I udlån lyder begreberne refinansiering og fornyelse indbyrdes udskiftelige, men er faktisk to adskilte processer. En fornyelse indebærer blot at forlænge løbetiden på et lån uden at ændre på andre vilkår. En refinansiering er en længere, mere involveret proces, der erstatter et eksisterende lån med et helt nyt. Hver er anvendelig til sine egne individuelle situationer.
Fornyelse gælder for ubegrænsede lån. Lånene er typisk kortfristede, mellem et og to år, og afdragsfri. Lånetyper, der kan forlænges, omfatter kreditlinjer, tidssedler, byggelån og remburser. Kontonummeret ændrer sig typisk ikke, og det gør ingen af lånevilkårene som kreditgrænse eller rente heller ikke. Det eneste aspekt, der ændrer sig, er udløbsdatoen. Typisk sker fornyelser i samme intervaller. Det betyder, at en etårig kreditlinje fornys for en yderligere etårig periode. Dette er i overensstemmelse med långiverens lånepolitik.
En refinansiering indebærer en optagelse af et eksisterende lån. I bund og grund erstatter et nyt lån et gammelt. Begreberne kan være de samme, ens eller helt forskellige. Lån, der refinansieres, er typisk lukkede, amortiserende lån. Disse lån omfatter fast og regulerbar forrentede boliglån eller erhvervslån, fast eller variabel rente og billån.
Banken kontakter låntager, når et lån skal forfalde. Den informerer låntager om, at han har mulighed for at betale hele lånesaldoen af, eller give opdaterede økonomiske oplysninger, så lånet kan gennemgås til fornyelse. Låntageren indsender regnskabet til banken, som overdrager lånet til forsikringsgiveren. Hvis der ikke er sket en væsentlig forringelse af låntagers økonomiske situation, vil banken få denne til at underskrive en forlængelsesaftale, der forlænger udløbsdatoen for en tilsvarende periode. Af og til vil banken skrive en automatisk fornyelse tæt ind i den originale seddel. Det betyder, at lånet automatisk forlænges ved udløb, medmindre låntageren fravælger fornyelse, eller lånet går i misligholdelse.
En låntager ansøger om et helt nyt lån hos enten samme långiver eller et helt nyt. Han udfylder en ansøgning og giver alle nødvendige finansielle og understøttende oplysninger, som om han ansøgte om et nyt lån. Hvis han bliver godkendt, vil han få et udbetalingstal fra sin eksisterende långiver. Han vil sætte en slutdato og underskrive alle relevante lånedokumenter. Når lukningen er sket, vil den nye bank betale det eksisterende lån tilbage. Den oprindelige långiver vil annullere alle sikkerhedsdokumenter, såsom et realkreditlån, UCC eller overdragelse af lejekontrakter og huslejer, mens den nye långiver indgiver sine egne.