Dollarens værdi bestemmes af mængden af varer, tjenester og udenlandsk valuta, den kan købe. Værdien af dollaren kan ændre sig betydeligt over tid. For at illustrere, ifølge næstformand for Federal Reserve Board, faldt kursen på dollaren over for større udenlandske valutaer mere end 10 procent mellem midten af 2010 og foråret 2011. Der er flere grunde til, at dollaren apprecierer og deprecierer .
Fremtrædende økonomer som afdøde Milton Friedman har hævdet, at en stigning i udbuddet af dollars får deres værdi til at falde og omvendt. Det samlede beløb af dollars er inkluderet i fire specifikke finansielle mål, mærket M0 til M3, hvor den strammeste definition af penge er M0 og den bredeste M3. For eksempel repræsenterer M2-metrikken det samlede beløb af dollars i global omløb, inklusive check- og opsparingskonti. M2 beløb sig til $1.874 billioner i februar 2011 ifølge Federal Reserve Board.
En anden vigtig indflydelse på dollarens værdi er inflation, som refererer til prisen på varer og tjenesteydelser. Jo flere dollars det tager at købe varer, jo lavere bliver dollarens værdi i forhold til indkøbskapacitet. Inflationen måles ved hjælp af økonomiske vurderinger af omkostninger, såsom Bureau of Labor Statistics' Consumer Price Index. Hvis dollaren deprecierer eller apprecierer i et langsommere tempo end inflationen, så holder dollarens værdi ikke trit med stigninger i leveomkostningerne.
Renter får også dollaren til at stige og falde i værdi. Det skyldes, at renten påvirker omkostningerne ved at låne penge. Når pengepolitikken tillader, at renten er lav, stiger pengemængden på grund af de lavere låneomkostninger. Lave renter kan også føre til inflation, fordi en stigning i velstanden svarer til en højere efterspørgsel efter produkter, hvilket betyder, at der kræves flere dollars for at købe de samme ting. Efterhånden som renten stiger, er der større sandsynlighed for, at dollaren vil stige i værdi.
Den amerikanske økonomi er korreleret til værdien af dollaren, ifølge Owen F. Humpage og Michael Shenk fra Federal Reserve Bank of Cleveland. Desuden fører tillid til økonomien til investeringer, som i sig selv øger prisen på amerikanske aktiver inklusive dollaren. For eksempel investerer internationale banker i dollars som reservevaluta; når den amerikanske økonomi klarer sig godt, er mængden af disse reserver mere tilbøjelige til at stige, hvilket lægger et opadgående pres på valutaens værdi.