs aktiekurs er også steget 10% efter VTL-meddelelsen. Spændingen blussede op efter et stykke tid, og SIA ville være nødt til at rapportere bedre økonomiske resultater i de kommende kvartaler, for at aktiekursen kunne opretholde stigningen.
I øjeblikket opererer SIA stadig langt under sin passagerkapacitet, siden Covid-19-pandemien ramte.
Den har foreløbig været afhængig af fragtindtægter (68 % af omsætningen i 1. kvartal), mens den har genopbygget sin passagerkapacitet. VTL'erne vil helt sikkert fremskynde genopbygningen, og SIA forventer at øge sin passagerkapacitet til 37 % af niveauerne før Covid ved udgangen af 2021 (ved 32 % i september 2021).
Jeg tror, at med flere annoncerede VTL'er i fremtiden vil bringe SIA tættere på præ-Covid-driftsniveauer.
Flere flyvninger ville også betyde mere vedligeholdelsesefterspørgsel, og SIA Engineering vil helt sikkert se sin forretning blive bedre. Aktiemarkedet var enig i denne afhandling, og vi så SIA Engineering-aktien hoppe med 3 % (ikke så meget som SIA) dagen efter, at flere VTL-lande blev annonceret.
SIA Engineering skulle se forbedringer i omsætningen fra sit flyskrog- og linjevedligeholdelsessegment. Dette segments omsætning er faldet mere end 50 % sammenlignet med perioden før Covid. Så der er lidt plads til at komme efter.
Under dette segment leverer SIA Engineering programmer for vedligeholdelse og eftersyn, modifikation og renovering. Det leverer også luftfartøjscertificering og tekniske ground handling-tjenester såsom push-back og bugsering og levering af flyudstyr til jordstøtte og udbedringsarbejde. Derfor er det indlysende, at øgede flyvninger (især fra SIA) vil bringe højere indtægter til SIA Engineering.
Sidebemærkning:SIA har en ejerandel på 77,58 % i SIA Engineering.
SATS leverer en række tjenester, der er nødvendige i lufthavnen – luftfragt og bagagehåndtering, luftfartssikkerhed samt catering ombord. Efterspørgslen efter disse aktiviteter faldt med manglen på flyvninger siden Covid. Den reddende nåde for SATS var, at dets fødevarecatering, forarbejdning og distribution ikke var fuldstændig relateret til rejsesektoren (for eksempel ejer det SFI, som leverer mad til SAF.)
Alligevel er SATS’ FY21-omsætning faldet med 50 % sammenlignet med FY20 (pre-Covid). Navnlig er luftfartsindtægterne faldet med 66,5%. En genopblussen af flyvninger burde inddrive den tabte indtægt.
SATS aktiekurs sprang 4% efter VTL-meddelelserne.
Jeg var engang i en taxa og bemærkede, at forretningen burde være bedre, fordi folk vender tilbage til kontoret (da restriktionerne blev ophævet). Men chaufføren fortalte mig, at turisterne var vigtige for hans forretning uden for myldretiden. Det bidrog til omkring halvdelen af hans indtjening!
Med VTL bør vi også se flere rejsende besøge Singapore, og taxachauffører bør se en stigning i deres indtægter. ComfortDelGro ville være i stand til at standse sine dispensationer for taxaudlejning eller chaufførfritagelse og endelig forbedre sin indtjening.
Lejefritagelserne var væsentlige for deres omsætning. Du kan se, at taxasegmentets omsætningssegment faldt fra 17 % i 2019 til 12,5 % i 2020:
Jumbo var en populær jagt og en must-prøv restaurant for den berømte Singapore chili krabbe blandt turister, før Covid. Da Singapore fortsætter med at begrænse spisning til 2 personer, var JUMBO blevet ramt af en dobbelt hæmning og mistede forretninger fra en større forsamling af folk, der ønskede at spise ude for at fejre lejligheder. Det har været hårdt for restaurantkæden.
Dens FY2020-omsætning er faldet med 36 % sammenlignet med det foregående år.
Hvis vi dykker dybere ned i deres geografiske segmenter, kan vi se, at Singapore, som var det vigtigste indtægtscenter, blev ramt mere end PRC-segmentet. Det er et fald i omsætningen på 45 % for Singapore mod et fald på 22 % i Kinas forretning. Dette viser, at Jumbo har hårdt brug for turisterne til at formynde igen.
Udover at rejse rundt og spise, har turister brug for et sted at bo. Hospitalitetssektorens fremtid har aldrig set så dyster ud før. Det kunne have været værre, hvis ikke for forretningen med at huse personer i karantæne.
Selvom den gennemsnitlige hotelbelægning er blevet bedre, er den stadig lav på 63 % i september 2021.
Far East HTrust driver 3 gæstfrihedsmærker (Village, Oasia og Quincy) i Singapore og vil drage fordel af Singapores grænseåbning.
Ascott Trust ville være en anden modtager, da den driver servicelejligheder og vil tage højde for det stigende antal forretningsrejsende. Aktien steg 6 % efter VTL-meddelelsen.
Genting var en anden virksomhed, der blev hårdt ramt af Covid. Dens omsætning er steget med 57 % i 2020!
Dette er ikke overraskende, da det har brug for turister til at bidrage med en stor del til dets indtægter, hvad enten det er Resort World Sentosa, kasino eller hoteller.
Genting driver et af de to integrerede feriesteder i Singapore og er en nøgleattraktion for turister. VTL'er er bestemt gode nyheder for virksomheden.
Aktiekursen klarede sig godt og hoppede 5% efter VTL-meddelelsen.
Dette er nok det mindst åbenlyse link til VTL'er. Hvad har ejendomsmæglere med rejsende at gøre? Vi er nødt til at forstå, at Singapore er en hot destination for ejendomsinvestorer i regionen.
Antallet af udenlandske købere var faldet under Covid-19's højder, fordi det kan være svært at foretage store indkøb uden at skulle se ejendommene. Derfor holdt rejserestriktionerne de udenlandske købere på afstand.
VTL'er bør bringe flere interesserede købere til at besøge Singapore igen og indgå aftaler. Faktisk er antallet af udenlandske købere, der køber luksuslejligheder, næsten fordoblet i 2021, efterhånden som rejserestriktioner er blevet lettet. Men dette er stadig under niveauerne før covid, og derfor er der plads til at vokse.
Både PropNex og APAC Realty har klaret sig meget godt i det seneste 1 år, da ejendomsmarkedet steg kraftigt. Priserne på privatboliger i Singapore er steget i 6 kvartaler i træk. Tilstrømningen af udenlandske købere kan blot tilføje flere ben til tyreløbet.
Selvom dets tilknytning til VTL er mindre direkte, ser investorerne ud til at være positive over PropNex's fremtidsudsigter. Når det er sagt, vil jeg ikke tilskrive PropNex's ~3% stigning til VTL-meddelelsen:
Det samme gælder for APAC Realty. Dens aktiekurs vil sandsynligvis være mere følsom over for dens indtjening og kommende strategiske træk.
Når det er sagt, har APAC Realty haft et godt løb, siden jeg nævnte Singapore ejendomsaktier tilbage i august 2020.
Jeg tror, det er usandsynligt, at Singapore vil indføre en anden lockdown-lignende foranstaltning og vil leve med Covid. Det betyder, at vi åbner vores grænser og tillader ind- og udrejser. Dette er gode nyheder for virksomheder, der har lidt en stor påvirkning på grund af Covid.
Jeg har foreslået 10 aktier, der kan drage fordel af VTL'er. Jeg tror, der kan være andre aktier, som jeg måske er gået glip af. Fortæl mig det i kommentarerne, hvis du har bedre ideer. Fortæl mig også dit yndlingsvæddemål.
p.s. Jeg fortæller, hvordan vi vælger aktier for at udvide vores portefølje. Slut dig til mig for at lære mere